基金业绩比较技巧-基金投资一看就懂

在基金投资中，投资者最关注的莫过于基金的“业绩”，常常听到基民们会抱怨“我买的基金怎么是一只‘瘟鸡’，××基金都涨了一毛钱了，它才涨了五分……”也有投资者只盯着排行榜上近期表现最好的基金，“××基金最近一个月涨幅第一，赶紧买啊……”其实，他们都陷入了基金比较中的误区，用短期业绩代替了全面的业绩或者把不同类的基金拿来比较，业绩暂时相对落后的基金因此背了“黑锅”。

那么，如何正确比较基金的业绩呢？

1.一定是同类型基金之间比较才有意义

如果把股票型基金和保守配置型基金进行比较，就如同拿苹果和橘子比，当然没有可比性。现在一般的基金业绩排行榜都会有很明确的基金分类，尽可能地消除由于类型差异而对基金经理相对业绩所造成的不利影响，但投资者在头脑中还是要有分类比较的概念。另外，对于刚刚成立的基金，一般的业绩排行榜会参照招募说明书暂时对该基金做分类。这个时候投资者对于老基金和新基金的比较就要谨慎。

2.看业绩一定要看长期，不要看短期

过去一周、过去一个月的基金业绩可以说明一些问题，但要了解这只基金全面的“脾气禀性”还要看长期，至少要关注三个月、最好是半年以上的业绩表现，才能比较客观地判断这只基金的管理人的水平。

3.要关注不同时间段基金业绩是否平稳(www.xing528.com)

一般投资者都希望所投资的基金业绩长期平稳增长，而不是像坐“过山车”一样，一会儿涨上去，一会儿跌下来。一般的基金业绩排行榜，纵轴是不同的基金，横轴是过去一周、过去一个月、过去三个月、过去六个月、过去一年等不同阶段的基金排名情况。如果一只基金在各个阶段业绩表现都名列同类型基金前茅，基本可以判断这只基金长期业绩平稳而且优异。

4.既要看到回报，又要关注风险

风险评价指标有很多，最常用的一个是波动幅度（标准差），通过这个指标投资者可以判断某只基金的回报是否平稳；另一个指标是下行风险，如晨星风险系数，该系数越高，说明与同类基金相比，该基金的下行风险也即亏损的概率越高。如果波动幅度大，同时下行风险也大，那么基金的风险就高。如果波动幅度大，但是下行风险低，那么这样的基金可能就是赚钱的。

投资锦言

基金的业绩比较基准，是近几年才为部分投资者所了解的名词。比较基准是用来评价投资组合回报的指标。如果投资者买的基金是以上证A股指数作为比较基准，投资运作一段时间后，我们将基金实际回报和上证A指的回报作比较，可以评估基金管理人的表现。如果基金发生了亏损，但是上证A指下跌得更厉害，基金经理就可以宣布自己做得比市场好；如果基金赚了钱，但没有上证A指涨得多，基金经理反而要检讨自己的投资水平。

对于投资者来说，投资的目的是赚钱，是获得正的收益，而不是比基准少亏损一点。这样，投资领域就出现了绝对收益的概念。相应的，基金的比较基准也出现了价值增长线、定期存款收益率等绝对为正或呈现正增长的种类。目前，国内的几只保本基金和使用了绝对回报概念的基金，其比较基准就是定期存款收益率。