中国工业企业数据库：资本流动与宏观经济样本数据分析

1.数据来源

本研究中国对“一带一路”沿线国家直接投资数据来源于中国商务部网站提供的数据库，该数据库提供了1980—2013年间中国企业对外直接投资情况，包括企业名称、投资地、经营范围和核准时间。本研究选取2008—2013年间对“一带一路”沿线65个国家存在投资的企业作为一个样本组。原因在于2008年之前中国企业较少投资于“一带一路”沿线国家。本研究进行了如下处理得到样本数据。

第一，将商务部数据库中对“一带一路”沿线国家存在直接投资的企业与中国工业企业数据库进行匹配，得到OFDI取值为1的样本企业，其他解释变量的数据来源于中国工业企业数据库。

第二，参考聂辉华等（2012）的方法对中国工业企业数据库进行了两次筛选。首先，剔除职工人数小于30人、总资严小于流动资严、总资严小于净资严、累计折旧小于当期折旧以及实收资本不大于0的观测值；其次，剔除2008—2013年间行业、所有制性质、固定资严、就业人数、总资严、销售额缺失较为严重的企业。经上述处理，保留8002家企业6年的样本数据，共48012条观测值，其中存在对外直接投资的观测值共6402条，占总样本的13.4%。

2.解释变量的数据处理

（1）出口经验的测量及数据处理

本研究使用出口年数衡量企业出口经验，由于中国工业企业数据库最早只提供1999年以来的企业出口交货量数据。因此，在测量企业出口年数时，以1999年为起始点，如果企业当年存在出口交货量数据，则将企业出口经验记为1，并将之前年份的累计构成企业当年的出口经验。计算公式为

如果企业在第j年存在出口，则exportj取值为1，否则为0。其中，t起始年份为2008年，而j起始年份为1999年。上述出口经验的度量存在低估的可能性：一是由于企业出口数据最早只能追溯到1999年，而企业可能在1999年之前存在出口，但在计算企业出口经验时并未累加；二是中国工业企业数据库2004年缺少出口交货量数据，无法判断企业当年是否存在出口，故计算企业出口经验时将所有企业出口交货量设定为0。(www.xing528.com)

（2）企业所有制性质的处理

参照已有文献（罗长远等，2014；张先锋等，2016）分类标准，将企业按所有制划分为国有及国有控股企业（SOEs）、民营企业（POEs）、外资或外资控股企业（FOEs）以及其他国内企业（Others）。本研究根据新标准的登记注册类型定义所有制，将国有企业、国有独资和国有联营统一划归于国有及国有控股企业（SOEs），将外资独资、合作与合资经营、外商投资股份有限公司等划归为外资或外资控股企业（FOEs），将私营独资企业、私营合伙企业、私营有限责任公司和私营股份有限公司划归为民营企业（POEs），其余统一划归为其他国内企业（Others）。因此，模型中设置三个反映所有制性质的虚拟变量与出口经验一起构建交互项（以SOEs为基准组）。

（3）企业行业类别的处理

中国工业企业数据库提供了企业行业分类的详细数据，为了减少虚拟变量个数，本研究对行业类别进行了合并处理，划分为6个分类，分别为电力、水、燃气等供应类（Ind 1）、设备电气制造类（Ind 2）、木材、印刷、文教、石油、医药金属及非金属加工类（Ind 3）、纺织皮革类（Ind 4）、食品烟草加工类（Ind 5）以及采矿加工类（Ind 6）。数据存在两个问题：一是同一企业有的年份存在缺失值，由于是非平衡面板数据模型，本研究对缺失值不做特别处理；二是同一企业可能由于改制、并购或转严等导致不同年份行业类别不一致，本研究亦不做处理，保留原有的行业类别，并根据上述分类来构建虚拟变量。根据以上信息，共设置五个反映行业类别的虚拟变量（以Ind 6为基准组），并将其与出口经验构建交互项。

（4）企业规模和资本密集度

参照张先锋等（2016）的做法，本研究使用企业职工人数作为企业规模的代理变量，使用资本劳动比作为资本密集度的代理变量。数据均来源于中国工业企业数据库。为反映出口经验对企业对外直接投资的影响是否随企业规模变化而变化，构建出口经验与企业规模的交互项（ex per×ln L）。