股票期货的特点-国际金融实务

股票期货的优点：

（1）交易费用低廉。每张股票期货合约相等于数千股股票的价值，买卖合约的佣金则视其张数而定，所以交易成本相对合约价值而言极低。

（2）沽空股票更便捷。由于投资者可以便捷地沽空股票期货，因此在跌市时，投资者可凭借沽空股票期货而获利。

（3）杠杆效应。投资者买卖股票期货合约只需缴付占合约面值一小部分的按金，即可令对冲及交易更合乎成本效益。

（4）减低海外投资者的外汇风险。股票期货合约为海外投资者提供投资本地优质股票的途径，因为买卖股票期货只需要缴付按金，而非全部的合约价值，故大大减低了海外投资者所要承受的外汇风险。(www.xing528.com)

（5）透过电子交易系统进行买卖。股票期货合约采用期交所的电子交易系统进行买卖。所有买卖盘会按价格及时间的先后次序执行对盘，并能即时显示买入价、卖出价及成交价，令市场透明度达到最高水平。

（6）结算公司提供履约保证。股票期货合约由期交所全资拥有的香港期货结算有限公司（结算公司）登记、结算及提供履约保证。由于结算公司为所有未平仓合约的对手，因此结算所参与者之间无须承受对手风险。但是，保证的范围并不包括结算所参与者对其客户的财务责任；而投资者选用经纪人进行买卖时必须小心、慎重。

股票期货交易实行庄家制度。市场参与者或于个别股票期货注册成为市场庄家，并在指定的最大差价范围内同时提供买入价和卖出价。交易所参与者及其客户须注意个别股票期货可能没有市场庄家登记提供买卖差价，而其买卖将以市场买卖单位为基础。投资者应留意买卖没有市场庄家登记的股票期货可能涉及流通性风险，入市前应谨慎考虑。

股票期货涉及高风险，买卖股票期货所招致的损失有可能超过开仓时缴付的按金，令交易者或须在短时间内缴付额外按金。若未能缴付，则交易者须持仓或平仓，任何亏损都由交易者自行承担。因此，交易者务必要清楚买卖股票期货的风险，并衡量是否适合自己。交易者进行股票期货交易前，应根据本身财务状况及投资目标，向经纪人或财务顾问查询是否适合买卖期货及期权合约。