开放式基金和封闭式基金详解

根据基金发行的证券是否可以赎回，可以将基金划分为封闭式基金和开放式基金。所谓开放式基金，是指基金发起人在设立基金时，基金规模不固定、单位总数随时增减，投资者可以按基金公司报价随时申购、赎回的一种投资基金。封闭式基金是指基金的发起人在设立基金时，限定了基金单位的发行总额，筹集到这个总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通一般采取在证券交易所上市的办法。

具体来讲，开放式基金与封闭式基金有以下区别：

1.是否可赎回的区别

封闭式基金改选后投资者不可要求赎回，只能进行买卖交易。而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的，始终处于开放状态。

2.存续期限的区别

封闭式基金通常有固定的封闭期，为5年以上，一般为10年或15年，并在发行时就明确了存续期限，一经发行成功，封闭运行，基金单位数和期限不再改变。如有特殊情况，经基金持有人大会通过并经主管部门同意，可以适当延长期限。而开放式基金没有固定的存续期，如果基金的运作得到基金持有人的认可就可以一直运作下去。

3.规模限制的区别

封闭式基金发行上市后，在存续期内（我国规定不得少于5年），如果未经法定程序认可，不能扩大基金的规模。换句话讲，在正常情况下，封闭式基金在一定时期内规模是固定不变的。而开放式基金的规模是不固定的，一般在基金设立3个月或半年后，投资者随时可以申购新的基金单位，也可以随时向基金管理公司赎回自己的投资。因而，管理好的开放式基金，规模会越滚越大；相反，业绩差的开放式基金会遭到投资者的抛弃，规模逐渐萎缩，直到规模小于某一标准时被清盘为止。

4.基金交易方式的区别

封闭式基金的投资者不能向基金管理公司赎回自己的投资，但是由于封闭式基金一般在交易所挂牌交易，投资者可以将其持有的基金单位转让给其他投资者，变现自己在基金上的投资。而开放式基金一般不上市，投资者要想买卖开放式基金，一般是向基金管理公司或其代理人提出申购或赎回申请。

5.基金的交易费用不同(www.xing528.com)

投资封闭式基金要支付证券交易税和手续费，这些费用不包含于基金价格之中。而投资开放式基金需要缴纳首次认购费、赎回费等相关费用，这些费用已包含于基金价格之中。一般而言，封闭式基金的交易费用要高于开放式基金。

6.投资策略的区别

封闭式基金设立后，在相当长时期内规模固定，不能随时被赎回，其募集得到的资金可全部用于投资，资本不会大规模减少，因此基金管理人可以进行长期投资，更好地设计投资组合，分散风险，取得更好的长期经营绩效。而开放式基金由于要随时应付投资者的申购和赎回，基金资产不能全部用于投资，更不能全部进行长线投资，必须留存部分现金资产以备日常赎回之用，同时也要保持基金资产的流动性，以便出现大规模赎回时能迅速套现股票。

7.基金管理要求不同

开放式基金随时面临赎回压力，所以更注重流动性等风险管理，要求基金管理人具有更高的投资管理水平。

8.信息披露的要求不同

封闭式基金不需要按日公布资产净值，一般基金资产净值每周公布一次。开放式基金应由基金管理公司每日公布资产净值，并按资产净值为基础确定的交易价格每日受理基金的申购与赎回业务。

投资锦言

封闭式基金与开放式基金的区别只是相对而言的，它们共同构成了证券投资基金的两种基本运作方式。