即期外汇交易概念-国际金融实务

即期外汇交易（Spot Exchange Transaction）又称现汇交易，是指在成交当日或其后的两个营业日内办理实际货币交割的外汇交易。即期外汇交易是外汇市场上最常见、最普遍的外汇交易形式。

即期外汇交易的交割日（Delivery Date）又称结算日（Maturity Date），也称有效起息日（Value Date），是指买卖双方将资金交与对方的日期。此日期也是双方的货币资金划拨到指定账户银行并开始计息的日子。即期外汇交易的交割日包括三种情况：

（1）标准交割日（Value Spot 或VAL SP）。其是指在成交后第二个营业日交割。它采用T＋2 的交割方式，与欧洲账户同步。目前，大部分的即期外汇交易都采用这种方式。但是如果遇到节假日，则外汇交割日顺延至下一营业日。例如，英国银行与美国银行于2018年8月16 日（星期四）进行日元买卖，交割日应为8月18 日（星期六），但是由于18 日、19日都是银行休假日，故交割日顺延至8月20 日。

（2）隔日交割（Value Tomorrow 或VAL TOM）。其又称现金交割，是指在成交后第一个营业日交割。它采用T＋1 的交割方式。某些国家由于时差的原因采用这种方式。例如，在中国香港的外汇交易市场上，港元对日元、新加坡元、澳元的即期交易成交后的次日是交割日，因为这些国家或地区基本上属于同一时区。(www.xing528.com)

（3）当日交割（Value Today 或VAL TOD）。其是指在成交当日进行交割。它采用T＋0 的交割方式。银行与当地客户的零星即期外汇买卖一般采用这种方式，当天就可以实现外汇的收付。另外，以前在香港外汇市场用美元兑换港元的交易可在成交当日进行交割。

在外汇市场上，由于涉及两种不同的货币，因此交割日必须是两种货币发行国家的共同营业日，因为只有这样才能将货币交付对方。所以，即期交割日必须是两种货币共同的营业日，至少应该是付款地市场的营业日。交易必须遵循“价值抵偿原则”，即一项外汇交易合同的双方必须在同一时间进行交割，以免任何一方因交割不同时而蒙受损失。