中国父母的亲子理财课堂-投资方法分享

投资金字塔

中国大多数投资者永远在满仓、空仓间徘徊，股票好时钱就100%投入股票，而股市一旦进入熊市，钱就全进了银行。事实上，若大家能灵活运用各类投资产品，也许能比单独投资于股票市场，获得更大的回报。

在营养学上有所谓的“营养金字塔”，而在投资领域，也建议大家组建一个“投资金字塔”。

整个金字塔分为3层：底部是风险最低的产品，提供最稳健而又安全的回报，这样就算在恶劣的经济环境下，也不会损失投资的本金，如债券等。

金字塔的中层是较为进取的部分，金字塔基层的回报虽然稳健，但只能稍稍跑赢通胀，要想获得理想的回报率，还得靠中层的产品，如蓝筹股、配置型基金等。

金字塔的顶层，是整个资产组合中风险最高的部分，在一般情况下，这个部分可为你提供最理想的回报，但也可能血本无归。所以顶层只能占金字塔的一小部分，这样就算损失惨重，也可由底部及中层的回报来弥补。例如中小盘股票、权证乃至最新推出的融资融券、股指期货。

金字塔的顶层，具备“小注博大赢”的诱惑力。所谓“小注博大赢”是指投入相对较少的本金，买入具有高杠杆的衍生工具如股指期货，去博取一个高百分比的回报。用资金组合的5%去博取两倍的回报，和用20%的资金组合去博25%的回报，两者赢利时的回报金额是一样的。但看错时的本金损失却可以相差很多。

以股指期货为例，若你在2009年2 000点附近买入沪深300指数基金，目前涨幅约60%。而股指期货有8倍的放大效应，如果你同期操作股指期货，就能得到4.8倍的利润。

当然，金字塔每层的比例因人而异，甚至“倒金字塔”型的投资者在国内的比例也不低。理论上，若年近退休或短期内急需一大笔钱的投资者，应加大金字塔底层的配置；而一些专业投资者，可加大衍生品投资的比重，加大在金字塔顶层的配置。而一般投资者应进行风险能力测试，根据风险承受能力，选择不同的资产配置。

在投资前，几乎每个理财机构，银行、基金、证券公司都会要求你作风险能力测试，而测试的结果无非就是证明你是保守型还是激进型投资者。

保守型投资者：无法忍受短期内高风险资产10%以上的投资亏损。因此应提高债券、固定收益性产品或保守配置型基金的比例，一般推荐配置到60%以上，因为固定收益类产品的投资回报率约在4%～6%，哪怕资产配置中的股票部分亏损10%，总体仍能维持正回报。建议金字塔配置比例（顶∶中∶低）：0∶3∶7。

稳健型投资者：能容忍10%～20%的亏损幅度。可提高股票类资产的比重到60%以上，因为股票型基金投资回报率约在10%，哪怕市场一旦进入熊市，投资者短期内可承受相对幅度的波动，加上另有40%的债券，能适度平衡最坏状况下的亏损。建议金字塔配置比例（顶∶中∶低）：1∶4∶5。

积极型投资者：能承受20%以上的波动幅度。因此可以提高中小盘股票的比重，这类资产在牛市时能有20%以上的绩效表现，但在市场波动激烈时，下跌幅度也很惊人。建议金字塔配置比例（顶∶中∶低）：4∶5∶1。

以上只是一个粗略的建议，投资者还是应根据自身的实际情况，再决定资产配置的比例。

风险能力测试

1．您投资主要用于什么目的？

A．应付通货膨胀的压力

B．养老

C．子女教育

D．资产增值

E． 资本增值和未来收入的增加

2．您目前的家庭财务状况属于以下哪一种？

A．有较大数额未到期债务

B．收入和支出基本相抵

C．收入来源稳定，且有一定的积蓄和一定的投资

D．有较为丰厚的积蓄，并有完备的养老保险计划

E．家产富足，且有周详的理财计划

3．假设您的工作收入可以选择固定薪水和佣金提成，或者两者的混合，您会如何选择？

A．全部是固定薪水

B．主要是固定薪水

C．固定薪水和佣金提成各占一半

D．主要是佣金提成

E．全部是佣金提成

4．目前，您的各项开支占全部收入的比例是多少？

A．80%以上

B．60%～80%

C．40%～60%

D．20%～40%

E．20%以下(www.xing528.com)

5．您是否有过股票与基金的投资经历，如有投资时间是多长？

A．没有任何基金投资经历

B．少于1年

C．1～5年之间

D．5～10年之间

E．超过10年

6．您计划中的基金投资期限是多长？

A．没有期限，想短炒一把

B．少于2年

C．2～5年

D．5～10年

E．10年以上

7．您希望获得的年收益率是多少？

A．获取相当于银行定期存款利率的回报

B．保障资本增值及抵御通货膨胀

C．高于通货膨胀率，只要保值并略有增值即可

D．每年获取10%～20%的回报率

E．每年获取超过20%的回报率

8．以下几种投资模式，您更偏好哪种模式？

A．收益只有5%，但不亏损

B．收益15%，但可能亏损5%

C．收益30%，但可能亏损15%

D．收益50%，但可能亏损30%

E．收益100%，但可能亏损60%

9．如果投资出现损失，您会如何选择？

A．预设止损点，到止损点即全部抛出

B．部分止损，如抛出一半

C．什么也不做，继续观望一段时间

D．择机补仓，以摊薄成本

E．立即全仓买入，并等待反弹机会

以上题目，选A得0分，选B得5分，选C得10分，选D得15分，选E得20分。

分析：

80分以下：保守型投资者。你的投资性格属于保守型，你的投资期限很可能不会超过5年，你希望维持原有的投资成本，不愿冒风险，但也有小潜力愿意尝试股票，承担一点小范围的本金波动。

80～130分：稳健型投资者。希望获得中等程度的风险投资回报，这类型的人并不看重目前的收入，更注重投资的增长空间。

130～180分：积极型投资者。以长线投资为主，利息对你来说不重要，但是你的回报有很高的波动性，同时，你的资金在增值时候的速度也是惊人的，但也需注意投资风险。

财商小贴士

设计一个合理的资产配置，不是件容易的事情，大家可请教专业的理财顾问，他们会因客户不同的需求，设计出不同的产品组合。