国际金融实务:国家风险管理措施

在国家风险评估的基础上，有必要采取具体措施，防范或降低国家风险给商业银行带来的损失。其主要有以下三类国家风险管理措施。

1.设定信贷限额

国家风险管理的首要方法是根据不同国家风险等级的大小，设定借款国的信贷限额，将银行与非银行金融机构的风险性债权控制在某一范围内，不至于使风险集中在某一特定国家或地区，从而可以有效防范信贷风险。设定信贷限额的基本原则是，限额大小与国家风险的高低呈反向变化，即国家风险越高，设定的贷款限额应该越小；国家风险越低，设定的贷款限额应该越大。具体而言，有以下五种方法。

1）对借款国设定放款的最大百分比

此方法是指对任何国家的信贷，以其可供贷款的资金为基础订立一个固定百分比，限定对任何一个国家的信贷不超过该百分比。在实际操作时，则依据每个国家的风险、政治情况、借款人的偿债能力与其他因素等，在此最高限额内采取弹性信贷。

2）按资本额设定放款百分比

此方法是按资本总额设定放款给任意国家的最高百分比，通常是依据各个国家的风险程度设定不同的百分比。使用不同百分比的优点是可使信贷导向信用较强的市场，避免太多资金流入信用较脆弱的市场。

3）按外债状况设定信贷百分比

此方法是依据一国的偿债能力，就其所能承担的外债程度，分别设定最高信贷限额，实际信贷额不得高于此最高信贷限额。

4）按国家信用评级授予信贷额度

根据此方法，一国的信贷限额按国家信用评级的差异加以个别设定。此法对信用评分高的市场给予较大的信贷限额，而对信用评分较低者给予较小的信贷额度。

5）不预先设立信贷限额，而按交易性质个案决定信贷额度

此法因不预设最高限额，故对信贷额度授予最具有弹性。对信用的核定，是按个案性质审理，而非以年度为基础计算全年的信用限额。然而，此种个案分析法须辅以全年度的审查，才能使得当期的债务与当期的偿债能力相配合，并可按将来预期的偿债能力提供新贷款。

2.确定国家风险债权的归属

国家风险债权是指商业银行暴露于某一国家的风险性资产的总额。确定国家风险债权的归属，有利于界定和控制整体的国家风险。确定国家风险债权的方法通常有两种：法定归属和经济归属。

1）法定归属

此种归属方式是将最后应负偿还责任或保证责任的国家作为归属。此种方式是从法律责任的观点进行归纳的。因而，一笔放款可经由第三国保证，而将风险转移至第三国。此种操作方法类似于信用证通过第三方银行保兑，其作用在于将风险由信誉较差的国家转移至信誉较好的国家，从而降低国家风险。

2）经济归属

这是将借款来源所在国作为归属。以此种归属方式，若一笔国外贷款由借款者所在国政府提供保证，则其风险与法定归属相同，同为借款者所在国家。

针对某些风险归属难以区分的状况，银行实际上大多是采取双重风险计算来处理，即一方面以借款者国家直接归属，另一方面则估计到各种不同类型的风险转移归属。就一个分支机构庞大的国际性银行而言，对整个国家风险债权分布的了解和控制是十分重要的。通常，这种国际性银行除了应该明确其各个海外分行及子银行借款所暴露的风险债权外，同时必须合并计算、全盘考虑银行整个集团的风险债权暴露情况。

3.减少国家风险损失的方法

国际银行在从事国际贷款活动时，必然会遭受国家风险，此种风险对国际银行的经营可能造成重大损失。因此，寻求避免或减轻此种风险的方法，对国际银行经营管理极为重要。国际银行在从事贷款时，用以减少此种风险损失的方法有四种。

1）寻求第三方保证

为了有效降低国家风险所造成的损失，银行在从事国际贷款活动时，需要借款人寻求第三方对贷款偿还提供保证。在实际操作中，一般是借款国的政府、央行、第三国银行或其他金融机构为跨国银行的国际信贷提供担保。在借款国政府保证的情况下，债权银行所面临的国家风险，便转为主权风险，风险程度也就相应地被减弱了。如果债权银行对主权风险仍存有疑虑，则可以要求借款人寻求第三国银行进行保证，从而使风险转移至信誉较好的第三国。此外，当贷款对象为跨国公司的子公司时，也可经由其第三国的母公司或其他关系机构予以保证，以达到转移国家风险的目的。

2）采用银团贷款方式

当国际贷款金额巨大且不易取得第三方保证时，国际贷款通常是以银团贷款方式实行，即由参加银团贷款的银行共同承担风险，从而减少个别银行单独放款的可能风险。

采用银团贷款时，通常是由牵头银行负责行政、管理与联系工作。参加银团贷款的银行可彼此交换情报，并共享牵头银行提供的资料与评估报告。这种银团贷款的金额庞大，往往有世界著名大银行参与。借款国家为维护其在国际金融市场的信誉，通常对此类贷款不敢轻易违约，因此使个别银行的风险相对减轻。(www.xing528.com)

商业银行也可采用参与世界银行或其他国家金融机构的合作融资方式来达到减轻风险的目的。由于这些机构对发展中国家的贷款已获得宝贵经验，其放款很少被赖账，因而其参与贷款可提供较可靠的保证。

3）贷款力求多元化

遵循资产优化组合和风险分散化原则，银行应力求贷款形式的多样化，以使其总的资产组合不会因为某一笔贷款不能如期偿还，而对银行总资产组合造成太大的影响。贷款形式的多元化包括贷款地区多样化、融资类别多样化、到期日的多样化等方面。其中，以贷款地区多样化最为普遍，它对防范国家风险具有重大意义。

4）加强国家风险监测

国家风险监测（National Risk Monitoring）是指在债权的存续期间对国家风险进行定期与不定期的全面检测。具体地，可以从以下两方面入手：一是对过去评估所选用的指标或做预测时所设定的假设进行检查，如发现过去选择的指标已发生重大变化，所做出的假定已经不能成立，则有必要对国家风险重新做出评估；二是对影响国家风险程度的主要因素，如政治、社会和经济等因素的变化情况密切进行监视，以准确判定一国未来偿债能力的变化。

【例15-11】美国化学银行使用了一套设计较为严谨的国家风险评级制度（见表15-12）。该评级制度的作用主要在于评定国家风险等级，以制定或设定国家信贷额度。

表15-12　美国化学银行的国家风险评级^[12]

续表

在评定一国风险时，该行应注重经济、政治、外债管理及信心四个基本要素，具体如下：

（1）经济。要关注经济资源的多寡与多样化、国内经济与对外经济关系，尤其注意偿债能力。

（2）政治。要分析该国及地区发生的重大政治问题以及对资源分配可能产生的影响。

（3）外债管理。要评估其经济管理能力，尤其注重其对外债管理技巧及对到期偿债的控制。

（4）信心。评估对该国信心程度，根据该国以往表现及该行对该国的经验与理解做一预测。

在评分时，该行利用一个表格来评估这四个基本要素，如表15-12 所示。该表左方列示评估的四要素，上方划分为极优、良好、欠佳三大部分，每部分的下方分成三个小项，使该表共划分成九个等级。

一等：经济体庞大、经济实力强、完全多样化的经济、政治与社会长期稳定、拥有良好偿债记录与财政管理的国家。

二等：具有一等所属的经济、政治与管理因素性质的国家，但经济规模与经济实力较小，或目前正遭遇问题，以致无法归入第一类。

三等：基础巩固的发展中国家及其他工业国家，其风险被认为可接受，且该行根据长期对该国的放款经验已具有信心。

四等：中等风险最佳的国家。经济成果已使信用程度升高，但出于政治因素胜于经济的考虑，具有相对不可预知的政治事件，以致可能瞬间造成经济情况的恶化。

五等：此等国家分两类，第一类为类似第四等国家，但其政治、社会与经济因素所引致的不确定及风险均较为明显，因而，增加了不可预测的程度；第二类为中等风险较差的国家，这些国家经济规模相对狭小，其主要收入来源为农业、旅游业或矿业。国民生产总值低于40亿美元，人均国民生产总值在2 000 美元以下。对外偿还债款记录尚令人满意，但经济与外债管理局限于传统对经济的要求。

六等：类似五等的第二类国家，但其政治因素、有限的经济资源或经济管理均显然不利于偿债能力。此等国家异于七等国家的地方在于其似乎不可能立即发生无力偿还问题。此等次代表可接受的最低等次的国家风险。

七等：比六等国家偿债能力明显较差，但其情况属短期性质。这些国家被认为需特别注意，八等或九等的政治或经济问题逐渐获得改善后也可升到此等级。

八等：有各种不安定因素的国家，尤其是存在足以影响偿债能力或履行债务能力因素的国家，可视为标准以下的国家。

九等：该国的借款者被认为偿债有问题或会有损失，因其政治、经济或社会情况可能影响债务的履行。

在风险债权管理方面，为便于控制与监控国家风险额度，放款人员必须定期衡量并编制风险债权分配概况表。