项目资金筹措的渠道与方式的简述

（一）单项选择题

1.企业可用于再投资及偿还债务的企业经营净现金等于（ ）。

A.净利润+折旧+无形及其他资产摊销-流动资金占用的增加-利润分红-利润中需要留作企业盈余公积金和公益金的部分

B.净利润+折旧+无形及其他资产摊销+财务费用-流动资金占用的增加

C.净利润+折旧+无形及其他资产摊销+财务费用-利润分红-利润中需要留作企业盈余公积金和公益金的部分

D.经营净收益-流动资金占用的增加+折旧

2.企业未来经营净现金流量中，可用于项目资本金的资金是（ ）。

A.财务费用 B.盈余公积金 C.折旧 D.流动资金占用的增加

3.对于整个投资结构的调整具有主导性作用的是（ ）。

A.吸收国外资本直接投资 B.自筹投资

C.国家预算内投资 D.发行股票

4.根据规定，建设项目可以采取（ ）的方式筹集资本金。

A.银行贷款 B.发行债券 C.设备租赁 D.发行股票

5.新设项目法人的项目资本金，可通过（ ）方式筹措。【2013年真题】

A.企业产权转让 B.在证券市场上公开发行股票

C.商业银行贷款 D.在证券市场上公开发行债券

6.关于优先股的说法，正确的是（ ）。【2010年真题改编】

A.相对于借款融资，优先股优先受偿

B.优先股股息浮动，当公司获得丰厚利润时，能得到更多回报

C.优先股融资成本较低，股利能在税前扣除

D.优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权

7.根据我国现行的规定，负债筹集资金的方式可以是（ ）。

A.发行股票和债券 B.合作开发和合资经营

C.融资租赁和发行债券 D.银行借款和外资合作

8.（ ）是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。

A.信贷方式融资 B.债券方式融资 C.租赁方式融资 D.银团贷款

9.按照资金使用用途分，商业银行贷款在银行内部管理中分为（ ）。

A.长期贷款和短期贷款

B.固定资产贷款、流动资金贷款、房地产开发贷款

C.固定利率贷款和浮动利率贷款

D.境内贷款和境外贷款

10.下列关于商业银行贷款期限的说法正确的是（ ）。

A.在1年以内的为短期贷款 B.超过1年至2年的为中期贷款

C.超过2年至5年的为中期贷款D.5年以上期限的为长期贷款

11.下列关于出口信贷的说法正确的是（ ）。

A.按照获得贷款资金的借款人，出口信贷分为商业银行信贷和政策银行信贷

B.出口信贷通常是设备价款全额贷款

C.出口信贷利率通常要低于国际上商业银行的贷款利率

D.出口信贷中的买方信贷和卖方信贷的贷款银行分别是进口商所在地银行和出口商所在地银行

12.国际货币基金组织贷款的特点包括（ ）。【2009年真题】

A.贷款面向全球各国B.贷款期限为1～5年

C.直接与企业发生借贷业务D.贷款不得用于弥补国际收支逆差

13.世界银行贷款期限最长可达（ ）。

A.5年 B.10年 C.20年 D.30年

14.与发行股票相比，发行债券融资的优点是（ ）。【2013年真题】

A.企业财务负担小 B.企业经营灵活性高

C.便于调整资本机构 D.无需第三方担保

15.与发行股票相比，债券融资的优点是（ ）。

A.利息允许在所得税后支付，债券成本一般低于股票成本

B.债券发行费用较低，其利息允许在所得税前支付

C.利息固定，降低融资企业的风险

D.更多的收益可用于分配给股东，同时分散股东对企业的控制权

16.在下列筹资方式中，不改变企业控制权，并能将资金使用代价计入成本的是（ ）。【2008年真题】

A.发行优先股 B.发行普通股 C.发行债券 D.吸收国外资本直接投资

（二）多项选择题(www.xing528.com)

1.项目资金筹措应遵循的基本原则包括（ ）。

A.经济效益原则 B.时机适宜原则 C.诚实信用原则

D.结构合理原则 E.规模适宜原则

2.建设项目可通过（ ）来筹集资本金。

A.借用国外资金 B.发行股票 C.自筹投资

D.利用外资直接投资 E.银行贷款

3.债务融资的优点有（ ）。【2013年真题】

A.融资速度快 B.融资成本低 C.融资风险小

D.还本付息压力小 E.企业控制权增大

4.在融资方案中，除了要明确列出债务资金的资金来源及融资方式外，还必须具体描述债务资金的一些基本要素包括（ ）。

A.时间和数量 B.附加条件 C.融资成本

D.风险分担 E.建设期利息的支付

5.下列融资方式中，属于信贷方式融资的是（ ）。

A.商业银行贷款 B.发行债券 C.出口信贷

D.融资租赁 E.国际金融机构贷款

6.与发行股票相比，企业通过发行债券筹集资金的优点包括（ ）。

A.可能使企业总资金成本增大 B.经营灵活性降低 C.企业少纳所得税

D.企业筹资的资金成本较高 E.企业原有投资者的控制权不变

7.融资租赁作为一种融资方式，其优点有（ ）。【2008年真题改编】

A.能够迅速获得所需资产的长期使用权

B.可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款

C.租赁公司有经验和对市场熟悉，可以降低设备的取得成本

D.承租人取得的设备按照固定资产计提折旧

E.租赁期满，设备一般由承租人所有

8.融资租赁的租金包括（ ）之和。

A.租赁资产的成本 B.租赁资产的利息 C.出租人所赚取的利润

D.租赁资产运杂费 E.租赁手续费

9.债务融资与资本金融资比较，其优点是（ ）。

A.融资速度快 B.融资风险较小 C.降低公司财务风险

D.分散普通股东的控股权 E.融资成本较低

（三）答案及解析

单项选择题答案见下表：

【单选题第1题解析】净利润的计算是扣减固定资产折旧、无形资产和其他资产摊销后的剩余，但折旧和摊销是暂时闲置的资金，可以用来作为新项目的投资来源。原有项目流动资金的增加、企业利润的分配和按法定提取的公积等必须要从净利润中扣除才能作为新项目的投资来源。该公式需要理解性记忆。

【单选题第3题解析】国家预算内投资是能源、交通、原材料以及国防科研、文教文生、行政事业建设项目投资的主要来源，对于整个投资结构的调整取主导性作用。

【单选题第5题解析】新设法人没有企业产权转让，所以A选项不对，CD选项都是债务融资。

【单选题第6题解析】①相对于借款融资，优先股通常处于较后的受偿顺序。②优先股股息固定，与证券特征相似，但优先股没有还本期限，这又与普通股相同。③优先股融资成本较高，且股利不能像债权利息一样在税前扣除。④优先股股东不参与公司的经营管理，没有公司的控制权。

【单选题第7题解析】负债筹集资金的方式有：①信贷方式融资，包括：商业银行贷款、政策性贷款、出口信贷、银团贷款、国际金融机构贷款。②债券方式融资。③租赁方式融资，包括：经营租赁、融资租赁。

【单选题第8题解析】信贷方式融资是项目负债融资的重要组成部分，是公司融资和项目融资中最基本和最简单，也是比重最大的债务融资形式。

【单选题第9题解析】按照资金使用用途分，商业银行贷款在银行内部管理中分为固定资产贷款、流动资金贷款、房地产开发贷款。

【单选题第10题解析】按照贷款期限，商业银行的贷款分为：短期贷款、中期贷款、长期贷款，贷款期限在1年以内的为短期贷款；超过1年至3年的为中期贷款，3年以上期限的为长期贷款。

【单选题第11题解析】①按照获得贷款资金的借款人，出口信贷分为买方信贷、卖方信贷和福费廷。②出口信贷通常不能对设备价款全额贷款，通常只能提供设备价款的85%的贷款，设备出口商则给予设备的购买方以延期付款条件。③出口信贷利率通常要低于国际上商业银行的贷款利率。④出口信贷中的买方信贷和卖方信贷的贷款银行都是出口商所在地银行。

【单选题第12题解析】国际货币基金组织贷款的特点：贷款只限于成员国的财政及金融当局，国际货币基金组织不与任何企业发生业务，贷款用途先于弥补国际收支逆差或用于经常项目的国际收支，期限为1～5年。

【单选题第13题解析】世界银行贷款期限最长可达30年。

【单选题第14题解析】债券融资的优点：筹资成本较低、保障股东控制权、发挥财务杠杆、便于调整资本结构。

【单选题第15题解析】发行债券筹资的成本要比股票筹资成本低，因为债券发行成本费用较低，利息可以在所得税前支付，可以享受扣减所得税的优惠，所以企业实际上负担的债券成本一般低于股票成本。

【单选题第16题解析】发行优先股虽然不改变企业控制权，但是股利不能作为成本在税前支付。

多项选择题答案见下表：

【多选题第1题解析】项目资金筹措应遵循的基本原则包括：①规模适宜原则；②时机适宜原则；③经济效益原则；④结构合理原则。

【多选题第3题解析】债务融资的优点是速度快、成本低，缺点是融资风险较大，有还本付息的压力。

【多选题第4题解析】在融资方案中，除了要明确列出债务资金的资金来源及融资方式外，还必须具体描述债务资金的一些基本要素，包括：①时间和数量；②融资成本；③建设期利息的支付；④附加条件；⑤债券保证；⑥利用外债的责任。

【多选题第5题解析】信贷融资的方式有：①商业银行贷款；②政策性银行贷款；③出口信贷（卖方信贷、买方信贷、福费廷）；④银团贷款；⑤国际金融机构贷款。

【多选题第7题解析】①融资租赁是一种融资与融物相结合的融资方式能够迅速获得所需资产的长期使用权；②融资租赁可以避免长期借款筹资所附加的各种限制性条款，具有较强的灵活性；③融资租赁的融资与进口设备都由有经验和对市场熟悉的租赁公司承担，可以减少设备进口费，从而降低设备取得成本。

【多选题第8题解析】融资租凭的租金包括三大部分：①租赁资产的成本；②租赁资产的利息；③租赁手续。