基金投资组合误区全解析

此前我们介绍了投资者如何构建并监控自己的基金组合，适逢新春伊始，正是定期重审基金组合的好时机。投资者不妨从整体角度，检查自己的基金组合是否犯了以下“六忌”。

1.投资目标不明确

投资不能无的放矢，但时间久了，投资者很容易忽略某项投资的存在目的。股票基金通常扮演资本增值的角色，而投资于债券基金或者准货币市场基金往往是为了获得稳定的收益。你可以不追随成长型热门股票、增加其在组合中的比重，但一定要清楚你持有的组合所期望达到的目的。例如，要确保5年后当你的子女获得大学录取通知书时，你有足够的资金供其完成学业；又如，出于10年后退休养老的考虑，你希望这段期间基金组合的收益能够超出通货膨胀率4%以上。因此，投资者应仔细思考投资目标和投资需求的优先顺序，以及原先的目标和需求顺序是否发生改变。如果组合中某项投资不能实现目标，应考虑更换出局。

2.投资基金数目太多

如果持有基金数目过多，投资者看着冗长的基金名单，往往会眼花缭乱、不知所措。不妨借助“该基金能否充当组合中的某个角色”的标准进行筛选：该基金是充当核心基金还是非核心投资？如果是核心投资，所占比例是否比其他非核心投资高？通过资产的重新配置，投资者可使组合中的基金数目减少而增加各基金的比重。

3.缺少核心组合

如果你持有许多基金却不清楚为何选择它们，你的基金组合可能缺少核心组合。针对每项投资目标，你应选择3～4只业绩稳定的基金构成核心组合，其资产可以占整个组合的70%～80%。在境外，许多投资者选择大盘平衡型基金作为核心组合。

4.过多进行非核心投资

核心组合外的非核心投资可增加组合的收益，但同时也具有较高的风险。如果投资者投资过多的非核心部分，可能不知不觉地承担着过高的风险而阻碍了投资目标的实现。(www.xing528.com)

5.组合“失衡”

好的基金组合应是一个均衡的组合，即组合中各类资产的比例应维持在相对稳定的状态。随着时间的推移，各项投资的表现各有高低，如果某些投资表现特别好或特别差，会使整个组合“失衡”。

在晨星的评价体系中，对组合的资产构成分析细化到基金持有的股票、债券，其中对股票的分析又细化到风格、行业等。例如，组合原有的资产比例为中期债券占25%，小盘成长股占10%和大盘价值股占65%。如果小盘成长股大涨，可能使组合中小盘成长股的比重大增。投资者应定期调整组合的资产比例，使之恢复原定状态。

6.同类基金选择过多

你持有的基金是什么风格？你是否持有过多同类风格的基金？你可将持有的基金按风格分类，并确定各类风格基金的比例。当某类基金的数目过多时，应考虑选择同类业绩排名中较好者，卖出排名较差者。

投资锦言

也许你会像逃避瘟疫一样回避市场上流行的“热股”；也许你认为不宜过多地持有单一品种资产；也许你会根据自己的年龄、风险偏好来选择自己的投资组合。如果你这样做了，恭喜你，你已经在构建投资组合时避免了一些重大风险。