上市型开放式基金：基金投资不再难

LOF的英文全称是“Listed Open-Ended Fund”，即“上市型开放式基金”。也就是上市型开放式基金发行结束后，投资者既可以通过基金的代销或直销网点进行一般开放式基金的申购赎回，也可以通过二级市场买卖已存在的基金份额。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出，须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管手续。

上市型开放式基金有如下特点：

1.降低交易成本

LOF产品的交易成本相对低廉，持有人通过证券交易所买卖LOF基金单位的双边交易费用最高为0.5%，远低于在一级市场申购和赎回的双边1.5%～2%的平均交易费用。交易者交易成本降低，提高了交易效率。

2.加快交易速度

开放式基金场外交易采用未知价交易，T+1日交易确认，申购的份额T+2日才能赎回，赎回的金额T+3日才从基金公司划出，需要经过托管银行、代销商划转，投资者最迟T+7日才能收到赎回款。

LOF增加了开放式基金的场内交易，买入的基金份额T+1日可以卖出，卖出的基金款如果参照证券交易结算的方式，当日就可用，T+1日可提现金，与场外交易相比，买入比申购提前1日，卖出比赎回最多提前6日，加快了交易时间，提高了交易效率。

另外，通过证券账户，利用交易电话、网络方式交易等，比目前国内销售开放式基金的银行提供的面对面的柜台式服务更为方便和快捷。

3.提供套利机会

LOF采用场内交易和场外交易同时进行的交易机制为投资者提供了基金净值和围绕基金净值波动的场内交易价格。一旦在交易所挂牌交易的开放式基金出现有高于赎回费的折价时，就会有套利者在二级市场上自动买入，再到银行以基金净值赎回，赚取差价。(www.xing528.com)

4.多种交易模式可选择

除了通过基金的直销网点、银行等代销点进行一对一的交易外，LOF还可以像买卖封闭式基金一样，在二级市场买卖已存在的开放式基金份额，投资者又多了一种选择，也更加方便了。

5.提高基金的运作透明度

LOF一旦在交易所上市后，除了像传统的开放式基金一样公布每日净值等信息外，还必须遵守交易所的信息披露规则，因此将大大提高基金运作的透明度，有助于开放式基金的规范运作。

投资锦言

交易LOF过程中需要注意以下两点：

（1）登记在交易所系统中的基金份额只能参与买卖交易，不能直接申请赎回；而登记在注册登记系统中的基金份额只能申请赎回，不能直接参与交易所交易。

（2）投资者如需将登记在证券登记结算系统中的基金份额申请赎回，或将登记在注册登记系统中的基金份额通过交易所交易，应当先办理跨系统转登记手续（在银行或者证券机构办理），即将登记在证券登记结算系统中的基金份额转登记到注册登记系统，或将登记在注册登记系统中的基金份额转登记到证券登记结算系统。