年轻的西夏皇帝李谅祚因受箭伤过重去世，他年仅8岁的儿子李秉常即位，是为夏惠宗。由于新帝年幼，李秉常的母亲梁太后垂帘听政，舅舅梁乙埋担任国相。
1068年二月，梁太后派使者到辽、宋两国报丧。十月，辽国册封李秉常为夏国主，但大宋对西夏却很冷漠，迟迟不肯行册礼。因为在李谅祚去世那年，宋英宗也病故了，宋神宗即位。宋神宗正是心高气盛的年纪，对西夏屡次犯边十分恼怒，故而即位后就想给西夏难堪。一年后，宋神宗才册封李秉常为夏国主。
梁太后刚开始摄政时，继续执行前朝方针，对大宋一面遣使讲和，一面又派兵扰边打劫。但由于梁太后是蕃化的汉人，为讨好党项奴隶主，笼络人心，她摄政后便宣布废除汉礼，改用蕃礼，还排斥嵬名家族的贤臣良将，导致统治阶级内部矛盾激化，军事、经济实力都大不如前。在这种情况下，虽然西夏连年出兵进攻大宋，但大部分都以失败告终。
在韩琦的指挥下，西夏大败，谅祚也中箭受伤。
1076年，李秉常已16岁，依祖制可以成婚亲政了。梁太后为能在儿子亲政后继续干预朝政，就把自己的亲侄女、国相梁乙埋的女儿嫁给自己的儿子，还把她册封为皇后。但是，李秉常对母亲的行为很看不惯，自然也不想让母亲继续干政。他与自己的父亲李谅祚一样，喜爱汉族文化，反对战争和杀戮，所以亲政之后，他又下诏废除蕃礼，改用汉礼，还撤掉了一批主战的朝中幕僚，然后派使者到大宋主动请和，表示永不与大宋为敌。梁太后和梁乙埋见自己的势力被动摇了，又联络一帮贵族群起反对，但李秉常置之不理。
虽然在治国方面颇有主见，但李秉常毕竟年轻稚嫩，将朝政大事想得太简单。他原本以为，自己是皇帝，说什么、做什么都没人敢阻拦，结果事与愿违，不仅反对者大有人在，边防的战事还有增无减。就连恢复汉礼，大臣们也只是在皇帝面前装装样子。至于与宋朝议和，难度就更大了。李秉常觉得，只要自己提出跟大宋议和，大宋就会积极响应，结果宋神宗以为西夏是无力再与大宋对抗而不得不来求和，所以非要西夏交出之前占领的城镇堡垒。
西夏大安七年（1081年）三月，汉臣李清向李秉常进言说：“如果将黄河以南的不毛之地归还大宋，夏、宋以黄河为界，大宋一定会同意与西夏议和。”李秉常采纳了李清的建议，然而李清还没到大宋，就被梁太后派亲信杀了。随后，梁太后囚禁了李秉常。
李秉常被囚后，各地拥护皇族的将领开始拥兵自重，不听梁太后指挥，国内群龙无首，一片混乱。而一直想对西夏用兵的宋神宗见此天赐良机，立即调集各路大军，向西夏进攻，准备趁西夏内乱捞点儿好处。
面对强敌，梁太后与朝中大臣商量对策。一位老臣献计说：“只要坚壁清野，诱敌深入，把精兵集结在兴、灵二州，再派轻骑兵抄宋军后路，断了宋军粮道，宋军没粮食了，自然会退兵。”梁太后采纳了这一计策，下令调十万精兵驻守在兴州候敌。
李秉常亲政不久，便派使者到大宋主动请和，表示永不与大宋为敌。
此时，宋朝大军已深入西夏的银、石、夏、宥等州，但由于梁太后准备得当，一开始处于被动地位的西夏逐渐反败为胜，局势也开始向着有利于西夏的方向转变。不到5个月，宋朝五路大军便先后溃败，一场闹剧宣布结束。随后，梁太后收复了银、石、夏、宥等州。
为报仇雪恨，第二年九月，梁太后发兵攻打绥德，破永乐城（今陕西省米脂西）。宋神宗闻讯失声痛哭，引得朝野哭声一片。(www.xing528.com)
不过，由于与宋朝闹僵，宋朝也彻底断了给西夏的岁赐，并停止两国贸易，致使西夏经济凋敝，物价飞涨，百姓生活极其艰难。因为连年征战，横山一带的田地大半都不能耕种，百姓无衣无食，冻死、饿死者不计其数。
在这种情势之下，朝野中反对梁氏集团的呼声与日俱增。为缓和国内矛盾，稳定政局，西夏大安九年（1083年）闰六月，梁太后不得不让儿子李秉常坐回皇位。
1085年2月，国相梁乙埋去世，梁太后让梁乙埋的儿子梁乙逋世袭国相位。这年冬天，梁太后也去世了，梁氏专权的时代彻底结束。
一年后，李秉常也抑郁而终，时年26岁，其子李乾顺即位，是为夏崇宗。由于李乾顺继位时只有三岁，他的母亲、梁太后的侄女梁氏开始主政，史称小梁太后。
与此同时，宋朝也发生了重大变故：宋神宗去世，八岁的哲宗即位，哲宗的祖母太皇太后高氏摄政。高太后主政后，废除了王安石变法，重新启用守旧的老臣，对外则采取完全的妥协退让政策。因此，当小梁太后向大宋提出大宋归还之前占领的城寨时，大宋朝廷中的老臣们竟连一丝反对的硬气都没有，乖乖地把之前将士们浴血奋战夺来的城寨还给了西夏。
虽然对大宋硬气了一回，但常年用兵的西夏国内早已是国库空虚，民怨沸腾，各种内部矛盾接连不断，其中最先爆发的就是梁氏内讧。时任国相的梁乙逋与他爹梁乙埋不同。梁乙逋飞扬跋扈，权力欲极强，总觉得自己是天子命，不甘心在相位上待着，甚至多次假传圣旨，意欲阴谋夺权，自己当皇帝。
小梁太后专权。
天祐民安五年（1094年），忍无可忍的小梁太后暗中授意嵬名阿吴、仁多保忠两位大首领除掉了梁乙逋，并诛其全家，朝政最终落入小梁太后一人之手。
独揽朝政后，小梁太后继续穷兵黩武，不断对大宋用兵，却屡屡战败，丢城失地，这也导致西夏国内矛盾越发激烈，反梁斗争不断增强。
小梁太后排除异己，很多大臣不是被流放，就是被其诛杀。
在国内得不到支持，小梁太后就接二连三地乞求辽国出兵救援，辽国不愿出兵援助。小梁太后不满辽国态度，口出怨言，大骂辽主。辽国派使臣联络西夏反对梁氏的大臣，在一次宴会上给梁太后下毒，将她毒死了。至此，两位专权的梁太后全部退出了历史舞台。这一年是公元1099年。
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