宏观经济紧运行：市场信用体制落后

§3　宏观经济紧运行深层因素是市场信用体制落后

宏观经济紧运行最深层的因素是金融体制缺损，也就是市场信用体制落后。中国目前市场信用体制不能满足经济又好又快发展需要。建设和发展需要资金，短缺可以概括为资金短缺，各地各部门争投资、争资源，争的就是资金的支配权。为什么社会总需求和总供给会出现失衡？为什么价格机制难以调节国民经济中的总量和主要结构关系？归根到底是市场信用体制的缺损和落后。

市场信用体制是一个国家配置资源的基本方式。先进的市场信用体制可以调动各方面的信用资源促进生产力发展，如在宏观货币政策方面可以增加货币流动次数、提高资金使用效率，在公司管理方面促进现代企业制度建立和发展。马克思曾从经济利益关系出发，动态分析现代市场信用体制，早就深刻指出：先进市场信用体制可以加速生产力物质上的发展和世界市场的形成，使新生产形式物质基础发展到一定的高度⁽²⁾。相反，落后的市场信用体制，会严重妨碍整个社会的信用信息流动和信用交易，造成经济资源人为分割、交易成本高昂，制约经济社会发展。

市场信用体制不是一个单纯的经济问题，而是一个国家的基本体制问题。因为，市场信用体制的背后是国家和政府的信用⁽³⁾。市场信用体制建设是一项国家性的社会系统工程，涉及政府信用、市场信用、企业信用和个人信用等各种信用，联系经济、文化、教育、政治等各个方面，既受传统的影响，也受外界的影响。一个国家经济社会的健康发展，内在需要一个国家性的信用体制，将若干微观信用联系起来，共同构成全社会的健康的信用体系。体制是体系的保障。我们的社会存在着若干微观信用系统(这里的微观信用系统具有多种构建形式，它可以由一个人，一个家族，一个企业，一个部门，甚至是一个地方构成)，缺乏先进的市场信用体制，就不可能把若干微观信用系统有机联系起来，就立不起资本市场发展的脊梁，就建不起支撑整个经济发展的融资体系，庞大的城建基础设施融资需求与供给短缺的矛盾也就不可能得到最好的解决。

中国经济正处于发展过程中，银行信贷支持中国经济增长，金融系统在国民经济中的作用不断上升。但是，中国目前市场信用体制是比较落后的，信用缺损问题是比较严重的，并有从经济领域向其他领域扩散的迹象，势必影响经济社会的和谐发展。中国金融制度安排很大程度上滞后于经济改革发展的要求，银行信贷的效率比较低，信贷资金配置存在结构性扭曲，金融发展赶不上经济社会发展的需求，成为制约经济社会发展的瓶颈和薄弱环节。金融发展涉及一系列深层问题和长期的矛盾，既有经济发展的阶段性特征，也有转轨时期的特殊问题；既有历史遗留的问题，也有全面开放带来的新情况。中国金融体制改革的动因和目标就是要加强现代市场信用体制建设，构筑现代社会信用系统，建设和维护有效率的市场，充分发挥金融在经济中的核心作用。为了最大限度利用有限经济资源，满足社会成员的各类需求，解决资金融通困境，必须进行金融创新，必须构建有力的金融杠杆，这是根本所在。因此，开发性金融的产生和发展应该说是顺势而为。

小　结

本章讨论了开发性金融理论与实践的现实基础。开发性金融立足抓经济活动的主要矛盾，特别是抓中长期经济社会发展的主要矛盾，从解决问题入手，是因应经济活动主要矛盾而产生的。经济快速增长对资金巨大需求与落后市场信用体制之间的矛盾是中国发展的主要矛盾。落后的市场信用体制远不能满足中国工业化、城镇化快速推进中对金融服务的巨大需求。信用缺损是中国当前面临的重大问题，集中表现为对信用认知程度较低、重物质建设、轻信用建设，成为中国金融改革滞后的关键因素，成为经济社会发展的“瓶颈”。市场信用体制是中国经济可持续发展的基础制度。市场经济是信用经济。没有信用，就不可能有秩序、不可能有交换、不可能有市场，经济活动就难以健康发展。在市场为导向的经济发展中，社会总信用的水平反映资源供求双方的平衡点，市场信用体制的状况反映一个国家或一个地区发展水平、发展环境和发展条件。大凡市场经济比较发达的国家都是市场信用体制比较健全的国家。中国正处在社会主义市场经济初级阶段，特别需要市场信用体制的支持。很难想象一个市场信用基础薄弱的国家，经济体制的转型和经济的发展会非常顺利。可以说，市场信用体制建设是中国社会主义市场经济体制的核心组成部分。从根本上看，中国不缺少资金，缺少的是调动和发动资金的有效机制。中国人不缺少信用元素，缺少的是调动和发动全社会信用的有效体制。十六届三中全会《关于完善社会主义市场经济体制的决定》明确指出，要加快构建社会信用体制。进一步深化体制改革、调整经济结构、社会结构和利益格局面临诸多新课题。国家开发银行认真贯彻落实中央精神，积极探索市场信用体制建设的新思路，坚持开发性金融理论与实践，体现了创新精神。(www.xing528.com)

图1-1　中国经济紧运行

【注释】

(1)陈元：《紧运行：中国社会主义初级阶段经济运行的基本特征》，载《经济研究》1987年第8期。

(2)马克思：《资本论》(第三卷)，人民出版社1975年版，第499～501页。

(3)马克思：《资本论》(第三卷)，人民出版社1975年版，第455～457页。