本章讲“天道善下”，以江海为例，阐述圣人善下、不争之德。尤为值得关注的是，同样强调善下、不争之德，本章区别于其他章节的一个重要思想就是：居前而民弗害也，居上而民弗重也。即居于民众之前不感到是妨害，居于民众之上不感到是负担。这个思想与其说是老子“民本思想”的体现，还不如说，老子思想体现了古代执政理念的进步性和超前性。
江海之所以能为百浴（谷）王者， 江海之所以能成为众多河流所汇往的地方，
帛书甲本残“江”。
浴：“谷”之假借。谷：溪流。《尔雅·释水》：水注溪曰谷。指水流会聚的地方。帛书甲乙本如此，王弼本作“谷”。
王：归往。《说文》：王，天下所归往也。董仲舒曰：“古之造文者，三画而连其中谓之王。三者，天、地、人也；而参通之者，王也。”《正韵》：主也，天下归往谓之王。
以其善下之， 是由于它善于处下，
帛书乙本残“王者，以”“善”。
下：谦下。河上公：江海以卑，故众流归之，若民归就王。
是以能为百浴（谷）王。 所以能够成为百川所汇往。
河上公：以卑下故能为百谷王也。
是以圣人之欲上民也， 圣人如果要领导民众，
河上公：欲在民上。
必以其言下之； 必须以言辞对民众表示谦下；
河上公：法江海处谦虚。
其欲先民也， 要想处民众之先，
帛书甲本残“民也”。
河上公：欲在民之前也。
必以其身后之。 必须把自己利益放在他们之后。
河上公：先人而后己也。
故， 所以，
居前而民弗害也， 居于民众之前不感到是妨害，
帛书甲本如此，乙本作“居上而民弗重也”。王弼本作“处上而民不重”。
害：妨害。《字汇》：害，妨也。(www.xing528.com)
河上公：圣人在民前，不以光明蔽后，民亲之若久母，无有欲害之心也。
居上而民弗重也， 居于民众之上不感到是负担，
帛书甲本如此，乙本作“居前而民弗害”。王弼本作“处前而民不害”。
重：压迫，负担。河上公：圣人在民上为主，不以尊贵龙下，故民戴而不为重。
天下乐隼（推）而弗厌也。 天下民众都乐意推戴而不感到厌弃。
厌：厌弃，排斥。
隼：帛书甲本如此，乙本作“谁”。“隼”“谁”皆为“推”字假借。
河上公：圣人恩深爱厚，视民如赤子，故天下乐推进以为主，无有厌也。
不以其无争与， 不正是他不与民众相争吗，
帛书乙本如此，甲本作“非以其无静（争）与”，“静”“争”通假。王弼本作“以其不争”，因为他不与民众相争。
不以：不因、不因为、不正是。
河上公：天下无厌圣人时，是由圣人不与人争先后也。
故天下莫能与争。 所以天下没有人能跟他相争。
帛书甲本残“故天下莫能与”，“争”作“静”，乙本残“天”。王弼本作“故天下莫能与之争”。
河上公：言人皆争自为，无与吾争无为。
这一章讲“天道善下”，再一次体现了老子思想中“善下”“不争”的思想。《老子》中多章也分别阐述过“善下”“不争”思想，如《第三章》：“不上贤，使民不争。”强调“不尚贤”，使民众不争名利。《第八章》：“上善若水，水善利万物而不争”，“夫唯不争，故无尤”。强调水的“不争”最高品德与境界。《第二十二章》：“不自视（是）故明（彰）；不自见故章（明）；不自伐故有功；弗矜故能长。夫唯不争，故莫能与之争。”强调“不争”在于“不自视”“不自见”“不自伐”。《第六十八章》：“善为士者不武；善战者不怒；善胜敌者弗与；善用人者为之下。是胃（谓）不争之德，是胃（谓）用人，是胃（谓）肥（配）天，古之极也。”强调“不武”“不怒”“弗与”“为之下”“不争之德”。《第三十二章》：“俾（譬）道之在天下也，犹小浴（谷）之与江海。”讲“道”在天下，犹小溪归于江海。各自强调的重点不同。
尤为值得关注的是，老子的“居前而民弗害，居上而民弗重”思想，是其“爱民观”体现，是古代执政理念的重要提升，有着十分重要的社会价值和历史价值。
分三层理解：
第一层，“江海之所以能为百浴（谷）王者，以其善下之，是以能为百浴（谷）王”，讲江海之所以成为众多河流汇注的地方，在于“善下”。
第二层，“是以圣人之欲上民也，必以其言下之；其欲先民也，必以其身后之。故，居前而民弗害也，居上而民弗重也，天下乐隼（推）而弗厌也”，讲“善下”思想如何具体实践：要领导民众，就要对民众谦下；要想处民之“先”，必须把自己利益放在他们之后；居于民众之前不感到是妨害，居于民众之上不感到是负担，天下民众都乐意推戴而不感到厌弃。古代贤明君王对贤才、民众“谦下”有无数例子；而在其位成为民众负担、危害的例子也不胜枚举。
第三层，“不以其无争与，故天下莫能与争”，讲不与民争利的“不争之德”，对当今仍有重要的启示。
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