#欧洲债务危机对黄金市场的影响#

欧洲债务危机影响几何

2010年的夏天，希腊再次吸引了全世界的目光，这倒不是因为希腊是欧洲最重要的旅游胜地，而是因为希腊的债务危机。

希腊危机源于2009年10月。当时，希腊选出了以帕潘德里欧为总理的新一届政府。半个月后，新政府宣布前任政府的统计数据有误，2009年希腊的财政赤字占GDP的比重并非6.7%、而是12.5%，而且2009年政府公共债务占GDP的比例预计将达到11.3%。

这一事件意味着希腊政府陷入了巨大的债务危机之中。随后，全球三大评级机构惠誉、穆迪、标准普尔等相继下调希腊主权评级的进程。在不到一个半月的时间内，惠誉国际信用评级有限公司两次下调希腊的长期国家主权评级，从A降为BBB+级。这引发了市场对希腊主权债务违约的恐慌情绪，投资者担心国家违约破产的可能性越来越大。特别是标准普尔在4月底将希腊的信贷评级调低三个等级，降至BB+垃圾级之后，更是引起了全球股市的下跌。

之后，欧洲其他国家也开始陷入危机，包括比利时这些外界认为较稳健的国家，及欧元区内经济实力较强的西班牙，都预报未来三年预算赤字居高不下，希腊已非危机主角，整个欧盟都受到债务危机困扰。

2010年1月11日穆迪警告葡萄牙若不采取有效措施控制赤字，将调降该国债信评级；2010年2月4日西班牙财政部指出，西班牙2010年整体公共预算赤字恐将占GDP的9.8%；2010年2月5日债务危机引发市场惶恐，西班牙股市当天急跌6%，创下15个月以来最大跌幅。

德国等欧元区的龙头国都开始感受到危机的影响。2010年2月4日德国预计2010年预算赤字占GDP的5.5%。2010年2月9日欧元空头头寸已增至80亿美元，创历史最高纪录。

希腊债务危机的传染效应不仅传染了整个欧洲，甚至全球的经济、金融也都成了这次“蝴蝶效应”的受害者。

2010年5月4日，纽约股市道琼斯股指一度盘中暴跌近千点，这其中固然有交易出错等技术原因，但投资者对债务危机的恐慌情绪显然是一个重要因素。受恐慌情绪影响，至少有10家公司暂缓了上市步伐，许多国家和企业的融资成本大幅增加，这无疑将进一步加剧信贷紧缩状况，损害这些国家经济呈现的向好走势。

有关专家评论认为，现在欧洲的债务问题已经不仅仅是欧元区的问题了，同样是美国、日本和英国的问题，不断增长的国际恐慌对美国经济复苏构成威胁，并使其复苏进程放缓。也正是出于这个原因，美国总统奥巴马5月9日在同德国总理默克尔和法国总统萨科齐通电话时，都强调欧盟采取“果断措施”重建市场信心具有极端重要性。

欧洲债务危机跌宕起伏，同样也影响了中国经济的发展。据统计，2009年中欧双边贸易额达到3641亿美元，占中国全球外贸总额的16.5%。其中，中国对欧出口2362.8亿美元，占中国总出口额的19.7%。2010年，受欧洲债务危机的影响，欧洲整体经济的复苏都会受到拖累，据有关资料分析，欧盟在2010年和2011年的经济增长率将仅为1%到1.5%。而欧盟是中国最大的出口市场，中国出口产品有16%输往欧盟。因此，欧盟经济持续低迷将对中国出口产生较大影响。

受债务危机影响，欧元兑美元汇率一直震荡下行，2010年5月6日欧元兑美元跌至14个月来的新低。虽然作为希腊债务危机的“副产品”，欧元持续贬值对于欧元区国家扩大出口是个好消息，但这却削弱了中国产品在欧洲市场的竞争力。以中间价计算，2010年上半年人民币对欧元升值幅度超过10%，中国对欧出口形势越发严峻。此外，也有分析认为，由于欧洲经济前景不被看好，大批游资可能转而流往中国等新兴市场，由此将加剧人民币升值压力和中国经济过热风险。(www.xing528.com)

欧洲债务危机来势汹汹，对中国投资者产生了极大的影响，重点体现在以下两个方面：

1.对黄金市场的影响

欧洲债务危机引发市场担忧，黄金走势再度受压。2010年2月25日，国际金价受美元再度冲高影响承压，伦敦金最终以每盎司1097.92美元报收，较前一交易日下跌16.55美元。受此影响，沪金与伦敦金亚洲时段表现均较为偏弱，主力1006合约最终以242.28元报收，较前一交易日下跌2.83元。

欧洲的债务问题使欧元陷入危机，受此影响，欧元的抛压支撑美元持续走弱，黄金和美元挂钩，成反比走势。也就是说，当美元强势的时候，黄金会走弱，当美元走势疲软的时候，黄金的走势相对就会比较强势。

目前而言，欧洲因素深度影响外汇市场走势，欧元对美元持续弱势，技术上，黄金仍处中期调整区间，后期走势不容乐观，但短期由于消息面因素影响，走势多有反复，操作上继续维持偏空思路，清仓操作为宜。

2.对金属市场的影响

自2010年4月中旬以来，金属价格一路下滑，上海期货交易所的铜、铝、锌三大品种分别大幅下挫，尽管在6月中旬价格有所企稳，都有一定幅度的反弹，特别是中国人民银行决定进一步推进人民币汇率形成机制改革后，带动了各大金属发生强劲反弹，但是从目前的现状来看，这一消息并不能完全扭转由债务危机所带来的整体利空影响。

欧元区愈演愈烈的债务危机是此轮金属价格下跌的“罪魁祸首”之一。只要债务危机没有得到根本性的解决，金属价格下跌大势可能就难以终结。所以，投资者在选择金属投资品种的时候，一定要谨慎。

投资箴言：

欧洲的债务危机对全球经济产生了一定的影响，对金属期货和黄金市场的影响尤甚，所以投资者在选择的时候要谨慎。