如何正确选择基金：从排行榜辨证投资

每逢年底，基金圈里的各大颁奖典礼你方唱罢我登场，各种类型的基金排行榜映入投资者眼帘。不少基民将排行榜奉若神明，各明星基金也都有自己的铁杆粉丝，甚至有投资者把排行榜的前十名基金当作2021年基金投资绝对风向标，全部买入，就不信自己赚不到钱。

其实，基金排行榜与学校黑板上面贴的小红旗有异曲同工之妙，它们都是对成绩的一种体现。不同的是，基金排行榜仅是对过往业绩的单方面考核，而小红旗授予的是“德智体美劳”全面发展的“三好学生”。老师在评价一个学生的时候，考查的是包括学习成绩、思想品德等在内的全方位因素，而我们也应该按照这种思路投资基金。

仔细观察基金排行榜就会发现，每只基金在榜中都只会各领风骚一段时间，没有谁是常胜将军。基金产品的业绩，特别是股票型基金，与基础市场有着非常密切的联系，如果某只产品的投资组合正好是市场的热点，那么这只基金的业绩表现就会非常突出，排名自然会在某段时间之内快速上升。如果选择了这只基金，那么当市场出现其他变化导致基金排名下降时，投资者可能就会遭受损失。因此，对待基金排行要坚持三个原则辩证地看待：

第一个原则是看整体表现。单个基金业绩的涨跌有很多偶然因素，而只要其中一个因素发生重大变化，不可避免地导致业绩起伏。但一家基金管理公司所有的基金表现出较强的协同性和一致性，就说明这家公司整体的投资研究水平较高，管理机制和决策流程相对更加完善，其业绩具备可复制性。

第二个原则是看长期表现。时间越长、越靠前，越说明投资实力。一只基金在3年或5年内始终维持高收益、低风险，这才算得上是真正的好基金。最早的国内基金业绩排名只有一年期一个级别，目前这方面正在逐步改进。

第三个原则是看风险调整后的基金收益水平。国内有一些排名靠前的基金，其风险指标也很高，如果按风险调整后的收益来比较，排名就会下降。对投资者来说，高收益、低风险是最好的选择。有时候，风险控制的重要程度也许比获得高收益更加重要。因此，风险调整后的收益是投资者更应重视的指标。(www.xing528.com)

由于各只基金的证券投资比例、业绩比较基准都不一样，目前的基金业绩评价体系虽然也有分类，但依然无法体现所有基金产品的细微差别。因此，对普通投资者而言，基金业绩排名只是一种参考，而不应当是唯一的标准。基金公司的诚信、投研实力甚至是基金公司核心投资者是否稳定等，也都是很重要的参考指标。

投资锦言

投资者在使用排行榜时，要考虑一个非常重要的因素——排行榜分类。利用排行榜分类来确定自己要选择哪一类型的基金，然后在同种类型的基金中寻找。

基金评级在分类时是以基金的实际投资组合为准的，但是对于刚刚成立的基金，基金评级可能没有其投资组合，而只有招募说明书，那么基金评级就会参照招募说明书暂时对基金做分类。这个时候投资者就要分辨这只基金是新基金还是老基金。办法非常简单，如果投资者看不到该只基金的中长期回报率，那么它就是一只新基金。

专家建议投资者通过排行榜选好基金后，如果有条件，还应研究一下最近季度基金的前十大重仓股情况及组合后市潜力情况，尤其是目前在股权分置改革时期，许多股票可能停牌，可以研究一下目前组合是否存在低估等。