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越南汇率制度:浮动盯住美元的管理模式

时间:2023-08-16 理论教育 版权反馈
【摘要】:越南采用的是有管理的浮动汇率制度,即货币盯住美元,同时允许汇率在一定范围内浮动,这点与2015年汇改前的人民币汇率制度类似。在集体经济制度阶段,越南出口份额较小,采用的是固定汇率制度。同年,越南的固定汇率制度切换到浮动盯住汇率制。新的汇率制度允许的浮动幅度为±1%,越南央行每天在大众媒体上公布银行间的交易汇率。

越南汇率制度:浮动盯住美元的管理模式

越南采用的是有管理的浮动汇率制度,即货币盯住美元,同时允许汇率在一定范围内浮动,这点与2015年汇改前的人民币汇率制度类似。2008年金融危机爆发后,越南盾对美元曾大幅贬值。2011年以来,越南盾兑美元汇率保持在较为稳定的水平。2016年开始,随着外资的大量涌入、进出口贸易趋于平衡,越南外汇储备规模增加到563亿美元。

越南汇率制度的演变大体上经历了两个阶段。在集体经济制度阶段,越南出口份额较小,采用的是固定汇率制度。官方汇率在很长一段时间内被固定,随着越南出口经济模式的逐渐形成、出口份额的逐步扩大,这种固定汇率制度逐渐不满足外汇市场的要求,并形成了官方汇率和黑市汇率之间的巨大价差,国内货币投机猖獗,官方汇率名存实亡,被逐步淘汰出市场。[36]

1986年革新开放以后,越南主张从集体经济制度逐步过渡至开放的市场经济制度,实质性的金融体制改革在1989年推出。同年,越南的固定汇率制度切换到浮动盯住汇率制。新的汇率制度允许的浮动幅度为±1%,越南央行每天在大众媒体上公布银行间的交易汇率。该汇率制度延续至今,逐渐形成了现有的使用规则:

第一,保持汇率基本稳定,重点关注美元的汇率波动,并及时进行适当的调整。(www.xing528.com)

第二,允许汇率在一定范围内波动。越南央行将依据外汇储备、宏观经济发展的实际情况确定该波动范围,并在每年初向市场公布该波动范围的说明。历史上曾经出现过±5%的波动幅度,之后逐步下降至±3%,从2011年至今该范围稳定在±2%水平。

第三,若货币市场出现短期较大幅度的波动,越南央行将随时干预。干预措施主要为窗口指导和公开市场操作两个方面,其中动用美元储备平抑波动为最直接措施。[37]

第四,如果汇率在相当长的时间持续大幅波动,越南央行将调整基准汇率,调整幅度一般控制在百分比水平,从1986年至今,越南出现最大幅度的一次基准汇率调整是2011年2月份的9%,之后的调整都控制在较小幅度水平。[38]

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