指数基金为何备受青睐

指数基金缘何受宠

2007年沪深股市暴涨的时候，指数基金以疯狂的赚钱速度和最便宜的投资成本一度跃居最受“基民”们追捧的基金排行榜首位。那么，到底什么是指数基金呢？基金公司和投资者又因为什么如此青睐它呢？

投资基金根据投资理念的不同，可以分为主动型基金和被动型基金。主动型基金总是寻求取得超越市场的业绩表现；而被动型基金一般不主动寻求超越市场的表现，而是试图复制指数的表现，因而被动型基金又被称为指数型基金（亦称指数基金）。指数基金是选取特定的指数成份股作为投资的对象。

指数基金起源于美国，美国是指数基金的“群居地”，它所拥有的指数基金投资顾问是世界上最多的。美国推出第一只指数基金的公司是先锋集团，他们在1975年率先推出了先锋500指数基金。伴随指数基金的诞生，美国证券市场也掀起了一场声势浩大的投资业革命，众多价格低廉的指数基金产品前赴后继地加入到市场的竞争角逐当中，接受市场的考验。

截止到2008年，美国证券市场的指数基金已经超过了400种。虽然如此，它的增长速度依然没有丝毫的放缓迹象。在指数基金高速发展的推动下，终于诞生了最新也是最令人激动的指数基金产品——交易所指数基金。如今，随着交易机制的日趋完善，美国已经囊括了所有品种在内的各种指数基金类型，如美国权益指数基金、美国行业指数基金、债券指数基金、全球和国际指数基金，另外，还有杠杆型、成长型和反向指数基金等。

窥一斑而知全豹，指数基金在美国的发展历史，也同样反映出它在整个国际投资市场的发展趋势。而且，其所表现出来的投资优势已经明显地“今日不同往昔”了。

那么，指数基金到底具有哪些优势，才让它如此“受宠”呢？

指数基金可以算得上是最便宜的基金，因为指数基金严格复制了追踪指数的股票配置，所以基金经理参与操纵的成分相对而言就很少了。少了人为因素的干预，自然就能省下很多“咬虚名”的管理费用。(www.xing528.com)

巴菲特在伯克希尔公司2004年年度报告中曾写到：“成本低廉的基金也许是过去30年最能帮投资者赚钱的工具，但是大多数投资者却经历着从高峰到谷底的心路历程，就是因为他们没有选择既省力又省钱的指数基金，其投资业绩要么非常普通，要么非常糟糕。”对于投资者来说，低廉的投资成本非常具有诱惑力。

相对于种类繁多的各种主动型基金来说，指数基金更容易判断，更容易选择。每种指数基金的优势和劣势，通过指数的走势可以一览无余，因此，普通股票型基金信息就会被快速及时地“公之于众”。

同时，不同指数的风格和走势又暗含一定的规律，投资者只要清楚不同指数的特点，那么选择适合自己的指数基金也就得心应手多了，这就像根据自己的口味来挑食物一样简单。基金公司会定期地推出几种不同“口味”的基金产品来俘获投资者的胃口。比如沪深300指数基金、中证500指数基金，只要了解了它是属于哪种“口味”（自身的特点）的，我们就可以结合自身的需求和对市场的判断做出选择了。

指数基金的特点是与指数的涨跌密切相关，这就决定了要将投资者带入主动操作的角色当中，投资者必须根据自己对市场或者某个指数的判断来把握投资方向。但是，对于某个指数的判断比整个市场趋势的判断更难驾驭，所以，波段操作指数基金要承担很大的投资风险。我们不妨结合周期性配置和长期配置来合理安排，这样可以在很大程度上规避市场风险的矛头。

指数基金通常会拿出95%的仓位去投资股票，这就避免了像主动型基金那样在控制股票仓位的同时要牺牲掉很大一部分利润的风险。所以，无论是在牛市还是熊市里，高仓位的指数基金往往能创造最骄人的业绩。这是投资者对它十分青睐的重要原因。

此外，指数基金的优良品质也是吸引投资者的一大“亮点”。指数基金因其自身不存在规模控制问题，因此不会出现像主动型基金暂停申购的现象。除去基金经理的个人影响力，投资者主动操作，这就等于给投资者吃了一颗“定心丸”。投资者常常会被指数基金执着如一的风格所感染，从而放心持有。

虽然谁都无法预测指数基金的未来命运，但到目前为止，它一直被投资者看好。