第一章 百年道指
学史可以明鉴,曾经有人做过统计,结果表明历史学得好的人,普遍股票都能炒得比较好,原因无他,就是历史资料的借鉴作用。实际上很多现在正在演绎的行情在过去的某个时间里已经出现,股票K线形态就是那么几种,颠来倒去不会有太大的差别,总会轮流复制。
道琼斯工业指数(见图2—1—1)的历史已经超过百年,作为全球股市的风向标,它与其他各国的主板指数有着很密切的关联。所以了解它是很有必要的,同时它的历史也可能为我们所借鉴,比如1929年经济危机中道指的形态就可以作为2008年金融危机的借鉴。
图 2—1—1
道指在百年的路径中主要还是上升的状态,这和美国本身拥有一批成熟的主流价值投资者有关,当然,这些年来经济在不断向前发展,所以股价大趋势向上是吻合的。正常情况下每日道指的波动也比较小(比起我国A股),如果遇到重大事件,由于没有涨跌幅限制,所以波动起来就非常大,这要是放在我国A股上,可能就望尘莫及了。一个成熟的市场必须拥有主流的价值投资者,价值投资就是做多,稳定持有一些股票,做长线甚至是超长线的投资,大部分股票的筹码都很稳定,换手率也较低。
从图2—1—1中大家可以看出,每次大的战争都会导致指数大幅度上升,走出主升浪行情,战争意味着物资大量损耗,从而使基础工业得以快速增长,只要生产得出来产品就不用担心没有市场。而道指的主要成分股就是一些大型的基础工业方面的企业,像铁路、石油、钢铁这类的企业。
在110年的历史中,有2个单日暴跌比较出名,一个是1929年的黑色星期二,还有一个在1987年;我们A股(见图2—1—2)目前最凶猛的应该是2007年的2月27日黑色星期二,如果不是涨跌幅限制,谁也不知道会跌成怎么样,那一天上演了千股跌停的奇观。
图 2—1—2
道指有三段比较大的熊市,一个是1929年经济危机,那是历史上最严重的一场经济危机,长达数年,最后还是因为第二次世界大战走出低谷;第二段是阿拉伯石油禁运危机,由于石油是基础工业的必需品,能源问题直接制约一个国家的经济动脉,所以石油危机直接导致熊市的产生;第三段是2007年的次级债危机引发的全球性金融危机。
尽管在110年的时间里出现过几次大熊市和若干次小熊市,总体而言牛市的时间比较长,并且每次熊市过后必定再创新高,由于整段K线是处于震荡上行的状态,和整个世界经济一起呈周期性增长,由此可以看出,无论你什么时候入市,并且选择能持续盈利的股票,只要你坚持长线的价值投资,赚钱是必然的结果。假如你不懂得选择股票,投资了指数基金,那么赚钱也是必然的结果。换句话说,道指的点数没有最高,只有更高。
大家从图2—1—1中可以清楚看到,在1929年之前的那段时间,道指经历一段疯狂的飞速上涨行情,随后而来的是直线高强度的杀跌,然后又产生很强劲的反弹行情,在十几年的时间里走出大双底的形态,这个图形拿来对照我们的上证指数2005年到2010年的大盘指数K线,你就会发现,一切是那样的相似。2005年到2007年飞涨, 2008年是高强度的杀跌, 2009年强劲反弹,目前进入盘整阶段,并且可能复制道指走出大双底形态。同样的百年一遇经济危机,它所带来的也必将是相似的走势。而1987年道指的黑色星期二又和我们2007年2月27日黑色星期二(见图2—1—3)相似,而且前后的行情都差不多,都是前面涨得很好,突然就来那么一下,过后又是慢慢反弹,并且在一段时间之后再创新高,历史总是惊人的相似,这就是历史资料的魅力。(www.xing528.com)
图 2—1—3
道指在金融危机之前对大盘指数的影响力非常细微,几乎可以忽略,但是金融危机开始之后便产生了一些联动作用,然后关联度逐渐增高。现在道指的涨跌直接影响到沪指大盘指数的开盘行情。主要原因是国际游资对中国的投入比以前大了很多,一旦有资金产生对冲盘,联动性就会越来越好,资金结合程度越高,联动性就越高。像欧洲国家的主板指数和道指的关联度就很高,同涨同跌。我们现在还远远不够,经常跟跌不跟涨,但是这样的局面终会成为历史,总有一天我们会同步联动,所以关注道指是非常有必要的。就像打牌不能光看着手里的牌,还要看整个牌面才行。
2008年在凶猛的熊市中,我反复地看百年道指K线图,每次我都能从中获得信心,我们的人生还有很长,无论多大级别的熊市都不超过5年,一定能走出低谷,并且凶猛的熊市过后必定是与之配套的牛市。像2008年这样级别的金融危机,也许我们一生只遇到一次,所以这也是一种幸运,毕竟我们经历过了。所以,以后无论何时如果你遇到熊市并且感到悲观绝望的时候,不妨打开道指的百年周期K线图,你一定能够从中获得战胜熊市的雄心!
下面我摘道指的1929年那一轮行情K线图(周期长短不同,形态接近)和沪指2008年的K线图进行波浪标注(见图2—1—4),对比现在的大盘,大家就会发现历史竟是如此的接近。
1929年经济危机中的道指
2008年金融危机中的上证大盘
图 2—1—4
本章结语:
百年道指的最大作用莫过于给我们提供重要的参照,因为我们A股的历史很短,所以需要道指的历史行情作为借鉴,当遇到大起大落的行情时,我们更能客观地审视眼前所发生的一切,以历史的眼光看待当前的行情,我们从心理上可以显得更加从容。
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