（一）本章创新点
本章可能存在的创新点主要有以下两处。
一方面，金融危机以前的文献更多专注于净资本流入，在金融危机暴发后，对跨境资本流入、跨境资本流出的研究墙多。本章在此基础上补充细分类型的跨境资本流入，被解释变量包括跨境总资本流入、外国直接投资、证券投资、其他投资和贸易信贷投资。
另一方面，资本流动波动的测算方法一直在更新。本章选择了更有效的用ARIMA条件选择模型估计的标准差作为资本流入波动的测算结果，并且对发展中国家、发达国家、全样本国家跨境资本流入波动影响因素进行对比探讨，补充了现有文献。
（二）不足(www.xing528.com)
首先，由于数据的可得性，本章只能从2007年一季度起研究跨境资本流入细分类型的影响因素，数据的缺失大大限制了研究的国家数和样本的代表性。
其次，从文献上来看，使用ARIMA条件选择模型估计出的标准差作为资本流动波动值较好，但亦有一定的局限性。标准差是对偏离程度的描述，它反映不了资本流动的稳定性。且仅从资本流动的稳定性来说，证券投资中的股权资本流动比债权流动更稳定，这些细分因素还未考虑。
最后，对于资本流动波动影响因素的考虑不够深入。Goldstein et al.（2006）在解释外国直接投资净流入有较小波动性和发展中国家对外国直接投资有较大依赖性时，建立了一个体现外国直接投资和外国证券投资之间所有权和控制权差异的模型。Albuquerque（2003）在解释国际资本流动的差异波动时，把征收风险和外商直接投资的不可剥夺性当作了解释变量。因此，细化的研究非常有价值。再加上各个国家存在自身的异质性，不同国家细分类型跨境资本流入波动差异很大，对每个国家细分类型的跨境资本流入波动影响因素进行单独研究很有必要。本章框架如图4-1所示。
图4-1 本章框架图
免责声明：以上内容源自网络，版权归原作者所有，如有侵犯您的原创版权请告知，我们将尽快删除相关内容。
