巴菲特传：全球第一大股神的成长历程

在经纪人中流传着这样一种说法：如果用公司的钱，出差就坐头等舱，住豪华酒店；如果是花自己的钱，那么就坐经济舱，甚至搭火车、住小旅馆。经纪人将这种可以乱花的公司财产称为“傻瓜货币”，而肯出这笔钱的经理人或者股东就被他们称为“傻瓜”。巴菲特从中发现了更大的问题，除了那些高额消费之外，经纪人用股东的钱进行投资时会为了达成目的而花更多的钱，哪怕这笔钱没有必要花。

不久以后，华尔街开始发售大额债券，这就成了最大规模的“傻瓜货币”。“傻瓜”们将这看成“久旱逢甘霖”，他们疯狂地购买债券，就像这些债券是会不停升值的古董一样。疯狂购买过后，大额债券的价格始终保持在很高的位置，明眼人都知道，已经没有上升的余地了。面对这种情况，套利者找到了机会——如果能够保持债券的价格，那么更多公司的股东会蠢蠢欲动，将股票套现购买债券，而被抛售的股票自然会使套利者获得巨额的利益。大额债券的出现使巴菲特的日子不好过了，巴菲特公司的股东就如同华尔街的其他人一样，对于债券垂涎欲滴，他们随时有可能抛售公司的股票，背叛公司，背叛巴菲特。

福无双至，祸不单行。巴菲特刚刚入主的大都会公司经营情况并不好，他筹资5亿美元帮大都会收购美国广播公司，使他自己的资金不能良好地运转，陷入了投资经营的泥潭。如果美国广播公司不能马上为他盈利，那么这次投资就成了他的累赘，并且这个累赘还会伴随他很久。大都会公司的情况越来越危急，总裁汤姆·墨菲急得就像热锅上的蚂蚁。巴菲特及时表态，说自己绝不会卖掉大都会公司的股票，汤姆·墨菲这才安下心来。

美国广播公司的经营状况每况愈下，董事会刚刚发生了大规模人事变动，产生的负面效果马上显现出来。不少客户撤掉了广告，公司的收益大大减少，反常的是，美国广播公司的股价却一直在疯狂上涨。

其实这个时候，巴菲特只要卖掉大都会公司的股票就可以赚到钱了，但是巴菲特不想仅仅要钱。为了挽回广告客户，他开始寻找那些可以招揽观众的节目，垒球、橄榄球、冬奥会都是他积极运作的目标。不过想要播出这些内容，都需要前期投入大量的资金，而且后期还可能收不回来。到了年底，美国广播公司的收益下降了近一半，巴菲特更加担心了。

面对难关，汤姆·墨菲亲自做出了表率。他关掉了自己的私人餐厅，与员工一起吃食堂；他卖掉了公司的一处房产套现，但是在这次交易中他又被日本投机客趁火打劫了；他开始停止使用豪华轿车，上下班都挤公交车，只有紧急情况时才打出租车。(www.xing528.com)

巴菲特的积极运作没有得到好的效果，除了橄榄球之外的转播权他都没有拿到。如果橄榄球联赛的转播权也拿不到，那么美国广播公司就可能完蛋了。橄榄球联赛是美国四大体育联盟中关注度最高、人气最火热的一个，只要能拿下橄榄球联赛的转播权，那么反败为胜也就是一瞬间的事情。全球橄榄球联合会迟迟没有给巴菲特明确答复，巴菲特着急，汤姆·墨菲也着急。巴菲特甚至时常询问汤姆·墨菲，主办方是不是把咱们的电话号码弄丢了，否则不管是好是坏，总该出个结果了。巴菲特越来越焦躁，因为时间拖得越久，他们的情况就越糟糕。

7月份，大都会公司的股票如同吃了兴奋剂一样，疯涨到了630美元一股，巴菲特却还是没有卖掉股票的打算。一位年轻的股票经纪人对巴菲特发出了质疑，他讽刺巴菲特说：“说他是个投资模范，倒不如说他是个道德模范。股市情况大好时，他选择了退隐；股市情况一片狼藉时，他却回来抄底并购；现在，大都会的股票疯狂上涨，他却死死地攥着股票不放。他不是来投资的，他是来向整个世界表演他是多么与众不同的。”或许年轻的投资者们已经不记得了，在对投资人淘汰率极高的华尔街，投资人换了一批又一批，只有巴菲特始终屹立在那里。巴菲特罕见地给出了口舌上的反击，他说：“我会让所有人都看见长期投资没有消失，并且还是有着巨大威力的。”

巴菲特喜欢长期投资，擅长长期投资，长期投资对他来说有两项好处：第一项就是纳税少。单笔交易纳税虽然不多，但是短期频繁的交易吃掉的资金还是不少的，许多公司都是在短期投资中不知不觉地陷入了亏损。第二项是更容易赢得经理人的信任。良好的口碑使巴菲特得到了很多经理人的信任，例如肯·察思、“地毯夫人”、凯瑟琳·格雷厄姆，就连他的好搭档查理·芒格都是因为他的长期投资带来的信任感、安全感才投入到巴菲特旗下的。再拿眼前的汤姆·墨菲来说，如果巴菲特是个做短期投资、随时可能跑掉的股东，他怎么可能会对巴菲特产生信任呢？

就在巴菲特和汤姆·墨菲两人的心中翻江倒海的时候，美国橄榄球联合会终于传来了消息，授权美国广播公司承办年度橄榄球联赛。巴菲特赌赢了，那些坚持传统、坚持长期投资的投资者们更加坚定了自己的信念，有巴菲特做表率，说明长期投资不该退出华尔街的历史舞台。从此，巴菲特“投资之神”的称号开始传播开来。