如何提高经济预测准确性

一些人花钱请占星术士预言未来，一些人花钱请股票分析师给出股票提示，而社会大众则会花费数十亿美元进行经济预测。许多政府机构和成百上千的私人组织都出售经济预测。这些预测是否准确？通过回顾关于预测精确性的12份研究（覆盖范围从1970年到1995年），我们得出如下结论：经济学家甚至不能预测社会经济的主要转折点。①一份研究分析了如下6家主要的经济预测组织在预测未来8个季度内的国民生产总值（GNP）增长和通货膨胀方面的错误率：美联储、经济顾问委员会、国会预算办公室、通用电气、经济分析局和国家经济研究局。在共计48次预测中，有46次未能预测到社会经济的转折点。②

①Sherden，The Fortune Sellers第61页。

②我们似乎认为经济有正常的业务周期。然而，统计学证据并不支持这个神话。例如，对美国经济在1969年~1991年的转折点的分析表明，官方宣布的两个转折点之间的时间已缩短至六个月，而实际上长至91个月。参见Sherden，The Fortune Sellers第72页。

另一份研究显示，美联储的预测跟踪记录再次差于碰运气的准确性。在1980年~1995年期间，美联储只正确预测了6次GNP增长主要转折点中的3次（与碰运气的准确性相同），并且未能成功预测2次通货膨胀的转折点。因此，美联储的预测准确率只有38%（3/8）。在1976年~1995年期间，经济顾问委员会（CEA）和国会预算办公室（CBO）的转折点预测也并不非常准确，整体准确率分别只有36%和50%。

这些数据表明，主要的经济预测组织都不能预测是否将会有重要的经济转折点。威廉•谢尔登认为：“经济预测人员总是不能预测如下的经济转折点：即将到来的严重经济衰退、经济复苏的开始以及通货膨胀的周期性快速增长或降低……实际上，它们未能成功预测过去4次最严重的经济衰退，并且大多数组织都只预测经济增长，而非预测经济的周期性变化。”③

③Sherden，The Fortune Sellers第55页。

1987年10月股票市场崩盘之后，大多数经济学家都预测会出现严重的经济衰退。然而在1987年的最后一个季度中，社会经济却得到了强有力的发展。这至少说明，大多数经济预测人员的预测准确性基本上等于仅仅预测下一年的经济将与今年相同。实际上，他们的表现可能更糟糕，因为如果预测经济变化，那么很可能他们预测的变化方向就是错误的。④

④Sherden，The Fortune Sellers第64页。

此外，经济学家的专业知识或经济模型的复杂度并不会改进预测的准确性。根据1000多个方程式组成的大型模型进行预测并不会好于根据只有少量方程式的简单模型进行预测。无论经济模型如何复杂，它们仍然不能可靠地预测未来。1995年，《经济学人》杂志揭露了一次特别能够说明问题的测试：他们发布了1985年举办的一次竞赛的结果。杂志要求具有不同社会背景的人准确地预测10年后的英国经济。谁最终获胜？结果是一组清洁工人与4位跨国公司总裁组成的方阵并列获得第一。⑤再次声明，如果事件天生具有不可预测性，那么在特定领域的知识量并不能帮助我们预测将来发生的情况。Chase Economics公司的创始人迈克尔•埃文斯认为：“宏观[经济]预测的问题在于没有人可以做这项工作。”⑥(www.xing528.com)

⑤Sherden，The Fortune Sellers第66页。

⑥Sherden，The Fortune Sellers第68页。我们预测经济的能力在过去三十年来也没有改善。虽然一些预测机构声称他们的预测能力在改善，但事实证明原生模型的错误率下降超过预测机构错误率的下降。

同样，在预测未来的经济方面，没有一种特别的经济思想可以比其他经济思想做得更好。具体的预测一般会受到经济学家持有的特定信念和假设的影响，这些假设可能会导致产生关于未来经济的非常不同的预测。实际上，如果说持有完全相反观点的两个人都可以获得诺贝尔奖，那经济学似乎是唯一这样的学科。这就导致人们相信“经济学第一定律”：对于每个经济学家，都存在一个对等的、持有相反观点的经济学家。⑦当不同的经济学家预测完全不同的事情时，人们很难信任这些预测。是什么原因导致经济学家具有如此迥异的观点？一个原因可能是经济学一般不使用科学方法，而是通过观察经济的发展状况来测试假设的情况。相反，经济学家经常能发展出在逻辑上可自成一体的一套套复杂理论，但是它们往往建立在不切实际的概念基础之上。例如，经济学的基本假设是人们对其行为都能保持一致的理性态度。然而，我们都具有不同的心理和社会性，因此通常在做决策时会表现出不一致性，并且会犯各种错误。金钱并不是唯一的促进因素——我们也会受到法规、自身的能力、个人喜好、报复心理、仁慈心、懒惰等因素的影响。你是否曾经听过关于经济学家的笑话？下面就是一个这样的笑话：两位经济学家并肩走在街道上，其中一位说道：“嘿，人行道上有一元硬币。”另外一位回应道：“不可能，如果人行道上有一元硬币，那么它早就被人捡走了。”⑧

⑦Sherden，The Fortune Sellers第61页。

⑧Sherden，The Fortune Sellers第77页。

鉴于预测者的预测准确性通常都比较低，有些人认为预测人员甚至会带来负面影响，因为他们可能对社会经济产生长期损害。⑨52为什么会造成长期损害？原因在于人们会依赖于错误的预测做出糟糕的财务决策。有意思的是，最近有越来越多的人也开始质疑这些预测的价值。实际上，一些公司已经解散了它们的经济部。然而，许多经济学家仍然尝试预测未来的经济，并且这些对社会无用的信息需要数十亿美元的成本。那为什么要做这些预测？原因在于无论是预测个人的经济状况还是预测社会经济，我们对于预测未来经济的渴望都非常强烈。

⑨“Pick a Number”，Economist（June 13，1992）：18。