产业结构变动与对外直接投资

四、产业结构变动与对外直接投资的关系

日本的大规模海外直接投资主要是从20世纪70年代开始,初期主要集中在一些劳动密集型制造业领域。20世纪80年代,随着日元升值的加快,海外投资进入了快速扩张阶段,年均增长速度达到25.2%,比70年代高出5个百分点,投资总规模也扩大了近7倍,达到2 221亿美元。分产业来看,这一时期海外生产扩张的突出特点一是三次产业全面增长;二是第二产业比重大幅度下降;三是第三产业增长最快,并且成为对外投资的主导产业。但进入90年代以后,随着日本泡沫经济的破灭,企业对外扩张能力受到严重制约,海外直接投资明显放缓;此外,第一和第三产业投资减少;第二产业在海外转移中的地位相对上升。2000—2004年期间,日本的对外投资年均增长速度转为负增长,其中第一和第三产业的下降幅度进一步扩大;海外投资的产业结构则保持了90年代以来的基本特点(见表10—10)。

制造业是日本海外直接投资的主要产业,80年代以来始终保持了增长趋势,从年均增长水平来看,80年代是增长最快时期;90年代以来则逐渐放缓。其中90年代以后持续增长的行业主要是运输设备、金属、食品制造业等;连续下降的是纺织、木材纸浆、机械等传统制造业;电气机械、化工等出现一定的波动(见表10—11)。

表10—10　日本对外直接投资的产业结构

资料来源:根据日本财务省对外投资统计计算。

表10—11　日本制造业对外直接投资的结构变化

资料来源:根据内阁府《国民经济核算报告》计算。

制造业的海外直接投资可以分为四类,一是运输设备、金属、化工等属于具有比较优势的海外市场扩张型投资,在全部制造业对外投资中的地位明显上升,今后具有继续增长的空间和潜力;二是以IT为代表的电气电子行业等零部件跨境分工生产型行业,产业内贸易程度很高,对外投资在90年代进入高潮,目前进入了调整阶段,但是随着新技术的不断开发和应用,今后仍然具有增长的空间和潜力;三是纺织、造纸、机械等生产基地转移型传统制造业,大规模海外产业转移在90年代以前已经基本结束,90年代以后在制造业投资中的地位有所下降,海外投资的持续增长能力比较有限;四是食品制造业等比较劣势行业,由于上游或同类产品的海外进口增多,国内市场面临严峻竞争形势,被迫加大了海外生产转移的力度,并有可能持续较长时期。(www.xing528.com)

在非制造业中,90年代以来海外直接投资增长连续下降的行业主要是农业、批发零售商业和房地产业等;制造业和金融保险领域的对外直接投资则是持续增长;其他行业的海外产业扩张在90年代和2000—2004年期间增长形势差异较大,其中矿业、建筑业和服务业2000年以来海外转移趋势有所加快(详见表10—12)。

表10—12　日本主要行业的对外直接投资

资料来源:根据内阁府《国民经济核算报告》计算。

制造业和金融保险业是日本海外直接投资的主要领域,2000—2004年期间在全部投资中的比重分别上升到37.2%和27.0%。前者包括日本传统的海外市场扩张型和生产基地转移型投资,后者的对外投资除了适应制造业企业海外业务需要的跟进型投资之外,多数是在服务贸易自由化背景下展开的海外市场扩张型投资。制造业和服务业海外市场扩张型投资的一个共同特点就是并没有带来国内投资活动的减少和生产萎缩,对国内产业结构调整的直接影响相对较小。非制造业中的农业、矿业和制造业中的食品、纺织等日本的相对比较劣势行业由于市场竞争压力,逐步将生产基地转移到海外,可能导致国内相关产业规模的下降。但是这些行业的大规模产业转移多数在80—90年代期间已经基本完成,近年来对外投资开始放缓,甚至下降,就这些领域而言,所谓对外投资仍然在加剧日本国内“产业空洞化”的说法缺乏足够的说服力。总体看,由于90年代以来日本每年对外直接投资相对于GDP的比例偏低并持续下降(见表10—13),对外直接投资以海外市场扩张型和零部件加工跨境分工型投资为主等原因,日本的海外直接投资对国内生产结构的影响比较有限。

表10—13　直接投资相对于GDP的比率

资料来源:根据日本财务省对外投资统计和内阁府《国民经济核算报告》计算。