智媒时代资金时间价值

自媒体如果做得比较好，通常会有来自读者的赞赏或者广告方面的收入，这些收入因为是通过自媒体平台获得，所以会先进入自媒体平台，经过一段时间后作者才可以提现，或者自动转入作者的银行账户，尽管对于单个作者来说这些存放在自媒体平台上的资金数额并不算大，但对于自媒体平台而言，这些沉淀的资金却是一个值得经营的金融资源，因为常年拥有数额巨大的资金，资金的时间价值就会体现出来。

如果一个决策涉及超过一年或更长时间的现金流，就必须考虑资金的时间价值。举个例子，如果一个自媒体平台决策包含现在支出10 000元，5年后收回15 000元，那么该平台不能仅仅用表面上看到的结果计算这些数值，从而得出结论——可以获得5 000元的盈余。因为这10 000元如果投资在其他地方，也将得到回报。现在获得10 000元和5年后获得的10 000元，价值是不相同的。即使我们将10 000元储存在银行或用于理财，5年下来也会产生一笔资金收益，这是资金的机会成本。所以我们在考虑涉及时间的决策时，往往要引入一个新的概念——贴现。贴现指的是，把未来的钱折合到现在，看它的价值是多少。比如5年后，给你2 000元或者现在给你1 500元，你觉得哪一个价值更高呢？因为不是同一时期的，所以我们首先要把未来的钱转化为当前的价格。通常会有一个折价率，也称作现值因子，未来的价格乘以现值因子就是现在的价格。比较未来现金流入的现值与目前的投资，可以采用净现值标准来处理。净现值就是未来现金流入的现值减去最初的成本或投入的本金。

所以，如果自媒体平台把沉淀的资金用于投资，是需要考虑资金的时间成本的。比如当前要投资10 000元，并且预期5年后可以收回15 000元。那这个是不是值得投资呢？如果加入资金的时间价值，就需要考虑和此类投资相似的风险项，投资到其他地方可以得到的资金回报是多少。假设从其他地方可以得到的利润或利息是百分之十，那么10 000元到了第一年年底，应该是11 000元，到了第二年年底应该是12 100元，因为第二年的资金回报计算，将以第一年年底的资金（11 000元）为基数。同理，第三年本金将是12 100元，年底资金将增加为13 310元。到了第4年底，资金将变为14 641元，到了第5年底，资金将变为16 105.1元，这种计算结果下，我们会发现现在的10 000元5年后，将变为16 105.1元，这比当前投资10 000元，5年后获得15 000元要高出1 105.1元。所以这个5年投资应当被拒绝。如果我们不想用那么复杂的计算方法，也可以直接把未来的钱折算成现在的钱进行比较，按照年利率10%算，5年后的15 000元相当于多少现值，通过和10 000元现值相比，可以知道是否有利可图。这就是NPV（Net Present Value，净现值）的计算方法：

NPV＝15 000/（1.10）5－10 000＝－686.18

这就是说，如果投资这个项目，5年后获得的15 000元和现在的10 000元相比，财富减少了大约686元。

银行对资金的时间价值衡量指标通常为利率，在涉及多年存款或贷款时，可以很方便地计算出若干年后资金的变化。在资金的现在值和未来值之间有一个计算公式：

公式中的F指的是资金的未来值，P指的是资金的现值，i表示利率，n指的是年数。比如把10 000元放在某某宝（理财产品），预期年化收益率为百分之五，那么1年后的10 000元将是多少呢？

贴现的认识有利于我们在决策中，看到一个更加真实的利润回报，避免因为缺乏对资金时间价值的考虑而出现决策上的失误。同时，从资金的时间价值我们也会清楚地看到，自媒体平台一般是不会让收益提现实时化的，因为仅仅让资金在平台上待上一段时间，就实现了新的盈利模式。(www.xing528.com)

银行承兑

银行承兑汇票是由在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。对出票人签发的商业汇票进行承兑是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持。

银行承兑作为一种远期支付，显然涉及资金的时间价值，企业在结算时使用承兑非常普遍，但如果某企业急需短期资金，想要把银行承兑即刻变现，就会出现承兑汇票的贴现，这种贴现通常是将未到期的银行承兑汇票转让于银行，银行按票面金额扣除贴现利息后，将余额付给持票人。举例来说，假设企业手里有一张2018年3月15日签发的银行承兑汇票，金额是500万元，到期日2018年9月15日，如果银行给该企业的年贴现利率是6%，企业2018年4月10日到银行要求贴现，那么可以提取多少现金呢？

银行承兑汇贴现息的计算公式是：金额×（到期天数/360）×利率＝贴现息

企业需要支付的贴现息：500万元×158天/360天×6%利率≈131 666.7元。给企业的钱是：500万元－131 666.7元＝4 868 333.3元

这样，我们就看到一个158天以后的500万元和当即兑现的500万元，实际相差了135 833元。既然银行承兑汇票有如此多的不便，为什么企业还喜欢在结算时采用这种方式呢？其实这种结算方式也有它的优点，首先，对于卖方来说，接受银行承兑汇票就意味着自己承担了销售金额远期支付的利息，这种让渡会减轻客户的资金负担，有利于增加客户。其次，对于买方来说，利用远期付款，不会占用现有流动资金，可以用有限的资本购进更多货物，提高流动资金的利用率，有利于扩大生产规模。最后，使用银行承兑汇票不像贷款那样需要承担较高的融资成本和财务费用，又有银行背书，是一种非常便捷有效的金融工具。