第二次世界大战以后，世界经济和科学技术的迅速发展推动了经济的国际化发展，这是欧洲货币市场形成和发展的根本原因。经济的国际化包括生产的国际化和市场的国际化。在生产和市场国际化的条件下，跨国公司迅速发展，客观上要求有一个国际性的金融市场为其提供大量的借贷资金，或为其大量闲置资本提供升值的机会，欧洲货币市场高效、自由的运营机制恰好适应了这种客观需求。除了经济国际化这一根本内在因素外，欧洲货币市场的形成还得益于许多外在因素的推动。
欧洲货币市场的形成，源于欧洲美元市场的兴起。1950年，朝鲜战争爆发，美国政府冻结了中国存放在美国的所有资产。苏联和东欧等国也担心遭到这种“待遇”，故将存放于美国的美元转存到美国境外的银行（主要是伦敦的银行）。而当时英法联合入侵埃及，英国经济受到严重影响，致使其国际收支恶化，发生英镑危机。英国政府允许各家银行接受美元，并进行放贷。这样，欧洲美元市场便在伦敦出现了。
2.西欧国家倒收利息税等政策使欧洲美元市场发展成为欧洲货币市场
1958年以后，西欧各国放松外汇管制，实现了货币的自由兑换，允许资金自由流动，对非居民的外币存款不加干预，并免缴存款准备金，这些都为欧洲货币市场的顺利发展提供了良好的环境。20 世纪60年代，西方各国通货膨胀日益严重，投机性的国际游资流动频繁。联邦德国（西德）、瑞士等国为维持外汇市场稳定，遏制通货膨胀，限制资本流入，规定对非居民的西德马克、瑞士法郎存款不仅不付利息，甚至倒收利息，或强制性地将新增存款转移至央行冻结，但如果用外币开户则不受此限制。这使非居民纷纷将手中的西德马克和瑞士法郎等货币存储于他国市场，于是欧洲货币的币种增加，出现了欧洲西德马克、欧洲瑞士法郎等币种。这样，欧洲美元市场发展成为欧洲货币市场。
3.逃避本国金融政策法令管制的做法急剧推进了欧洲美元业务的发展
1958年后，美国国际收支开始出现赤字，并且规模逐渐扩大，美元大量流向国外，为欧洲美元市场提供了大量资金。同时，美国为改善国际收支逆差状况，从20 世纪60年代起采取了一系列限制美元外流的措施。如1963年7月美国政府实行“利息平衡税”，规定美国居民购买外国居民在美国发行的有价证券所获得的利息一律要纳税（0.719%～11.25%）。1965年1月美国政府又颁布了《自愿限制对外贷款指导方针》，以限制美国银行对非居民扩大信贷业务。1968年，自愿限制变成了强制性限制。上述一系列措施迫使美国银行和跨国公司纷纷先将资金调至海外分支机构，再向世界各地贷放，从而急剧推进了境外美元存贷业务的发展与扩大。(www.xing528.com)
此外，美国联邦储备法案的“Q 项条例”和“M 项条例”，在客观上也促进了欧洲美元市场的发展。美国联邦储备法案的“Q 项条例”在20 世纪60年代美国国内严重的通货膨胀、市场利率不断上升的情况下，使美国银行吸收存款能力下降，大笔美元资金转存到了欧洲各国，而美国银行为了国内信贷业务的正常进行，又不得不到欧洲美元市场筹集资金，再调回国内使用，提高了筹资成本。但此举促进了欧洲美元市场的发展。美国联邦储备委员会的“M 项条例”规定美国商业银行吸收国外存款及其分行在总行账面上的存款，必须向联邦储备银行缴纳累进的存款准备金。由于这只适用于向美国国内公司提供贷款的美国银行，不适用于外国银行，从而削弱了美国银行自身的竞争力。这样，美国的商业银行为逃避此条例，纷纷在欧洲设立分支机构，在国外吸收营运存款。
4.石油输出国的巨额“石油美元”为欧洲货币市场的发展注入了资金
20 世纪70年代，世界石油价格两次大幅度上涨。这一方面使石油输出国手中积累了大量的“石油美元”，这些美元大多投入欧洲美元市场，使这一市场上的资金供给非常充裕；另一方面，发展中国家中的非产油国的国际收支出现了逆差，它们都转向欧洲美元市场借入资金以弥补逆差，使该市场上的资金需求也增加了。“石油美元”的出现为欧洲货币市场的发展提供了资金上的保证。
随着欧洲货币市场的迅速扩展，全球范围内已形成了几十个离岸金融市场，如表14-1所示。
表14-1 全球离岸金融中心的地理分布[4]
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