【背景】
某新建建设项目的基础数据如下：
（1）建设期2年，运营期10年，建设投资3600万元，预计全部形成固定资产。
（2）建设投资来源为自有资金和贷款，贷款2000万元，年利率6%（按年计息），贷款合同约定运营期第1年按项目最大偿还能力还款，运营期第2～5年将未偿还贷款等额本息偿还。自有资金和贷款在建设期内均衡投入。
（3）项目固定资产使用年限10年，残值率5%，直线法折旧。
（4）流动资金250万元由自有资金在运营期第1年投入（流动资金不用于建设期贷款偿还）。
（5）运营期间正常年份的营业收入为900万元，经营成本为280万元，产品营业税金及附加率为6%，所得税税率为25%。
（6）运营期第1年达到设计产能的80%，该年营业收入经营成本均为正常年份的80%，以后均达到设计产能。
（7）建设期贷款偿还完成之前，不计提盈余公积，不分配股利。
【问题】
1.列式计算建设期贷款利息。
2.列式计算项目运营期第1年偿还的贷款本金和利息。
3.列式计算项目运营期第2年偿还的贷款本金和利息，并通过计算说明项目是否能达到还款要求。
4.项目资本金现金流量表运营期第1年净现金流量是多少？
（计算过程及计算结果均保留2位小数）
【答案】
1.解：
（1）2000÷2=1000.00（万元）。
（2）1000÷2×6%=30.00（万元）。
（3）（1000+30+1000÷2）×6%=91.80（万元）。
（4）30+91.8=121.80（万元）。
2.解：
（1）固定资产原值=3600+121.8=3721.80（万元）。
（2）固定资产年折旧额=3721.80×（1-5%）÷10=353.57（万元）。
（3）运营期第1年利息=（2000+121.8）×6%=127.31（万元）。
（4）运营期第1年总成本=280×80%+353.57+127.31=704.88（万元）。
（5）运营期第1年利润总额=900×80%×（1-6%）-704.88=-28.08（万元），亏损不计所得税。
（6）可用于还本付息的全部资金来源=-28.08+353.57+127.31=452.80（万元）。
（7）偿还利息=127.31万元。
（8）运营期第1年偿还借款本金=452.80-127.31=325.49（万元）。
3.解：
（1）运营期第2年初欠款本利和=（2000+121.8）+127.31-452.80=1796.31（万元）。
（2）应还本付息=1796.31×6%×（1+6%）4/[（1+6%）4-1]=518.40（万元）。(https://www.xing528.com)
（3）计算营业期第2年的偿债备付率指标：
1）应付利息=1796.31×6%=107.78（万元）。
2）总成本=280+353.57+107.78=741.35（万元）。
3）利润总额=900×（1-6%）-741.35=104.65（万元）。
4）所得税=（104.65-28.08）×25%=19.14（万元）。
5）偿债备付率=（104.65+353.57+107.78-19.14）/518.40=1.05。
偿债备付率大于1，满足还款要求。
4.解：净现金流量=900×80%-（250+325.49+127.31+280×80%+900×80%×6%）=-250.00（万元）。
【解析】
1.（1）贷款总额2000万元，建设期均衡投入，每年借款2000÷2=1000.00（万元）。
（2）建设期第1年年初欠款本利和为0，只有当年借款1000万元，当年借款默认按年中考虑，算到年末实际时间只有半年。
（3）默认建设期不还本不付息，建设期第2年年初就是第1年年末，欠款本利和为第1年本金1000万元加上第1年产生的利息30万元合计1030万元，建设期第2年当年借款本金1000万元，默认在第2年年中借入，到第2年年末，实际计算利息时间只有半年。
（4）问题是要求计算建设期贷款利息，别忘了把各年算出的利息汇总。
2.可用于还本付息的资金来源就是偿债备付率指标计算公式的分子：折旧摊销息税前利润-所得税=折旧+摊销+利息+净利润；净利润=利润总额×（1-所得税税率），亏损年份不计所得税；利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用；总成本费用=经营成本+折旧+摊销+利息；折旧摊销息税前利润=利润总额+折旧+摊销+利息=净利润+折旧+摊销+利息+所得税；题目没有提到无形资产和其他资产，默认没有摊销。
（1）建设投资、建设期利息默认全部形成固定资产。
（2）固定资产平均年限折旧法的计算公式：（固定资产原值-固定资产残值）÷折旧年限；折旧年限就是固定资产的使用寿命期，从运营期开始计算固定资产折旧。
（3）运营期第1年利息=建设期末总欠款本利和×年利率。
（4）运营期第1年总成本=经营成本+折旧+利息，因为没有摊销。
（5）运营期第1年利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用；利润总额小于0，说明亏损，不计所得税。
（6）可用于还本付息的全部资金来源=折旧摊销息税前利润-所得税=利润总额+折旧+摊销+利息，因为所得税为0。
（7）当年产生的利息全部偿还完毕。
（8）运营期第1年偿还借款本金=总还本付息金额-利息支付金额。
3.（1）运营期第2年初欠款本利和=运营期第1年初欠款本利和+运营期第1年产生的利息-运营期第1年还本付息之和。
（2）按照已知P，求A公式计算，其中n=4年。
（3）实质是计算偿债备付率指标，核心是计算该指标的分子：折旧摊销息税前利润-所得税。
1）运营期第2年应付利息=运营期第2年应计利息=运营期第2年初欠款本利和×年利率。
2）运营期第2年总成本=经营成本+折旧+利息，因为没有摊销。
3）运营期第2年利润总额=营业收入-营业税金及附加-总成本费用。
4）运营期第2年所得税=（利润总额-上一年度亏损）×所得税税率。
5）运营期第2年的偿债备付率=（运营期第2年的折旧摊销息税前利润-所得税）÷运营期第2年的还本付息总金额。
最后不能忘记下结论：偿债备付率大于1，满足还款要求。
4.考核资本金现金流量表的项目构成。现金流入包括：①营业收入；②补贴收入；③其他收入；④回收固定资产余值（计算期末发生）；⑤回收流动资金（计算期末发生）。现金流出包括：①资本金；②还本；③付息；④经营成本；⑤营业税金及附加；⑥所得税。净现金流量=现金流入-现金流出。
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