1.哈佛大学的筹资管理
（1）哈佛大学筹资史
哈佛大学的筹资活动经历了从被动接受到自发募集、再到小规模的组织募集，直至大规模的组织募集的持续扩张过程。17世纪，哈佛建校伊始，哈佛牧师慷慨的遗产捐赠使得剑桥学院被正式命名为哈佛学院，随后社会名流彼得、威尔德、希宾斯奔赴英国募集资金以解学院燃眉之急，开启了哈佛乃至美国教育捐赠之风；18世纪至19世纪，从伦敦富商贺里斯捐资设立神学教授讲座开始，贺里斯数学及自然哲学教授讲座、麻州自然历史教授讲座、德恩法学教授讲座等一系列讲座席位纷纷设立，使自然科学得以进入哈佛殿堂，捐资助学渐成哈佛校友乃至美国社会的优良传统。20世纪，从二战后科南特大力改革学校捐赠及筹资管理，到50、60年代普西发动美国历史上最大的募捐运动——哈佛本科生院计划，不仅创造了哈佛筹资的全新理念，而且使得哈佛的资金远远超过其竞争对手；70年代末，该校建立专门的捐赠资金管理机构——哈佛管理公司以及开展的专项文理学院集资运动，为哈佛大学确立其在全美乃至世界大学的领袖地位奠定了坚实基础。世纪之交，该校发起大规模的全校性“哈佛大学集资运动”，使得年度筹款从千万美元水平迅速跃至4亿～5亿美元，创造了美国高等教育历史上新的里程碑；进入21世纪后，萨默斯和福斯特对资金筹措体制的不断改进和完善，使得哈佛大学资金与实力的王者地位不断巩固。[27]2008年捐赠基金累计为369亿美元，2009年捐赠基金累计为260亿美元。图3.16和3.17说明了哈佛大学的捐赠基金情况。
图3.16 哈佛大学历年捐赠（百万美元）
资料来源：哈佛大学基金2009年报
图3.17 哈佛大学历年捐赠市值（10亿美元）
资料来源：哈佛大学基金2009年报
（2）哈佛大学的资金筹措模式
哈佛大学资金募集不断扩张的过程，即是哈佛资金筹措模式从无到有、从有到专、从专到精的演进过程。时至今日，哈佛筹资模式已具备了现代化、制度化和专业化的发展格局：多元化的筹资渠道、灵活高效的组织运行体制、职业化与志愿者相结合的筹资队伍以及艺术化、现代化的筹资技巧。
A.多元化的筹资渠道[28]
包括来自学生个人教育投资和政府对研究项目的赞助在内，哈佛资金筹措渠道呈现多元化。首先，捐赠是哈佛集资活动的主要渠道，捐赠主体包括不分种族、国籍、肤色、宗教的历届校友、朋友到公司、企业、民间团体、基金会，捐赠形式从现金到有价证券、不动产、有形资产、无形资产、人寿保险、廉价转让等。据统计，为哈佛大学募捐的各种基金会已多达7700个，是全美大学获得捐款最多的大学；在2007年，来自校友和其他友好人士的捐赠达6.15亿美元，创下哈佛大学捐款历史的最高纪录。
此外，哈佛管理公司对捐赠基金、养老金、非现金赠品、信托资金等的投资运作管理也是哈佛资金筹集的重要渠道。2007年，哈佛管理公司的捐赠基金总额接近350亿美元，而20年前，这个数字还不到5亿美元。通过借款和发行债券来筹集校园建设资金也是哈佛集资并转嫁财政负担的精明之道。早在1968年，首席财务官商普因就借麻州发行卫生与教育设备管理局的债券之机为哈佛大学谋取了急需的校园建设资金，1972年，哈佛发放债券达1250万美元，到1986年增长到7.82多亿美元，以至于美国国会通过了一项限制私立大学债券的税收改革法案。1996年，哈佛总的证券负债额高达12.5亿美元，其中60％以上是限制法案实施之前通过发行免税债券的方式获得的。
捐赠基金的增加也为大学的收入作出了贡献。从1996年起，捐赠基金对收入的贡献以每年12％的速度增长，远快于通货膨胀。1996年捐赠收入为3.07亿美元，占当时学校总收入的21％。而根据哈佛大学2006—2007年度报告，哈佛大学捐赠基金收入分配对哈佛收入的贡献率高达3l％。2006年哈佛大学总收入约为30亿美元，其中各个捐赠基金收入来源所占的比例为31％。2009年，哈佛大学的营运收入为38亿美元，比2008年增加了10％。这主要是由于学校用与营运的捐赠收入上升了20％，从2008年的12亿美元上升到了14亿美元，占了2009年学校全部营运收入的38％（表3.3）。
表3.3 2009年哈佛大学营运收入结构
资料来源：哈佛大学2009年报
B.重视慈善捐赠
哈佛大学计划每年花掉捐赠基金总额的5％用于大学的各项开支。哈佛大学每年的教育经费主要来源于三个方面：投资收益、捐赠所得和学费收入。哈佛对捐赠基金收入的依赖近年来有所增加。1996年，捐赠基金收入只占哈佛总收入的21％，而2006年这个数值已升至31％。大学长期的目标是每年分配额约占捐赠基金总额的4.5％到5％，这个目标是为了消除由于世界资本市场转变所带来的通货膨胀及HMC投资策略改变所产生的对捐赠基金价值的影响。
慈善捐赠在哈佛大学的产生与发展的历程中具有非常重要的意义。
首先，大量的慈善捐赠为不同时期的哈佛大学提供了急需的经济来源，使其克服了暂时的经济困难，并为其发展与革新奠定了坚实的经济基础。殖民地时期的哈佛学院，主要依靠个人的自愿捐赠获得学校的生存和发展所需的资源。没有这些慷慨的捐赠，哈佛学院难以幸存下来。“达特茅斯学院案”之后，联邦和州政府取消了对哈佛大学的财政拨款，其他形式的财政资助也大大减少，慈善捐赠成为包括哈佛在内私立大学的主要经费来源。同时，伴随着哈佛大学的成长，捐赠基金依旧在建立新的研究机构等方面发挥着很大的作用。2001年，著名的电影演员简·方达给哈佛大学教育研究生院1250万美元，用于建造性别与教育中心。这是该院有史以来得到的最大一笔捐赠。
第二，慈善捐赠使哈佛大学能够充分满足不同利益群体的要求，促进了高等教育的多样性和多元化。美国高等教育的多样性和多元化主要体现在私立高等教育领域，而慈善捐赠在其中发挥了重要作用，维护了私立院校的独立性。与政府的财政资助相比，慈善捐赠具有非计划性、非政府性和灵活性等特征，可以鼓励私立院校大胆创新，开展一些不受限制的改革试验，促进了办学模式的多样化。同时，慈善捐赠可以弥补政府计划的不足，满足特殊群体的要求。
第三，慈善捐赠使哈佛大学在一定程度上避免了政府的不利干预，维护了私立院校的自治与学术自由。慈善捐赠的提供与接受是建立在双方自愿的基础之上的，学校从个人和慈善机构获得经费可以避免政府在提供资助时强加不合理的要求，可以不受政府干预独立地开展学术研究，维持学校的价值观甚至神学或宗教信仰制度。
第四，由于慈善捐赠一般都有明确的目的，捐赠主体也是社会各界有影响的机构和人士，因此，接受捐赠的院校必须对资金的使用负责（表3.4）。从资源利用的效率来看，慈善捐赠可以克服政府资助中的资源浪费和滥用情况，提高资源的利用效率。
表3.4 哈佛大学非联邦政府社会捐赠情况单位：千美元
资料来源：Havard University office for sponsored programs.annual report 2009
第五，无论是零散捐赠到大规模的、有组织的募捐、慈善捐赠，哈佛大学的慈善捐赠在其发展过程中逐渐形成了组织化、制度化，使得慈善捐赠成为私立院校的一种激励和制约机制。这种机制一方面可以为私立院校提供必需的经济资助，同时可以通过捐赠目的的贯彻实施和对捐赠使用的有效监督，促使私立院校完善内部管理，提高等教育教学的质量和水平，提高对周围环境的反应能力，为社会提供更满意的服务。[29]
C.灵活高效的组织管理体制
多元化的筹资渠道为哈佛筹资活动提供了广阔的舞台，然而，哈佛筹资之所以取得骄人战绩是以其高效的组织管理平台搭建、灵活顺畅的管理机制为制度性前提。大体上，服务于哈佛筹资活动的主要组织体制包括三大类：[30]
第一类，直接负责或管理捐赠事务的管理部门或组织机构，包括哈佛大学基金会、哈佛校友联合会和学校开发办公室。基金会实行独立于企业的市场化、专业化运作机制，每年都举行定期或项目性的筹款运动来吸引捐赠；校友联合会通过参与学校管理事务、组织校友聚会来联络校友与母校、校友之间的感情，增进双方互利合作。学校发展办公室由负责校友事务和发展的副校长领导，承担大型筹款活动的策划、组织、协调与实施。1988年，博克接受开发办公室的建议，使过去学院各自分散筹资的体制最终被学校集中筹资体制所替代，并促成了哈佛大学史上第一次全校规模的集资运动。
第二类，负责进行投资运作的哈佛管理公司。哈佛管理公司成立于1974年，负责哈佛的捐赠基金、非现金资产的资本投资运作和管理，以保持和增进哈佛大学的财政资产。哈佛管理公司依靠其专业的理财高手、审慎的投资策略，使得其投资绩效一直保持良好的纪录。
第三类，负责进行成本收支平衡和预算管理的财务部门，包括财务总管、财务副校长和财务部。哈佛大学资金筹措之所以具有竞争绝对优势，除了缘于捐赠活动的广泛开展和投资管理的成功之外，哈佛精细财务管理制度也值得一提。20世纪中期以后，普西时期的财务长卡伯特于1970年设立投资总账户，将当时所有捐赠基金纳入其中，对其分配使用率进行了调整。博克时期，财务长商普因特别注重精细财务管理，于1973年建立运营总账户，独立接收、管理款项，为各学院和其他单位存款设定利率，并且有权投放资金、发放贷款、为重大项目筹集资金，取代了过去由各学院自己管理各自收支余额的财务体制。投资总账户和运营总账户管理体制的建立，不仅使得哈佛财政管理实现了由分散向集中的转变，而且为哈佛带来了相当可观的资金增长，到2007年，哈佛大学投资总账户、运营总账户分别达到408亿美元和64.39亿美元。
D.专业人员与志愿者筹资队伍相结合
哈佛资金筹措一直拥有一支业务技能精湛、专业水准相当高的职业化筹资队伍。以哈佛管理公司为例。哈佛管理公司之初，由沃尔特·卡伯特领导，卡伯特招募了另外8位搭档，他们基本上都是哈佛的工商管理硕士或是波士顿投资银行、投资公司的杰出人士。这支9人团队在制定和实施投资方案时果敢而富有想象力，其优异表现使哈佛所获捐赠资金的增长率超过通货膨胀率，使哈佛能够成功驾驭更为复杂的投资领域。随着公司业务不断扩张，10年间团队成员从9位增至近百位。
以校友为主力的志愿者队伍也是哈佛大学历次筹资活动不可或缺的生力军。在常规的年度筹款中，志愿者既可在募捐电话中与身处各地的哈佛新老校友交谈，也可提供信函收发、文件处理等服务，而大规模集资运动的前期筹划、组织、实施与管理也都离不开志愿者的参与和付出。1979年发动的历经5年的集资运动中，哈佛动用了一支由全国范围内的校友和各界朋友组成、共计5000多人的志愿者队伍。大批志愿者的服务与参与，不仅有效地节约了哈佛集资活动的成本，而且为校友参与母校事务管理提供了机会，增进了双方的联络与情感。
E.多样化筹资策略与技巧
在多年的筹资活动中，哈佛大学积累了丰富的实践经验，形成了一系列卓有成效的筹资方略，其运筹之紧密有序、手法之高超巧妙、环节之周到细微，堪称一门艺术。哈佛大学所擅长的大规模、集团化、运动式的策划运作，是哈佛筹资艺术的一大亮点。20世纪后半叶，哈佛先后发动了三次大规模集资运动，不仅持续时间越来越长、规模从学院扩展到全校，而且不断提升筹资的理念与层次，产生了惊人的效果。
历次哈佛集资运动有赖于其成功的宣传攻势和对电视、新闻等大众媒体的充分重视与娴熟运用。例如，在1957至1959年“哈佛本科生院计划”中，时任校长普西通过一套闭路系统向上千名筹资工作者讲话，周游全国出席各地筹资启动餐宴；通过电视节目与媒体面对面向全国观众说明哈佛筹资的原因；同时，哈佛还专门制作了一个广播节目“哈佛本科生院的理由”，并于1958年3月28日由哥伦比亚广播公司在黄金时段播出，而福特基金会赞助的“公共汽车”电视栏目也为哈佛专门制作了片段。保持与校友特别是与那些富有的、出身名门的校友的联络，发展友好关系，是哈佛筹资成功的秘诀。长期以来，哈佛致力于校友的聚会联络工作，每个年级校友会都设有主席、副主席以及由校友志愿者组成的委员会，专门负责本年级的校友联络工作，使得70％～80％的哈佛毕业生与母校保持着密切联系；通过提名校长候选人、参加毕业典礼、听取校长和院长的管理事务汇报等各种形式邀请校友参与学校管理，通过午餐会、晚宴、音乐会、足球赛和一般社交活动来增进校友与母校之间的联谊。
2.耶鲁大学的筹款运动
（1）耶鲁大学的筹款史
耶鲁捐赠基金的雏形来源于1822年不足3万元的捐款。而今，耶鲁大学捐赠市值位于美国高校捐赠市值排名的第二位，规模已达229亿美元，其过去20年平均年收益高达15.9％，在全美的大学教育基金中排名第一。耶鲁大学的筹款及基金运作在美国的大学中处于领先位置，这与耶鲁大学发展史上重视捐款活动，以及后期筹款运动有序的开展，有着密不可分的关系。
耶鲁大学的现代筹款运动始于20世纪60年代，在1961至1979年之间，耶鲁大学多次在筹款运动中获益，尤其是在1961年至1964年为艺术、科学筹款的专项筹款运动的取得了较大的成功。
1974—1979年的筹款运动是耶鲁大学筹款运动兴起的标志，同时也是当时教育机构中最大、最全面的筹款运动，筹款金额达3.74亿美元。
到了20世纪八九十年代，美国的大学为满足学校日常运行和自身迅速发展带来的日益膨胀的经费需要，积极面向非政府的社会团体和个人主动开展大规模的筹款运动，筹措金额目标不断提高，筹款业绩快速增长。大规模筹款运动的成功，不仅极大地弥补了大学日常经费的不足，成为大学财政收入重要和稳定的来源，更成为促进大学长期持续发展的重要推动力。[31]
耶鲁大学捐赠基金是由数千种捐赠形成的投资组合，其捐赠形式、目的和规定不尽相同。其中只有45种是真正由捐赠人出于某种明确目的而提供的捐赠、礼物。另有1/5是准基金，名为捐赠，实际上只供耶鲁公司进行投资增值使用。以货币、股票或房产作为礼物的捐赠被作价转换，放在捐赠基金的股资组合中，类似一个很大的共同基金，成为全校财务的重要组成部分。[32]
1992—1997年，耶鲁大学提出了“为了耶鲁大学”的筹款活动，筹款运动历时五年，提出15亿美元的捐赠目标，主要用于校园建设等用途。1997年7月1日结束，共筹集17.02亿美元的资金，这是当时数额最大的大学筹款运动。其中个体捐赠12亿美元，占总筹款额的71％。其中有6.418亿美元用于教学计划和日常开支，4.24亿美元用于基础设施，6.36亿美元投入到捐赠基金。
2006年，耶鲁大学再一次掀起以“耶鲁明天”为主题的大型筹款运动，此次筹款运动历时5年，截至2010年结束，筹款目标为30亿美元。与以往的筹款运动相比，这次筹款运动在发动程度，活动策划上都取得了超越，充分动员了各个学院的力量，突出了学院在筹款运动中的主动参与性和积极性。以“耶鲁的明天”为主题下，又细分了包括“耶鲁学院的明天”，“法学院的明天”等15个分支主题筹款活动，各个学院将自己的需求与优势结合，使得本次历时五年的筹款活动项目策划更加全面。
2006年，耶鲁大学总运营收入为193200万美元，捐赠基金收入贡献了61600万美元，占学校总运营收入的32％。2006年耶鲁大学其他主要收入来源包括：转让和合同收入52600万美元（占27％），医疗服务30300万美元（占16％），学费、住宿、伙食费净收入一共是23600万美元（占12％），捐赠收入9300万美元（占5％），其他投资收入6500万美元（占3％），其他收入和转让9400万美元（占5％）。截止2008年8月30日，“耶鲁的明天”筹款运动已经筹集到23亿美元，达到了筹款目标的77％，鉴于筹款效果良好，耶鲁大学于2008年6月6日经讨论决定将此次筹款运动的目标由30亿美元提高到35亿美元。在2009年，耶鲁大学捐赠基金为学校提供了11.75亿美元的支持，占整个学校年度收入的46％。表3.5－3.7反映了耶鲁大学捐赠基金情况。
表3.5 耶鲁大学捐赠基金情况
资料来源：耶鲁大学捐赠基金2009年报
表3.6 2009年耶鲁大学营运收入构成
资料来源：耶鲁大学2009年报
表3.7 2009年耶鲁捐赠基金用途结构占比
资料来源捐赠基金年报2009
（2）耶鲁大学筹款运动的启示
①设置适当的筹款目标
筹款目标的设置并不是各个学校表面所见的攀比和拔高，目标的合理性直接影响筹款运动的成效，过高容易造成筹款运动动力不足，无法达到预期目标，打击捐赠者的积极性，过低则无法实现募捐的效果，因此，在制定目标时，需结合历史的筹款额度作为参考，同时分析潜在的捐赠群，并预测筹款数额，从几方面综合制定筹款目标。
②建立高效的组织执行团队
耶鲁大学的筹款运动的成功，离不开其强有力的执行团队。耶鲁大学校长作为筹款运动的主席，从宏观层面上，负责整个筹款运动的统筹；六名耶鲁校友担任合作主席，协助校长推进筹款运动，他们一方面作为筹款运动的代言人，从不同层面宣传筹款运动，另一方面作为筹款运动的监督者，起到对筹款的监督作用，并制作年报，保证筹款使用透明度。筹款运动具体执行工作由副主席操作，下设项目管理、学院筹款运动管理机构。耶鲁大学设置以学院为单位的执行单位，以及以项目为单位的团队架构，从两个不同的维度促进筹款运动的进程（图3.18）。
图3.18 耶鲁大学筹款运动组织架构
资料来源：邢博，张伟.耶鲁大学筹款运动考察研究.第十次中国高校基金会工作研讨会会议论文，2008年
③对捐赠群体进行细分，有针对地设置捐赠项目
从耶鲁大学2006—2007年度筹款运动参与比例看，校友是捐赠参与的主体，基金会及公司等都对筹款运动给予较高的关注，不同捐赠群体，其关注点也有所不同：企业侧重于合作，期望通过与学校的联系建立强强合作与互惠的联络模式。基金会更重视所捐赠的机构对于经费的使用运作的规范性和透明度，而校友个人则对经费的使用是否有价值更感兴趣。
针对不同的捐赠群体，耶鲁大学设置了相应的筹款分类，主要包括：年度捐赠、校友重聚捐赠，资本捐赠以及公司基金会捐赠等，同时，又将学校发展所需的方向进行合理规划，制定筹款目标，主要包括：教工经费支持，科研经费，学生紧急援助，图书馆及展览馆建设等，及时地反映了学校的需求。[33]
3.斯坦福大学的筹款运动[34]
1996年以来，斯坦福大学先后有两次筹款高峰，分别在2000年和2006年。正是在这两个年份，斯坦福大学相继启动了两次为期5年的大规模筹款运动。第一次是2000年10月发起的“本科教育行动”，第二次是2006年12月对外宣布的“斯坦福挑战计划”。这两项运动的成功开展，是斯坦福大学筹款事业迅速发展的重要原因。
（1）斯坦福大学的两次大型筹款活动
①“本科教育行动”
“本科教育行动”的缘起是斯坦福大学于1994年启动的本科生教育改革。这次改革，斯坦福大学重新思考和定位了自己的本科生教育，其核心理念是“作为一所高水平的研究型大学，斯坦福应该为本科生提供更多的研究资源”。“本科教育行动”的筹款目标是在5年时间内筹集10亿美元，为本科生教育提供长期的资金保障，推动教育改革顺利进行。(www.xing528.com)
这一筹款运动的目标群体锁定为斯坦福的本科生校友以及正在就读的本科生的家长。如预期所料，对本科教育的关注以及改革项目的创新性引起了他们的捐赠兴趣，到2005年底项目截止时，筹集的款项共超过11亿美元，为本科教育改革提供了强有力的资金保障。
②斯坦福挑战计划
2006年12月，斯坦福大学对外宣布了一项目标总额达43亿美元的大规模募捐运动——“斯坦福挑战计划”，创造了美国教育史上迄今为止最高的募捐目标。其目的在于“为本世纪面临的全球问题寻求解决之道，为未来培养具有全球化视野的新型领袖”，共包括三部分内容（见表3.8）。至2007年11月3日，距离计划启动还不
表3.8 “斯坦福挑战计划”项目及筹款目标单位：美元
资料来源：李萍.斯坦福大学筹款工作的成功经验及其启示.国际人才交流，2008年第8期
表3.9 斯坦福大学收入来源单位：千美元
资料来源：斯坦福大学2009年报
（2）斯坦福筹款运动的启示
“本科教育行动”和“斯坦福挑战计划”两项大规模筹款运动的成功开展为斯坦福大学的迅速发展提供了强大的推动力和经济资助，也在一定程度上反映出该校筹款工作的整体水平和显著业绩。斯坦福大学筹款工作大获成功主要源于以下几方面的原因。
①筹款计划的前瞻性和创新性。上述两次大规模的筹款运动都着眼于斯坦福大学的长远发展目标，而不是为了应付学校当前面临的财政困难。这正是决定高等教育筹款能否成功的首要因素。正如斯坦福大学校董会发展委员会主席Bill Landreth所言：“斯坦福大学在多个项目中所表现出的始终如一的远见，是我们开展筹款运动的最大优势——人们关心斯坦福的发展，但他们更想让自己的投资物有所值。”此外，筹款项目的创新性也是吸引捐赠者关注的重要因素。作为一所高水平的研究型大学，斯坦福通过“本科教育行动”再次唤起了同类大学对本科生教育以及人文教育的重视，“斯坦福挑战计划”主要关注全球性突出问题，其工作具有很强的开拓性，也在一定程度上体现了大学的社会责任。
②精心策划准备。斯坦福大学两次大规模筹款运动均为期5年，属于筹款运动的公开期。而在公开期之前，还有2年的筹备期和4年左右的策划期。以“斯坦福挑战计划”为例，此项计划萌芽于2000年10月由教务长John Etchemendy领导的大学需求评估，通过这次评估，斯坦福明确了要加强在生物科学、环境和国际问题等领域的研究。2004年10月，斯坦福校董会原则上同意启动一次大规模的募捐运动，并成立了筹款执行委员会。之后2年的时间里，执行委员会通过组建筹款指导委员会、组织募捐运动讨论会等方式，充分了解校友、家长和朋友的意见和建议，最终形成了“斯坦福挑战计划”的筹款主题。充分的调研论证、精心的策划准备和大规模的宣传推广为募捐运动赢得了大量的前期捐赠，“斯坦福挑战计划”在公开时已经获得21.9亿美元的捐赠，超过了既定目标的一半；而之前的“本科教育行动”在公开时则已筹集到4.25亿美元的捐赠，完成了既定目标的42.5％。这为后来的募捐成功提供了有力的保障。
③强有力的志愿者领导。斯坦福大学大规模募捐运动的筹款委员会主席由校长担任，联合主席则由热心学校发展的校友、校董或者学生家长担任。如“本科教育行动”委员会的联合主席由5对长期支持斯坦福发展的本科生校友夫妇担任，包括上面提到过的Bing氏夫妇和雅虎合伙创始人杨致远夫妇。“斯坦福挑战计划”的执行委员会中除校长和负责发展的两名副校长外，其余7人中有6位校友、1位家长，都是为斯坦福志愿工作过十年以上的热心人士。如“本科教育行动”先期获得的4.25亿美元中的2亿美元就由5对联合主席捐赠。
④校友的积极参与。据统计，在2006财政年度，共有72118位捐赠人向斯坦福捐赠，本科生校友参与捐赠的比率接近40％，远远高于美国高校本科生校友的平均捐赠率14.6％。其中专门用于支持本科生教育的斯坦福基金主要来源于校友的重聚捐赠。每年10月，斯坦福为毕业年限为5的倍数的年级，即毕业满5年、10年、15年直至70年的校友举办毕业重聚活动。2007年，参加重聚活动的校友及其亲友共计9000余人。如此盛大的重聚活动一方面增进了校友和母校之间的情感联系，另一方面也是促使校友向母校捐赠的重要时机。据统计，每年的重聚活动都会为斯坦福基金筹集几百万美元，每个参加重聚的班级中有近一半甚至一半以上的校友参与捐赠。
⑤等额捐赠政策的鼓励。等额捐赠政策在吸引大额捐赠方面发挥着重要的作用。2001年5月，斯坦福校友、惠普公司创始人William R.Hewlett成立的Hewlett基金会向斯坦福宣布了总额为4亿美元的捐赠计划，其中1亿美元用于“本科教育行动”，3亿美元在斯坦福文理学院设立了名为“Hewlett挑战计划”的等额捐赠基金。在这笔等额捐赠的鼓励下，斯坦福文理学院在3年的时间里获得了超过1亿美元的捐赠。斯坦福还十分注重培养在校生以及年轻校友的捐赠传统，考虑到他们的经济收入，学校往往会设立等额捐赠计划予以鼓励。
⑥独特的地理优势和校长的领导作用。谈起斯坦福大学，一个重要的话题就是硅谷。在硅谷的发展历史中，斯坦福大学起了特殊的作用，斯坦福师生创办了惠普、思科、SUN、Yahoo、Google等著名企业，斯坦福也被誉为硅谷的“心脏”。此外，斯坦福现任校长John Hennessy本人就是一位计算机领域专家，被称为“RISC（精简指令集计算机）之父”；他曾经两次保留了教授席位去参与创办高科技企业，在企业度过了种子期和初创期之后，又回校任教。因为与斯坦福有着千丝万缕的联系，这些硅谷精英和新秀在获得成功后便不时地为母校注入大量的资金。在近年来向斯坦福进行捐赠的高科技企业中，除上面提到的雅虎合伙创始人杨致远以及Hewlett基金会，还有思科、SAP等企业的创始人。
4.普林斯顿大学捐赠基金的筹资管理[35]
（1）捐赠的分类
从捐赠形式上看，在普林斯顿大学，捐赠者可以根据个人兴趣有多种选择余地。它包括3700多种不同目的的个人捐赠项目。主要有年度捐赠、遗产捐赠、慈善养老捐赠等。
①年度捐赠（Annual Giving）
年度捐赠是大学每年一次面向各界校友、学生家长以及普林斯顿大学的朋友募集的非限制性款项。这类资金的使用不受捐款人的限制，募集到的资金会被用于大学日常运作和满足大学当年的迫切需要，比如教师的招聘、续聘，学生的财政补贴，图书馆和实验设备的维护与更新等。普林斯顿大学的年度捐赠始于1941年，至今已有60多年的历史，筹集捐款总额超过7亿美元。
普林斯顿大学的年度捐赠数额很高，且每年都呈上升趋势，这些都得益于该校在年度捐赠中积极的募捐活动和健全的管理机制。首先，普林斯顿大学在年度捐赠之初会制定当年的募捐规划和目标，并为之而努力。为配合这项捐赠，发展工作办公室还制作了宣传短片，简要呈现学校现在的发展状况，吸引更多的校友投身于母校建设。其次，学校不仅可以得到校友的年度捐助，而且还在每5年一次的校友重聚中收获颇丰；且每个班级都有专门的人员和热心的志愿者代理，并由年度捐赠工作委员会全局负责。再次，学生家长和社会团体也是捐赠的主体之一，截至2005—2006年度，仅家长捐赠就有3236万美元。
②遗产捐赠（Bequests to Princeton）
捐赠者通过遗嘱或不动产计划，将遗产捐赠出来。他们可以捐助学校教育的各个方面，包括奖学金、教席、建筑等项目。所捐助项目可以是用来纪念亲人、朋友，或以捐助人自己的名字来命名设立奖学金、建造图书馆等。非限制性捐赠资金由普林斯顿大学理事会统一管理，将它们用到学校最需要的地方。同时，捐赠者可以享受国家相关遗产捐赠的政策。
③联营收益基金（Pooled Funds）
捐赠者根据个人喜好把资金（至少2.5万美元）捐给普林斯顿大学的一个基金会托管，由专业的投资专家进行管理。他们从整体上统筹普林斯顿大学的此类捐赠基金。捐赠者（或受益人）除了享受政府的相关免税减税政策外，还会收到托管基金会按季付款的分成。
④慈善养老基金（Charitable Gift Annuities）
通过慈善养老基金捐赠，捐赠者可以得到安全稳定的年金享受权。捐赠者需至少捐赠2.5万美元，普林斯顿大学承诺每年支付给捐赠者（或捐赠者所指定的受益者）一定数目的养老金，并终生支付。但所指定的年金享受者，必须是年龄大于70岁，报偿支付数额比例与年龄和美国国税局贴现率相关，大约在6.5％～11.3％之间，年长者可获得较高的年金率，具体比例要依据全美养老金捐赠委员会的相关规定。
遗产捐赠、联营收益基金、慈善养老基金捐赠这三种捐赠方式同时也属于计划捐赠，由普林斯顿大学计划捐赠办公室统一管理。计划捐赠办公室下设一个计划捐赠咨询委员会，由来自全国的法律、财政、市场和房地产方面的专业人士组成。计划捐赠委员会由一名主席和19名成员组成，负责相关的咨询业务，专家们可以帮助捐赠者找到最适合自己的捐赠方式。校友们可以通过年度捐赠为母校发展尽绵薄之力，捐赠人可以在享受基金分成或年金率的同时，惠及普林斯顿大学。捐款人还可以选择再把资产传给下一代，保证该遗产将继续用于支持普林斯顿大学的发展，这样就可以大大减少遗产税的损失。同时，普林斯顿大学利用自己在物业管理和投资方面的雄厚知识背景和实践经验，对那些保留资产收入的捐赠资金项目进行合理经营。
（2）捐赠方式灵活多样
普林斯顿大学为捐赠者提供了灵活多样的捐赠方式，捐赠者可以选择适合自己的方式，如网上捐赠、电话捐赠、电子邮件捐赠、股票捐赠、延期捐赠和匹配捐赠等。网上捐赠是在普林斯顿大学发展办公室网站上所设定好的，只要在表格中按步骤填写捐赠者姓名、捐赠意愿、捐赠金额等基本信息之后，提交捐赠表格即可完成捐赠手续；电话捐赠是通过电话的方式捐赠；电子邮件捐赠是发电子邮件给相关负责人员来完成捐赠。以上三种捐赠方式基本相似，只是途径不同。股票捐赠者需出示相关证明，然后签订股票转让授权书，完成捐赠；延期捐赠是指捐赠者先提出捐赠意向，以后再将所捐资金捐上，学校会定期提醒捐助者尽快履行诺言；而匹配捐赠（Matching Gifts）主要是面向公司的，很多公司都为他们的员工及其家属设立了匹配捐赠这一项目，并设立专门的部门进行管理，公司员工可以通过这一组织对大学进行捐款。在2003—2004年度捐赠活动中，共有425个公司通过这一方式向普林斯顿大学捐款近200万美元。灵活多样的捐赠方式不仅为捐赠者提供了操作上的方便，也于无形之中拓宽了捐赠者的范围。表3.10是普林斯顿大学2008年和2009年的收支情况。
表3.10 普林斯顿大学收支情况单位：千美元
资料来源：普林斯顿大学2009年报
5.加州大学系统的筹资管理
（1）捐赠资金的筹集[36]
加州大学的筹资活动是通过各个分校进行的，各分校校长均把筹款作为一项重要任务，把筹集一定金额的捐赠列为自己任期内目标之一。加州大学总校和各校基金会通过每年举行定期或者项目性（如专为某一项目筹款）的筹款运动来吸引捐赠。筹款活动在总校由总校长发展政策和行政管理办公室协调，在分校由发展办公室或私立捐赠和资助办公室负责，同时，各校基金会或其他学校支持组织也通过各种渠道，利用各种方式筹款。
（2）捐赠的分类
①现金支票类现金、支票、银行汇票等。
②非现金类。有价证券：如上市交易的股票、公司内部股票、各类债券、人寿保险单；不动产：如土地、建筑物；有形资产：个人或公司资产，如艺术品、书籍、科学仪器；无形资产：包括著作权、专利权、合同权等；人寿保险：捐赠人把人寿保险的受益人指定为大学；廉价转让：捐赠人的某一资产（如早期购买的艺术品）获得巨大升值，该资产价格之高让他难以全部无偿捐赠，因此以远低于实际市场的价格贱卖给学校。
③延后捐赠类。赠品本身被划分为当前收益和未来收益，捐赠人只捐出其中一种收益而保留另一种收益，又称为“收益分割捐赠”。延后捐赠一般是捐赠人购买各类养老保险而捐献出其中的部分收益。如养老年金信托，指捐赠人生前把现金或有价证券以不可逆转方式捐赠给托管人（大学），但托管人每年需向捐赠人支付固定数额的养老金以保障其生前的生活水平（一般占捐赠资产的5％），其固定期限不超过20年。加州大学校董会要求此捐赠的数额一般为5万美元以上。这种捐赠方式充分适应了美国金融市场的复杂特点，从方便捐赠人、保证其生前生活不因捐赠受影响的原则出发，拓宽了大学的捐赠来源，也吸收了大量的社会闲资。
（3）捐赠的分配权限
如果捐赠人已指定了接收大学、捐赠用途、资金类型，则满足了加州大学规定的捐赠三要素，其捐赠经过申报、记录、批准、检查（针对不动产）、估价（针对不动产和有形资产）、接收等环节之后，计入总校和各校的捐赠收入并直接进入执行阶段。
在捐赠的分配及执行中，如需改变资金用途时，校董会要求首先征求捐赠人的意见，如捐赠人已辞世，则分别由分校校长、总校长、校董会按相应权限，慎重作出重新改变用途的决定。但是，对留本基金的管理非常严格，如变更用途需提出详细的理由和建议，并申请地方法庭最后裁决批准。
（4）捐赠资金的类型
如捐赠人未指定捐资使用方式，加州大学系统一般把捐赠指定为以下几种类型。
①准留本基金（Funds functioning as Endowments）。大学以行政方式指定把数额较大的捐资（一般10万美元以上）按照留本基金方式来经营和使用，目的是为学校提供长期的经费来源。它与留本基金的区别在于：必要时可通过行政决定方式使用本金，而留本基金的本金则不能动用。
②财务资助金。专为学生提供财务资助，由各大学保管，其未使用资金被投入短期投资基金（STIP）获取增值收入。
③经常性资金。指用于经常性项目，且将在较短时间内使用完毕的资金，一般被保存在短期投资基金中。
④设备金。用于设施建设、维修，或用于购置不动产、房地产。因这种资金一般需几年时间才能用完，故往往被投入短期投资基金中。
（5）捐赠的用途
加州大学系统一般推荐捐赠人捐资于以下目的：支持研究；提供奖学金和研究奖学金；提供学生贷款；支持举办学术会议、研讨会、讲座和颁发教学金等教学活动；提供设施、场地和设备所需的运行与维护费；购置大学教育教学所需的土地、建筑物、设施和仪器；指定给某个系、学术单位使用；指定供图书馆购买书籍、期刊或抢救手稿、地图使用；用于支持展览、博物馆等公益设施的非教学服务等。2009年，加州大学留本投资基金的资产按用途划分的比例为：学生资助23％，研究资助16％，各系学术资助12％，经常性用途资助17％，其他用途资助6％，演讲和图书馆资助3％。
不过，作为公立大学，社会捐赠的规模占其总收入的比例要小于私立大学，这在本章第二部分已经说明。表3.11反映了加州大学的收入结构，表3.12是加州洛杉矶分校的收入情况。
表3.11 加州大学2009年的收入结构单位：百万美元
资料来源：UC年报
表3.12 UCLA支持核心活动的收入情况单位：千美元
资料来源：UCLA2009年报
6.牛津大学的筹资管理
美、英各大名牌大学一向竞争激烈，不单争夺学术排名，还要互相争夺捐款。2008年，在全球学术界显赫有名的英国牛津大学，发动一场筹款运动，是有史以来欧洲学术机构发动的最大规模筹款活动，目标是要筹募12.5亿英镑（约19.3亿港元）的经费，以进行大规模扩建工程，冀和美国常春藤联盟内八所大学争一日之长短。[37]
英国《卫报》报道，牛津已经拟定好一套大计，拉拢全球各地政、商、学术及艺术界共二十位具有影响力的名人做赞助人，他们包括加拿大前任总理特纳、美国共和党著名参议员卢格和印度政府首席经济学家阿卢瓦利亚。消息指出，在野保守党党魁卡梅伦和末代港督彭定康也保证给予支持。赞助人除了直接捐赠经费给牛津大学之外，还可协助该校举办各类筹款活动，又或者批准有关机构借用他们的名义进行筹款。学术界人士形容，这场大规模的筹款活动，是牛津大学成立八百年以来一个重要的转折点，成功与否将关乎该大学将来能否巩固地位，与美国常春藤联盟的耶鲁、哈佛等名牌大学一较高下。
牛津新筹募得来的经费，将用来兴建一座全新的校园、一座大型图书馆、全新的学生宿舍、重新装修已经老化的旧校舍，并设立两百个新的奖学金。
除了牛津外，英国其他大学近年也面对财政困扰。它们除了要面对来自美国大学的竞争之外，其他国家和地区的对手例如中国和印度的大学，也迅速冒起，相信未来的竞争将有增无减。牛津至今已筹得5.75亿镑，即12.5亿镑目标的接近一半，捐款主要来自慷慨的慈善家和知名人士，例如沙特亿万富豪赛德（Wafic Said），便捐出了2500万镑的大笔款项。
2010年5月14日，长江实业集团有限公司及和记黄埔有限公司主席李嘉诚辖下的李嘉诚基金会给牛津大学捐款500万英镑，支持大学巩固及扩展其全球卫生科研项目至亚洲，特别是中国。这笔由李嘉诚基金会捐出的款项将用于多个教学和研究合作项目，包括增强汕头大学与牛津大学亚洲研究网络的合作，该网络在越南和泰国均设有研究中心。
在全球多个发展中地区，传染病如流行性感冒、登革热、疟疾、肺结核和HIV病毒仍是人类健康的主要威胁，也为导致全球近一半死亡个案的原因。新疾病和药物抗药性更是日益严重的问题，其中以亚洲地区尤甚，“李嘉诚牛津大学全球卫生科研计划”正致力为这些考验研发最佳对策。透过这笔款项，汕头大学的传染病研究培训计划将大大增强，部分汕大医学院学生可前往牛津接受医学培训，而临床科学家更有机会修读牛津大学博士或硕士课程。
牛津大学捐赠基金由专门成立的“牛津大学捐赠基金管理公司”（OUEM）打理。OUEM目前管理两个组合：牛津大学捐赠基金（The Oxford Endowment Fund）和资本基金（Capital Fund）。牛津捐赠基金是一个单位化基金，外部与大学相关的投资者可能通过信任进行捐赠与投资。投资政策旨在利用捐赠资本的长期性优势。资本基金是目前大学的内部投资，这是一个较短的时限为3～5年之久的资产。这些资产是用来资助资金的项目。资本基金组合是用来资助该大学的资本项目和管理，以维护资本和每个季度的流动性。
牛津大学捐赠基金（The Oxford Endowment Fund，OEF）是根据1943年的信托法建立的单位化信托工具，允许大学或与大学有关的其他受托人共同管理的大学信托资产管理基金。
该信托基金捐款，可以有一个广泛的用途，但有一个共同的主题：它们都代表捐赠资金，被用来提供长期资助。该基金的结构经过特别设计，以便与大学运作以及投资目标、现有参与者的时间以及投资信托基金相联系。2009年1月1日，OEF对新投资者开放。该基金投资于全球，主要是通过外部经理和各类投资战略。战略资产配置是由投资委员会决定，并每年进行检查。在2007年7月31日学年，牛津大学捐赠基金（以前称为信托池Trusts Pool）收益为－4.7％。表3.13为牛津大学捐赠基金投资组合比例。
表3.13 牛津大学捐赠基金投资组合比例单位：％
续 表
资料来源：牛津大学网站
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