流动资产管理在现代企业管理的重要性

1.流动资产的概念和特点

流动资产是指能够在一年或一个营业周期内完成一次循环，并伴随再生产过程周而复始地进行循环的资产，包括现金及各种存款、存货、应收及预付款项等。对流动资产进行管理的基本任务是：努力以最低的成本满足生产经营周转的需要，提高流动资产的利用效率。与固定资产相比，流动资产具有以下特点。

（1）周转速度快，投资回收期短。流动资产通常都在一年以内完成周转，因而，投入在流动资产上的资金通常可以在一年以内回收，然后再伴随再生产过程重新投入流动资产，周而复始。

（2）变现能力强。应收账款、短期投资、存货等流动资产具有较强的变现能力。这对于财务上应付临时性资金需求具有较大意义。

（3）流动性与并存性。流动资产在企业再生产过程中是不断地循环周转的。企业的流动资产必须同时分别占用在生产储备资金、未完工的在产品资金、成品资金和结算资金与货币资金等各种形态上，企业再生产过程才能顺利地循环往复。其具体循环过程是流动资产不断地由货币资金、储备资金（各种材料）、在产品资金、产成品资金、应收账款、货币资金之间顺序转化并表现为相应的具体形态。在同一时点上，流动资产的各种具体形态又表现为并存的。因此，对各项流动资产配置合理的资金数额，是企业流动资产管理的关键所在。

（4）占用数量波动性大。流动资金占用量随企业原材料储备、产成品存储量以及产销量等的变化而变化，对于季节性商品生产企业而言，上述情况就更为明显。在产品销售旺季，企业库存成品大为减少，流动资产资金占用量大大降低；而在销售淡季，大量的产成品库存又会占用企业的大量资金。

（5）流动资金的循环与企业生产经营周期循环相一致。企业每完成一次生产经营循环的同时，流动资产也就相应地完成了一次循环过程，两种循环在时间上总是完全一致的。而固定资产每完成一次循环的时间则是企业生产经营循环周期的几倍乃至几十倍。

2.流动资产管理的主要内容

（1）现金管理。现金是指可直接作为支付手段的资产，是在生产过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行活期存款和其他货币资金等。现金是流动性最强的资产，它可以直接用于支付各种费用及偿还各种到期债务。同时，现金也是所有资产当中收益率最低的资产。对于库存现金而言，其收益率为零；对于银行活期存款而言，其收益率相对于其他资产投资收益率也是很低的。

既然现金是企业所有资产中收益率最低的一种资产，那么企业为什么还要持有现金呢？一般而言，企业持有现金的动机主要表现在以下3个方面。

①交易动机。交易动机即企业为正常生产经营而需要保持的现金支付能力。企业为了组织日常生产经营活动，必须保持一定数额的现金余额，用于购买原材料、支付工资、缴纳税款、偿付到期债务、派发现金股利等。企业每天的现金收入和现金支付很少同时等额发生，保持一定的现金余额可使企业现金支出大于现金收入时不致中断交易。

②预防动机。预防动机即企业为应付意外情况而需要保持的现金支付能力。企业预计的现金需要量一般是指正常情况下的需要量，但有许多意外事件会影响企业现金的收入与支出。例如，发生自然灾害、生产事故、主要顾客未能及时付款等情况，都会打破企业的现金收支计划，使现金收入支出出现不平衡。因此，企业需要在正常现金需要量的基础上，追加一定数量的现金余额以应付意外情况的发生。(www.xing528.com)

③投机动机。投机动机即企业为了在证券价格剧烈波动时从事投机活动获取收益而持有现金。当预期利率上升，有价证券价格将要下跌时，投资动机会促使企业暂时持有现金，直到利率停止上升为止。当预期利率下降，有价证券价格将要上升时，投资动机会促使企业将现金投资于有价证券，以便从有价证券价格的上升中获得收益。

（2）应收账款的管理。应收账款是企业因对外赊销产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务的单位收取的款项。随着市场经济的不断完善与发展，该项流动资金的投入也就越来越频繁，虽然信用销售会对企业带来竞争方面的好处，但作为对客户提供的短期信用，也增加了资本的成本。企业之所以愿意采用信用销售的方式，是因为应收账款在企业生产经营中有以下几个功能。

①促进销售。企业采用信用销售最基本的动机就是竞争的需要，占领更多的市场份额，扩大销售。企业在进行赊销时，实质上是给客户提供了两项交易内容：一是商品；二是资金。在市场竞争日益激烈的情况下，作为客户一方，为了自身利益，往往不愿进行现金交易，而愿接受信用交易，这样既可克服资金不足达到无成本自然融资的目的，又可以在享受现金折扣方面得到好处。

②减少存货。扩大销售与减少存货实质上是相辅相成的，销售量上去了，存货量自然也会下降。在企业存货量较大的情况下，作为一种促销手段，对客户提供信用销售，就可以达到减少存货的目的。存货量的减少不仅可以降低存货成本，而且对流动资产变为速动资产、提高企业偿债能力、改善企业的财务状况都是有好处的。

为了竞争的需要和扩大销售，企业在为客户提供商业信用时，可采用什么样的信用政策呢？这对于企业管好应收账款是至关重要的。企业的信用政策主要有以下几方面的内容。

①信用标准。信用标准是客户能够获取企业所提供的商业信用所应达到的标准和应具备的基本要求与条件。如果企业的信用标准较严，只对信誉很好、坏账损失率很低的顾客给予赊销，则会减少坏账损失，减少应收账款的机会成本，但这可能不利于扩大销售量，甚至会使销售量减少；反之，如果信用标准较宽，虽然会增加销售，但也会相应增加坏账损失和应收账款的机会成本。企业在制定信用标准时应考虑一下基本因素：同行业竞争对手的情况；企业承担风险的情况；客户的资信程度等具体情况进行权衡。

②信用条件。信用条件是指企业接受顾客信用订单时所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限和现金折扣等。信用期限是企业为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间。折扣期限是为顾客规定的可享受现金折扣的付款时间。现金折扣是在顾客提出付款时给予的优惠。如账单中的“2/10，N/30”就是一项信用条件，它规定如果在发票开出后10天内付款，可享受2%现金的折扣；如果不想取得折扣，这笔货款就必须在30天内付清。在这里，30天为信用期限；10天为折扣期限；2%为现金折扣率。提供比较优惠的信用条件能增加销售量，但也会带来额外的负担，如会增加应收账款机会成本、坏账成本、现金折扣成本等。

③收账政策。收账政策是指当顾客违反信用条件，拖欠甚至拒付账款时，企业所采取的收账策略与措施。收账政策主要包括收账程序和收账方式等。企业如果采用较积极的收账政策，就可能会减少应收账款投资，增加坏账损失，但会减少收账费用。

（3）存货管理。存货是企业生产经营过程中销售或耗用的资产，主要包括原材料、在产品、产成品、库存商品等。存货是流动资产的重要构成内容，同时也是一项变现能力相对较差的流动资产，强化存货的管理对于搞好流动资产管理有举足轻重的作用。

存货的日常控制是在对存货的存量和资金需要量进行预测、决策和计划管理的基础上，对存货加强日常监控，进行日常管理活动的重要手段。