1987年10月19日一大早，华尔街股市就乱成了一锅粥，成堆的纸片撒满了经纪人的办公桌，每一张都是草草写就的抛售股票的指令。早在美国股市开盘前，东京和伦敦股票市场暴跌的消息就已经传了过来，一种不祥的预感袭上交易大厅每个人的心头。
一开盘，道琼斯工业平均指数就跌去67个点。转眼间，荧屏上一片绿盘（下跌），看不见半点红浪（上升），交易所内到处充满了惊恐的尖叫。道琼斯30种股票平均工业指数直线下泻，犹如一场疾风暴雨，美国金融史上最黑暗的一天——“黑色星期一”来临了！
美联储迅速得到了这一消息。中午，格林斯潘召开了一次电话会议，与在华盛顿的各位董事以及各区域银行行长讨论局势。随后，他按照原定的日程，飞往达拉斯市，将要在那里举办的美国银行家协会年会上发表演讲。格林斯潘和他的助手一致认为如果取消这次演讲，会令市场更加不安。
下午1点45分，格林斯潘动身前往达拉斯时，道琼斯指数已经下跌了200点。
5点45分，飞机抵达达拉斯，格林斯潘见到在机场上迎候他的美联储官员，开口便问道：“市场收盘情况如何？”
“跌了508点。”那位官员答道。
当天收盘时，道琼斯指数由2246.74点狂跌到1738.74点，跌幅达22.6%，创下了股市有史以来一天下跌的最高纪录。其他指数也惨不忍睹，NYSE（纽约证券交易所）综合价格指数下跌19.2%，AMEX（美国证券交易所）综合指数下跌12.7%，NASDAQ（纳斯达克）综合指数下跌11.35%。在纽约股票交易所挂牌的1600种股票中，只有52种股票上升，其余全部下跌，其中1192种股票跌至52个星期以来的最低水平，连许多蓝筹股也在劫难逃，通用电气公司股票下跌33.1%、电报电话公司股票下跌29.5%、可口可乐公司股票下跌36.5%、西屋公司股票下跌45.8%、运通公司股票下跌38.8%、波音公司股票下跌29.9%……5030亿美元的股票市值在一天之内化为乌有，相当于美国当年国民生产总值的1/8！
《血溅华尔街！》《失控的金融大屠杀！》所有的报刊头版头条都写上了触目惊心的血红标题。这一天损失惨重的投资者不计其数，亿万富翁萨姆·沃尔顿一天之内股票价值损失21亿美元、世界上最年轻的亿万富翁比尔·盖茨损失3.45亿美元、电脑大王王安仅在19日下午就损失了3100万美元。亿万富翁阿瑟·凯恩一夜之间背上了近千万美元的债务，绝望之中对准自己的脑袋扣动扳机结束了生命……许多百万富翁一夜之间沦为贫民，许多人因股市暴跌不堪债务重压而精神崩溃，自杀的消息不绝于耳。一时间，银行破产、工厂关门、企业大量裁员，人心惶惶。
格林斯潘一到宾馆房间，便抓起电话联系美联储的几位副主席。所有人都在想：怎么办？美联储的主要管理对象是信贷市场，虽然它的各种货币政策肯定会对股市产生一定的影响，但其主要管理目标还是金融机构，股市下跌不过是些账面损失，虽然对实体经济的影响肯定会有，但并不是灾难性的，而一旦信贷市场停止周转，各家银行因为担心收不回贷款而停止放贷，问题就严重多了。银行拒绝发放贷款必然造成恐慌，无论借贷人信誉是好是坏，银行不分青红皂白一律不予贷款，破产的商家便会像雪球一样越滚越大，这才是导致经济崩溃的致命点。
在1929年的股灾中，美联储就犯了这样的错误，它提高了利率，导致信贷流通受阻，结果股市的崩溃演化成了一场历时4年的经济大萧条。
美联储危机处理小组密切关注海外股市行情的动向，结果令人极其不安：巴黎证券市场下跌了6%，伦敦下跌了12%，东京下跌了15%——这是30年来日本股市跌幅最大的一次。各种迹象表明，第二天美国的股市肯定还会再次发生震荡。
当天晚上，美联储所有官员召开紧急会议，格林斯潘与他的同事们反复商讨对策，拯救市场的方法主要集中于：(www.xing528.com)
1.敞开市场买入股票，以保证银行系统的资金不至于枯竭，同时稳定短期利率不再上涨。
2.组织有实力的大型证券公司收购股票，对市场进行人为干预。
3.有目的地由美联储出借资金以稳定股市价格。
4.减少股票交易时间或者直接关闭股市——这显然是所有人都不愿意看到的。
为了防止整个市场因资金抽离而瘫痪，美联储最终决定，向市场注入资金。然而，如何巧妙地表达这一意图，既不会给股民造成错觉，又不会导致一些机构趁火打劫，这是个很重要的问题。有人建议发一个冗长的、专业性很强的文件，以隐晦的方式向市场传递这一信息。格林斯潘经过一番审慎思考，最终极为罕见地坚持这个声明要简明扼要，清楚地向市场表明美联储拯救股市的决心。
一切商议已定，大约凌晨1点钟，格林斯潘按照他保持多年的作息规律，上床休息去了。
他的同事们无不佩服他处乱不惊的本领，甚至觉得他安详得有点怕人。刚刚上任没多久就发生了这么大一件事，格林斯潘依然能够保持冷静，这反映了他沉稳的性格、丰富的阅历和强大的自信。一位美联储高级官员回忆说：“如果你是格林斯潘这种多年在经济圈摸爬滚打的老手的话，问题的关键在于你如何接收信息。这时候需要冷静，不能胡思乱想。换了一个外行人，他可能会问自己：‘这对我会有什么影响？我是不是得提前下台？’格林斯潘遇到这种局面不会寝食不安，而是会审时度势，首先摸清事情的来龙去脉。”
时任财政部长的贝克则说得更直接：“我觉得格林斯潘根本紧张不起来。”
第二天一大早，媒体纷纷在第一时间播发了如下新闻：“美国联邦储备委员会今天证实，作为国家央行，它将履行自己的一贯职责，提供流动资金以支撑经济和金融体系。”与此同时，格林斯潘取消了原定在达拉斯市发表演讲的计划，乘一架军用飞机返回华盛顿。
媒体在第一时间传出的信息表明美联储支持银行为股票交易商继续发放贷款，市场对此立即做出了反应，两家主要商业银行在第一时间宣布降低优惠利率，花旗银行迅速增加4亿美元的证券贷款，银行家信托公司也表示在任何情况下都会保证客户的资金需要。美联储的承诺产生了作用。
格林斯潘在危急时刻改变了他一贯奉行的货币紧缩政策，在一夜之间作出决定，联邦储备委员会立即向银行系统注入资金，并向一切面临资金难题的主要金融机构提供援助，以保证股票市场所需流动资金的供应。用《商业周刊》的话说，格林斯潘“向市场打开了货币水龙头”。整个市场有如大旱逢甘霖，一步妙棋，稳定了市场信心，华尔街金融家和投资家们无不交口称赞。
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