很显然，是否拥有庞大的国有资产也是抵销主权债务最好的工具。那么日本拥有怎样规模的国有资产呢？财务省把日本国有资产划分为两大类：一是行政财产，主要包括政府楼宇等公用资产，国道、河流、港湾等公共资产，日本皇室占地及建筑等，国有林业等资源 ；二是普通财产，主要是包括政府持有企业债券、股票或其他资产。
按照日本财务省统计显示，2014年3月日本拥有的国有资产大约为104万亿日元，重点包括对于相关行政法人（即国有企业或事业机构）的出资为75万亿日元、公用资产等18.2万亿日元，除此之外还包括向美军提供的军事设施等。但这种粗略统计显然与现实有很大出入。以2013年实际状况来看，日本政府所掌握的金融资产总额为582万亿日元，这主要包括两大类：一是社会保障基金资产，这部分是将来支付社会保障的资产，如年金或医疗基金；二是政策资产，主要包括外汇政策上的外汇储备及证券资产、政府对日本国有企业如NTT、JT等公司的股份资产，前者资产规模为216万亿日元，后者资产规模为276万亿日元。除此之外，日本地方政府也拥有一些类似上述中央政府的资产，其规模大概在90万亿日元。
以上述日本政府及地方政府拥有资产来衡量其债务水平的话，2013年日本的国家负债余额总计1173万亿日元，其中包括国债732万亿、地方债务190万亿、政府发行的短期证券157万亿、借款53万亿、社会保障基金债务11万亿，以及其他29万亿日元。用负债余额减去政府资产，这就是所谓纯债务余额，而2013年度日本政府纯债务余额仍为591万亿日元，对GDP比值为122%。再与其他发达国家进行对比的话，日本仍然处于危险状态，如法国、英国低于70%，德国、加拿大甚至低于50%。
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图3-3 G7各国政府净债务对GDP之比（2003—2018年）
资料来源：財務省．『日本の財政関係資料』，平成30年，p.8.
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