互联网金融主要模式大揭秘

互联网金融主要包括第三方支付、P2P 贷款平台、大数据金融、众筹、信息化金融机构、互联网金融门户6 大模式^[10]。

（一）第三方支付

从狭义上讲，第三方支付是指某些具有很强实力和信誉保障的非银行机构。它们可以通过通信技术、信息安全技术和计算机技术等与银行签约，并在用户和支付系统中建立一种电子模式的支付方式。

2010 年，中国人民银行发布了《非金融机构支付服务管理办法》，明确规定了非金融机构支付的相关概念：非金融机构是一种中介机构，负责协调付款人和收款人之间的合作，并通过网络渠道、预付等手段与银行进行相关业务的受理、签约等，这些服务都是受到中国人民银行授权。随着时代的发展，第三方支付除了互联网支付外，已经覆盖线上线下多种渠道，甚至应用场景的支付也已经产生。

从发展路径与用户积累途径来看，目前，市场上第三方支付公司的运营模式可以归为两大类：一类是独立第三方支付模式，这类模式中支付平台完全独立，只负责为用户提供支付服务和支付解决方案；另一类是依托于电子商务网站，为电商网站的用户提供支付担保功能。交易流程中，买家在电商平台下单，货款由第三方支付平台托管，买家收到货物后点击确认，卖家即可从平台处获得款项。这类模式的代表就是支付宝和京东金融。

第三方支付公司主要有交易手续费、行业用户资金信贷利息及服务费收入、沉淀资金利息等收入来源。

独立第三方模式主要服务于企业客户，担保模式则服务于个人消费者。前者通过服务于企业客户，再通过企业间接地获得企业的客户群体；后者则凭借电商平台用户资源的优势渗入行业。

在结算费率及相应的电子货币/虚拟货币领域，第三方支付的发展无疑给银行带来了挑战。最初，第三方支付和银行之间是完全合作的关系；后来，随着互联网的发展，这种关系已经发展成为竞争与合作相融合的关系。如今，第三方支付平台正从企业的身后走向大众的视野，其涉及的基金、保险等个人业务给消费者带来了传统金融行业所没有的便利，因此，银行的业务正在慢慢被蚕食。与此同时，第三方支付公司拥有海量的关于客户采购、支付、结算、评价的信息，可以以很低的成本为客户提供优质的服务，如便捷信贷等。另外，第三方支付公司也在逐渐渗透到平民百姓的日常生活中，消费信贷领域以后没有信用将直接被消费者淘汰。这种渗透带来的还有一场竞争——这是一场行业洗牌的战争，支付公司和商业银行的业务有较大的重合，这个矛盾总是要解决的。

（二）P2P 贷款平台

P2P 贷款即点对点信用贷款，是指在第三方线上平台进行相关资金的借用和贷款的服务。有借贷需求的人员可以通过线上平台找到相关的人员进行借贷，贷款人和借款人之间通过相关的风险评估等进行借贷交易，同时平台也规定相关的借贷额度，以降低风险，有利于借款人筛选信息以及选择符合自身的利率产品。

P2P 贷款平台通常是从借款人处收取利息费，在投资方，平台主要收取的是管理费和评估费用。贷款利率是由放贷人进行相关的竞标而形成，或者平台可以根据相关借款人的信誉和当时银行的贷款利率等进行评估和确定。

P2P 贷款平台的特点是准入门槛低，行业标准尚未形成，对所有P2P 贷款平台尚没有严格意义上的定义，其商业模式也没有完全定型。P2P 贷款平台目前主要有两种模式。一种是纯粹的线上模式，以拍拍贷为代表，特点是所有的资金借贷活动都是在线上进行，不涉及线下。通常借款人在借款之前需要进行一定的审核认证，包括线上视频真人认证，提供银行流水账单、身份证信息等。另一种是线上线下相结合模式。借款人在网上提交借款申请，企业在线下派出工作人员对借款人的各方面信息进行上门审核，确认通过后才能借款。

P2P 的特点类似O2O，在一定程度上降低了市场的信息不对称性，间接推动了利率的市场化。其门槛低和渠道成本低的特点，还在一定程度上扩宽了社会资金的融资渠道。

从目前来看，P2P 贷款尚没有撼动银行在信贷领域地位的能力。P2P 贷款主要还是面向个人用户和小微企业，一般信用资质相对较差、贷款额度低、无法提供抵押物，而且目前个人征信系统还未对P2P 贷款平台开放，这些因素造成了P2P 贷款审核效率低、单个客户贡献价值低、贷款率低等问题，而且异地的信用贷款导致的信贷审核和催债成本高，令不少P2P 贷款平台的坏债率难以降低。

P2P 贷款平台萌芽不久，尚且处于粗犷发展态势中，有关部门监管不力，风控体系有待升级与完善。逐步建立完善的备案制、相关资金监管机制和法律体系，加大对非法集资和诈骗的打击力度是政府的首要任务。

随着互联网金融的发展，新的创业模式出现，也展现出创业的激情。很多P2P 贷款平台要如何在这种激烈的竞争中生存和发展呢？一方面，要加强借贷主体的管理，尽可能积累更多的主体；另一方面，要成立相关的资金信用系统，打造良好的信用凭证，让客户放心把钱交给平台管理。随着国家对P2P 贷款平台监管力度的增大，P2P 贷款平台未来的发展必然会向资金交由银行保管，自身不参与资金流动的方向靠拢。除此之外，通过大数据鉴别风险、联合各家P2P 贷款平台建立共享的全国性的借贷人信息、建立借贷记录和个人信用大数据库将是其未来的一个发力点。

（三）大数据金融

大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过对其进行实时分析，挖掘其中的客户信息，分析和发现客户的交易和消费习惯，准确预测客户行为，为互联网金融机构在营销和风控方面做出有针对性的措施。

基于大数据的金融服务平台一般指的是电子商务企业利用海量的数据来为客户提供互联网金融服务。运用大数据的核心是从海量的数据中快速获取有用的信息，或是能利用海量的大数据进行变现。这往往依赖于云计算技术。这类运营模式目前可以分为以阿里小额信贷为代表的平台模式和以京东、苏宁为代表的供应链金融模式。(www.xing528.com)

云计算技术能通过对海量的数据进行检查和评定，满足金融机构更深入和透彻分析数据的需求。不仅要对互联网金融的风险评估和监督管理进行加强，而且还要预估风险的发展规律，并及时做出应对。虽然银行每天都有很多的流水账单和数据产生，但是不同的部门之间具有独立性，数据不具有共享性和流通性，而大数据金融能很好地解决这个问题，它为很多银行开始相关熟悉的分析和整理，为金融机构的品牌和产品做出创新性的举动。将服务内容进行细分，能够为所有的客户带来定制化的个性服务。通过对数据的开发和研究以及相关模型的建立，研究客户的消费习惯和消费行为等，有利于将客户转化为有效客户。

现在的很多电商平台都依靠大数据金融技术作为支撑，为线上的供应商和客户提供贷款和融资的服务内容，并从中获取相关的利息和相关供应管理的收益。在大数据金融技术日趋完善的过程中，客户的个性化需求也越来越受到重视，金融产品也开始走个性定制化路线，相关的设计理念也越来越高科技化。在未来的发展中，大数据金融将成为企业和企业之间重要的竞争要素，如数据的有限性、真实性和数据容量、分析以及个性定制化服务等。

（四）众筹

众筹，原指利用互联网传播的特性，让有需要筹集资金的创业者、艺术家等向公众展示他们的创意和项目，在获取大家关注的同时获得资金支持；后来延伸成利用团购+预购的模式，向网友募集产品的前期资金，实现大众筹款或群众筹款的目的。纵观国内外众筹平台的运转模式，不外乎是需要资金的个人或团队将项目策划交给众筹平台，经过相关审核后，便可以在平台上建立属于自己的页面，用来向公众介绍项目情况。通常来说，每个发起众筹的项目都要设置一个截止时间——十天半个月或者更久。在所设定的天数内，如果完成筹集资金的目标，那么发起众筹的人即可获得资金；如果项目众筹失败，那么资金将全部退还到支持者的账户内。另外，还要注意的是，众筹不是捐款，支持者是需要得到回报的，而且筹款平台也会从募集的资金中抽取一定比例的服务费用。

目前，市场上的众筹平台主要分为三种：第一种是创新产品预售及宣传平台；第二种是人文、影视、音乐和出版等创造性项目的梦想实现平台；第三种是微公益募资平台。

自2013 年以来，市场上出现了一种从众筹模式中延伸出来的众投模式。众投很好地诠释了公众心中的众筹的本意。当然，目前这类平台并不完善，如何评判项目的优劣、如何准确地判断项目的回报率、如何向大众进行大规模的推广、如何增加涉及的金额等，都是众投需要解决的问题。

和P2P 金融相比，众筹尚处于萌芽阶段。目前，国内对于公开筹资的规定尚未放开，众筹很容易被判定为非法集资。这在一定程度上阻碍了众筹在国内的发展，使其在国内很难做大做强，短期内对金融业和企业融资起不到太大作用。

从行业发展的角度来观察众筹网站，这类网站要想长远发展，就要避免当初团购领域各个团购网站千篇一律、一窝兴起又一窝倒下的情况。这就要求众筹网站在运营上要凸显自身特色，体现自身垂直化的特征。

（五）信息化金融机构

信息化金融机构是指通过采用信息技术，对传统运营流程进行改造或重构，实现经营、管理全面电子化的银行、证券和保险等金融机构。如果站在另一个角度，金融机构的信息化调整让人们更加方便，不需要特地去一趟银行或营业厅，只需要一个电话或者一个线上操作就可以完成相应的保险购买服务。信息化是金融业的发展趋势之一。在金融领域内，其信息化水平具有领先优势。在国际化金融平台中，自动取款机、网上银行、电话银行等都已经形成强大的银行服务体系。信息化技术的运用，更是重要的优势，能够对数据进行相关的采集和分析。

在传统银行服务中，贷款具有固定化思维和相关标准的流程。银行在控制风险和减少投入的时候一般首选的是对大型机构进行贷款，而信息化技术能有效解决这一问题，缓解信息的不对称性，让银行能直接服务于中小企业，强化金融机构为实体经济服务的职能。当前，银行也开始建立自己的电商平台。这是加强用户黏性的一个重要操作方式，能够积累有效的用户，并将其发展成重要客户，不仅可以为银行的大数据工程服务，还可以建立银行部门与部门之间的联系，打造具有“网银+金融超市+电商”三位一体的线上平台，充分应对互联网的冲击。

在互联网时代，传统的金融机构需要思考如何依托自身雄厚的资金实力、品牌优势、人才储备和完善的风控体系，更快、更好地充分利用互联网等信息化技术来应对非传统金融机构带来的思维上、速度上的冲击。

（六）互联网金融门户

互联网金融门户是指利用互联网进行金融产品的销售以及为金融产品销售提供第三方服务的平台。“搜索+比价”是互联网金融门户的核心模式。在互联网平台中有许许多多金融产品，这些都是由相关金融机构提供，用户可以自行地进行对比和选购适合自己的产品。当前，国内的互联网金融平台各类机构和谐共存，包括提供高端理财投资服务和理财产品的第三方理财机构，提供保险产品咨询、比价、购买服务的保险平台等。这类平台受政策影响的概率低，因为平台不销售金融产品，所以不用承担资金上的风险，同时，资金也不完全沉淀在平台上。

这类门户的最大价值体验在渠道价值上，平台分流了银行业、信贷业、保险业的客户，加剧了这些行业的竞争，但同时也促使它们为用户提供越来越好的服务。在互联网金融时代，对于资金需求方来说，是要在一定的时间内，在可接受的利息成本内获得资金的。至于这个资金是来自银行，还是P2P 信贷公司，或者是私募基金，已经不那么重要了。当互联网金融门户拥有一定的品牌积累和客户量，成为互联网金融业的“京东”的时候，就成为各大金融机构、贷款公司、基金的重要渠道。可以说，掌握了互联网入口，就能引领金融产品销售的方向。

互联网金融尚处于快速发展的阶段，其内容日新月异，发展瞬息万变，是一场实打实的金融革命，未来的一切都还是未知数，上述分类也仅适用于当下阶段，其具体内容和形式也会不断地丰富和完善，即使将虚拟货币等归入第三方支付这一模式，上述模式也无法包容全部新兴互联网金融创新产物。

整体而言，互联网金融弥补了传统金融产业中金融机构服务的空白，提高了社会资金的利用效率，降低了企业融资的成本，令原本“高大上”的金融产品走进千家万户。互联网对金融业的影响绝不仅仅是单纯地将高新技术嫁接到金融产业中，变革金融业务格局和服务理念，更重要的是完善了整个社会的金融功能。互联网金融的发展无疑会冲击传统银行业，但同时也为传统金融产业带来新的发展机遇。

上述6 大模式在一定程度上代表了互联网金融未来的发展方向，进而改变了金融业内各方的地位和实力格局，互联网金融正在颠覆传统金融业。