“国际原油”(见图2—2—1)是美国纽约期货交易所开设的一个期货品种,全名是“美国西德州轻质低硫原油”,简称“WTI”,该品种从1983年开始上市交易。
图 2—2—1
石油从品质上分为无数种,有轻质、中质和重质,还有高硫、低硫,或者其他划分,油质以轻为佳,成分以低硫为贵,所以“国际原油”在全世界的石油中算是品质非常好的一种。我们国内的大庆油田产的油也是比较好的,而新疆和南海出的原油品质就差了许多。中东的原油以轻质高硫为主,品质中上,由于硫含量高,所以对设备的腐蚀比较明显,这使其价格打了折扣。不同的原油价格差别还是很大的。
由于WTI的价格波动直接影响其他地方的原油价格,所以它有着绝对的重要地位,足以代表全球各地区原油品种,所以称为“国际原油”。伦敦期货交易所也开设一个“布伦特原油”期货,其油品质略逊色于WTI,基本与“国际原油”同向联动。
经过多年的交易,“国际原油”已经成为全球商品期货的风向标,直接影响了全世界各地区各期货品种,所以掌握它的波动规律也就等于掌握了其他任何一个期货品种的运动路径,而期货常常影响了股票的走势。
能源问题是一个国家的战略问题,直接影响着一个国家的政治、经济和军事策略。人类发展到今天,对石油是又爱又恨,不想用,却离不得。它对环境的污染是显而易见的,但是所有机器却离不开它,石油如果突然没有了,世界将会停滞下来。要想知道“国际原油”波动的奥妙,首先要了解它的基本面因素。
影响“国际原油”波动的最主要因素是美国政府的战略意图,而这个问题是由其执政党所决定的。所以我们先得了解美国两个最重要的政党。一是美国民主党,它多年来的方针是推动新能源计划,以可再生的能源品种取代不可再生的石油和煤炭,所以民主党的主要政策就是围绕着打压国际原油价格展开;二是美国共和党,它背后的支持者是石油和军火商,为了自身的利益,他们自然是希望原油价格往上涨,最好再打一场仗,而且最好是在全球产油中心区开打,既使石油价格上升,又消耗了军火。(www.xing528.com)
从图2—2—1中我们可以看出,国际原油在老布什(共和党)时代曾经有过一次飞跃,而其任内发生了1991年初的第一次海湾战争,在战争之前一段时间原油飞涨,开打的时候已经跌下来,打完又是一轮上涨周期。老布什之后是克林顿(民主党)上台,长达8年的时间里,原油一直被压在低位波动,甚至在1998年底跌到10美元/桶的历史低位。但在克林顿第二任最后阶段,由于共和党上台的概率太高了,所以原油产生强劲的上涨行情,实际上无论是原油还是我们的股票,炒的都是预期,总是提前对某一事件作出反应。小布什上台不久就发生了美国“9·11”事件,接着美军在中东地区大打出手,先是打阿富汗,跟着打伊拉克,拉开第二次海湾战争的序幕,并且最终打垮萨达姆政权。这段时间里原油节节攀升,一直飞涨到一个前所未有的高度,并且激发了严重的经济危机。奥巴马(民主党)上台前后,原油价格飞流直下,从147元的高度一直跌到32元,几乎剩个零头,接下来是一轮技术性的修复行情, 4个月的时间一路反弹到70多元(这是一个比较合理的价格,毕竟原油的开采和运输,储存都需要不小的成本,它不是虚拟的商品价格,而是有基本面的因素支撑着的),然后在65~ 88元之间展开长时间的宽幅震荡行情。由于这20年来经济是高速发展的,原油价格和商品价格一样也要算上通货膨胀的因素,这个因素会使其价格逐渐上抬。而克林顿在台上的时间里,原油几乎没有对经济发展产生刺激作用,可以说美国民主党的压制政策还是很成功的。
预测国际原油的大方向走势,实际上就是看美国哪个执政党上台就可以了,只要美国民主党在执政,原油都没有飞涨的机会,而美国共和党一上台,结果就大不一样了。
而中期的波动主要影响因素是中东石油输出国组织“欧佩克”的各种政策,减少每日产量将导致石油价格上升,反之则下降,实际上欧佩克成员国现在各怀鬼胎,大家都超额抽原油,谁也没有真正去遵守定额。而作为全世界第二大石油输出国的俄罗斯显然也有举足轻重的地位,其中也蕴涵着俄罗斯与美国这两大巨头的政治角力,而角力的交叉点就是国际原油。高涨的原油价格符合俄罗斯的基本利益,但是对美国乃至石油进口国的经济都是有危害的,毕竟基础工业的生产成本明显提高了。像我们国家,每年进口超过2亿吨原油,价格每提高10块美金/桶,我们付出的代价就是146亿美元(每吨原油约7. 3桶),原油从1999年的10美元起步到2008年的147美元,这有多少个10美元啊!这笔钱你们算一下,可以建多少所希望小学?
短期来说,影响原油波动的因素就比较多了,比如美元指数的强弱,墨西哥湾的飓风都能产生一些作用;还有北美冬季如果寒冷一些,也会使原油价格上涨,因素太多了,没法一一道破。
早在2004年,我便作出原油将超过120美元/桶的预测,当时看到一篇西方经济学家的分析文章说,原油一旦突破120美元将会引发严重的通货膨胀,并且导致严重的经济危机。不幸的是,预言终于变成现实,原油冲到147美元的高位, 2008年真的迎来百年一遇的金融危机。
国际原油与有色金属期货有着很高的关联度,同涨同跌,美国和伦敦的有色金属期货波动直接影响我们国内的有色金属期货,间接影响了有色金属股票。这个关系,简单地说就是原油如果大涨,隔天我们的有色金属股和煤炭股也跟着大涨,反之也成立。所以,如果你想做好资源类的股票,一定要关注国际原油的走势。像2007年的有色金属股票会领涨整轮牛市,主要也是因为原油飞涨引起有色金属期货跟着暴涨,带动了股票。整个2007年我都以有色金属股为主仓配置,所以远远跑赢大盘。2009年原油在32美元见底后强劲反弹到80美元区间,在这轮反弹行情中,有色金属股票基本也翻了两三倍,同样是远远领涨大盘。2007年的煤炭股上涨幅度也是比较大的,煤炭和原油的关系就比较直接了,都是属于化石燃料、不可再生能源,联动程度也更高一些。
本章结语:
国际原油牵涉着多方利益,影响着世界格局。毕竟人类暂时不能离开化石能源,它直接关系各国的经济命脉,所以研究它有利于我们进一步研究下游各种商品的基本概况。如果把世界各方博弈比喻成一场纸牌赌博,那么国际原油就是牌面,你必须看牌面才能打好你手中的牌。
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