日本资金对东亚经济发展的影响及日中经济关系

二、日本资金对东亚国家(地区)经济发展的影响

首先,从直接投资来看,日本的投资曾经是东亚地区发展中国家吸收直接投资的主要来源,1990年流入这一区域的国外直接投资中,日本占25%,远远高于美国14%和欧盟10%的水平。90年代以来,由于国内经济形势低迷和经济全球化趋势的影响,日本向东亚地区的产业转移仍然保持了一定的增长势头,但是增长速度落在了美国、欧盟的后边。1999年,在流入东亚各国(地区)的外国直接投资中,美国和欧盟所占比重都上升到了18%,日本的比重则下降到8%左右。^[2]因此,东亚地区主要依靠日本投资的传统结构已经发生变化,对美国、欧盟资本的依赖性增强。

从短期来看,由于日本经济持续低迷和结构调整的作用,今后日本企业的海外转移将会持续,这一点对于东亚地区发展中国家吸引日本直接投资具有一定有利条件。但是随着经济形势的稳定这种效果将会逐渐减弱。从长期来看,今后日本对东亚地区的直接投资很难出现大幅度的增长,在该地区资本流入中的比重有可能进一步降低。其原因一是如果日本不良资产最终处理、证券市场改革和放松管制的改革能够取得一定效果,将在很大程度上降低企业的经营风险和成本,有助于改善本土企业经营环境,并为国内产业发展提供一定空间,企业向海外转移的进程可能会有所减缓;二是由于不良资产最终处理将造成银行信贷能力下降和企业举债趋于谨慎,并不具备大规模海外扩张所需要的资金支持;三是从日本政府目前的贸易政策来看,贸易保护主义明显抬头,产业间利益分配正在向国内现存产业倾斜,也会使企业对外直接投资受到一定制约作用。

其次,从信贷资本和双边援助来看,东亚国家(地区)对于日本有很高的依赖性。2000年末,日本提供的信用余额达到1 414亿美元,占世界面向亚洲地区提供信用总额的31%,日本提供的双边援助1998年一年达到44亿美元,占OECD开发援助委员会成员国面向该地区援助总额的70%(见表7—3)。根据日本金融机构目前的改革压力和资产状况,商业信用的提供能力受到很大限制,今后的比重可能会进一步降低。但是随着“新宫泽构想”和“10+3”货币合作机制的积极推进,政府主导下的信用提供可能会进一步增加。这对于东亚地区,主要是东亚金融危机受害国的金融风险防范和货币稳定具有积极的意义。但是日本提供的ODA双边援助将会受到削减财政支出预算的影响。

表7—3　亚洲9国(地区)的国外资本来源结构

注:直接投资为1999年数据,贷款余额为2000年末数据,双边援助为1998年数据。亚洲9国(地区)包括中国、泰国、印度尼西亚、马来西亚、菲律宾、新加坡、韩国、中国香港、中国台湾。双边援助栏中的合计表示DAC(OECD开发援助委员会)各国的合计。

资料来源:数据来自日本财务省资料(www.mof.go.jp)。(www.xing528.com)

1986—2000年期间,中国从日本吸收的实际直接投资累计达到272.7亿美元的规模,占同时期吸收外国实际投资总额的8.0%,年均增长速度为20.7%,履约率平均达到73.3%。与同时期全部外资情况比较,来自日本的投资平均增长水平略低于其他国外投资,特别是在1998年前后出现大幅度下降;但是日资的平均履约率大大高于全部外资的平均水平,表明日本企业投资协议实际执行效果优于其他外资;日本企业投资在中国吸引外资中的地位(比重)20世纪80年代多数年份达到10%以上,90年代初期曾经一度降低,以后逐渐提高,目前已基本恢复到平均水平(参见表7—4)。可见日本企业对华直接投资构成中国吸收外国直接投资的一个重要部分,按照国别规模计算,2000年仅次于美国和维尔京群岛居第三位。因此,日本今后对华直接投资的变化对中国的影响不可低估。

表7—4　中国吸收日资与全部外资的比较

资料来源:根据外经贸部统计资料计算。

中国是日本政府开发援助的最大受援国之一,以1998年为例,日本政府对华援助净支出额达到11.6亿美元,在各受援国中位居第一。从1997年向中国提供援助的前5位国家来看,日本的援助达到5.8亿美元,高于德国的3.8亿美元、法国与英国的0.5亿美元和澳大利亚的0.4亿美元。^[3]截止到2000年3月底,日本对华ODA贷款累计达到2.47万亿日元(约合人民币1 900亿元),无偿援助达到1 185.5亿日元(91亿元),技术合作达到1 978.5亿日元(83亿元)。这些援助主要用于环保、农业和农业开发、基础设施、医疗保健、人才培养等重点领域,对中国的经济建设和协调发展做出了不容忽视的贡献。2000年日本政府按照前述ODA改革的基本精神对进入新世纪以后的对华援助方针进行了调整,按照新的援助方针,中国今后在改革开放制度建设、环境保护、消除贫困、落后地区开发、人才培养和对日交流等重点领域可以继续得到日本开发援助资金的支持。但是援助规模要受到日本财政经济状况因素的影响,日元贷款要考虑到提高日本企业项目中标机会的因素,援助计划的制定采取项目积累方式。此外,援助对中国政府在双边政策协调、选择确定项目、援助成果宣传和提高中国对外援助透明度等方面的工作也提出了更高的要求。

总之,缩小ODA的适用范围、区分不同国家和领域实行有重点的分配政策、选择对日本经济直接经济效果明显领域等方针是日本的财政改革方针和对外经济合作政策变化的内容之一,这种紧缩ODA支出的政策取向,以及目前中日政治、经济关系中出现的许多矛盾都将对今后中国利用日本ODA产生不利影响,并对民间投资产生一定的导向作用。