北京旅游剥离赛阳水泥厂案例分析及资产剥离的影响

在北京旅游剥离赛阳水泥厂这一案例中，我们侧重分析了此次资产剥离的原因，并分析了剥离前后北京旅游的财务状况变化和股票市场对于此次剥离的反应。根据上述分析，我们得出此次资产剥离的主要原因在于属于第二产业的建材业和属于第三产业的旅游业在毛利率方面存在巨大差异。正是这种差异使得北京旅游愿意剥离掉其曾努力运营的赛阳水泥厂。而此次资产剥离以后，北京旅游的偿债能力和营运能力都有了一定的提高。另外，北京旅游归核化战略也是此次剥离的战略层次原因之一。从北京旅游的发展历史来看，北京旅游有过很多次的资产剥离行为，正是多次的资产剥离使其越来越专注于旅游业，这样既符合北京旅游的实际运营情况，也符合整个门头沟区的战略规划。

附：我国旅游业资产剥离案例

2002年4月5日，黄山旅游发展股份有限公司出让黄山松柏高尔夫乡村俱乐部有限公司39%的股权。

2008年2月27日，桂林旅游股份有限公司与中国国际旅行社总社有限公司、桂林中国国际旅行社有限责任公司达成协议，转让其持有的51%的桂林中国国际旅行社的股权。

2008年9月15日，桂林旅游与龙胜各族自治县旅游开发有限公司、河北遵化得利工贸有限公司董事长王得利签订《股权转让协议》，协议约定桂林旅游转让桂林龙脊旅游有限责任公司15%的股权给王得利。此次转让股权收益589万元。

2009年4月18日，桂林旅游与河北帅康座椅有限公司签署协议，转让其持有的桂林市旅游文化演艺有限公司40%的股权。

2009年12月9日，桂林旅游与上海余之乐实业有限公司签订协议，转让其所持有的天人谷公司的50%的股份。

2010年，西安旅游股份有限公司披露，其公司的控股股东西安旅游集团有限公司对其所属的陕西光华酒店的所有资产和负债进行了剥离。

【注释】

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