1.标准仓单期转现
假设2004年9月20—22日，浙江新世纪期货经纪公司5号客户与上海南都期货经纪公司的10号客户进行了仓单期转现，期转现仓单量为500张。
双方的持仓为WT111（11月交割），买方为上海南都期货经纪公司10号客户，平均建仓价为2280元/吨，卖方为浙江新世纪期货经纪公司5号客户，建仓价格为2400元/吨。
9月20日的期货结算价为2300元/吨，双方当日商定以2340元/吨平仓期货合约，以2330元/吨价格交收二级小麦仓单。达成协议后，双方到交易所申请期转现。交易所批准后，于9月21日将双方持仓平仓，9月22日进行仓单转让和货款划转。［（注：卖方的仓储费为0.4元/（天·吨），利息为3元/吨）］
（1）思考。
①期转现后，双方实际买卖二级小麦仓单的价格（交货价格减去平仓盈亏）分别是多少？
②期转现给双方带来了什么好处？
（2）结论。
①期转现后，买卖双方实际买卖二级小麦仓单的价格（交货价格减去平仓盈亏）分别是多少？
买方：交货价格-（平仓价格-建仓价格）=建仓价格-（平仓价格-交货价格）
=2330-（2340-2280）=2280-（2340-2330）=2270（元/吨）
同样，卖方：2330-（2340-2400）=2400-（2340-2330）=2390（元/吨）
②期转现给双方带来了什么好处？
买方实际买仓单的价格是2270元/吨，比建仓价格2280元/吨少10元/吨（即节省10元/吨）。卖方实际卖仓单的价格是2390元/吨，比建仓价格2400元/吨少10元/吨（即亏损10元/吨），但是卖方节省了仓储费［0.4元/（天·吨）］和利息（3元/吨），卖方也比到11月份交割更有利。由此可知，期转现可使双方实现双赢的结果。
2.非标准小麦仓单期转现方案(www.xing528.com)
某粮食加工厂与某农场于2005年4月初商定利用期货市场进行套期保值，然后到2005年11月份进行期转现。4月中旬粮食加工厂买入2000手（10吨/手）WT409合约，价格为1840元/吨；某农场卖出2000手（10吨/手）WT409合约，价格为1880元/吨。双方确定交货时间为11月15日，由于某农场小麦为优质强筋小麦，因此比郑商所合约价格升水30元/吨，双方商定将卖方节省的交割成本50元/吨补给买方。双方商定平仓价格为1680元/吨，交货价格为1630元/吨（卖方向买方让利50元/吨）。2005年11月4日，双方申请期转现。2005年11月5日，双方在交易所平仓。2005年11月15日，双方按照现货协议交收小麦。
（1）思考。
①粮食加工厂的实际买价是多少？节约多少成本？
②农场小麦的实际卖价是多少？节约多少费用？
③双方为什么要进行期转现交易？
（2）结论。
①粮食加工厂的实际买价是多少？节约多少成本？
实际买价=交货价格-（平仓价格-建仓价格）+品级升水=1630-（1680-1840）+30=1820（元/吨）
节约成本=平仓价格-交货价格=1680-1630=50（元/吨）
②农场小麦的实际卖价是多少？节约多少费用？
实际卖价=交货价格-（平仓价格-建仓价格）+品级升水=1630-（1680-1880）+30=1860（元/吨）
节约费用=交割成本+资金利息=50（元/吨）
③双方为什么要进行期转现交易？
买方节约成本50元/吨，并且买到了符合加工需要的小麦，既实现了套期保值的目标，又满足了加工品质多样化的要求；卖方回避了烦琐的实物交割环节，实现了提前销售，提前回笼了资金，并且实现了套期保值目标。
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