从报表到战略-会计信息价值相关性研究

张新民（2014）在其《资产负债表：从要素到战略》一文中明确指出，如果简单地按照会计思维去分析资产负债表上的数字，那么所看到的永远会是企业业务变化对不同项目的影响，而无法诠释出支撑业务变化背后的战略决策以及资产负债表不同项目变化的战略内涵。但从实质看，无论是从资产负债表的个别项目、结构还是整体上来看，均能突显出丰富的战略含义和战略信息。

企业的资源配置战略主要是依靠资产的有机整合和配置实现的，无论资源配置的具体内容是什么，在资产结构上的表现一定是资产项目之间的不同组合。因此从市场竞争的角度来看，企业务必要确立自己的资源配置战略，以便与竞争者区分开来。从企业资源观来看，企业是“资源的独特集合体”的这个观点为企业制定符合自身特定要求的难以复制的资源配置战略创造了先决条件。

通常在上市公司年报的“经营情况讨论与分析”部分，企业都会表明自身所选择的资源配置战略，即战略承诺；而通过考察企业资产中经营资产和投资资产的结构关系以及经营性资产的内部结构等方面，就可以在一定程度上透视出企业资源配置战略的具体情况。通过将企业实际的资源安排与企业战略承诺进行比较，便能判断公司资源配置战略具体的实施情况与所承诺的选择之间的吻合性。(www.xing528.com)

具体来说，现有资产负债表上的资产是按照流动性的强弱进行分类，将资产划分为流动资产和非流动资产，这种划分是站在传统会计思维的角度，并没有体现出企业实际经营情况，各利益相关者也就无法理解企业背后所隐藏的真实逻辑。基于此，张新民（2014）利用资源配置战略的最新研究成果，对资产进行重新分类。由于我国的财务报告分别披露了合并报表和母公司报表，因此可以从两者之间的逻辑关系入手，分析出企业的利润产生模式，并得出企业现有的资源配置战略。其从母公司报表的资产入手，按照对利润的贡献方式将资产划分为经营性资产和投资性资产。典型的经营资产包括货币资金、应收票据、应收账款、存货、固定资产、无形资产、预付款项、投资性房地产、在建工程等。在资产总额中，不属于投资资产的即为经营资产。实际上，货币资金既可以用于经营，也可以用于投资。如果货币资金在资产总额中的占比较高，则直接将其归于经营资产就会影响判断。此时，可以考虑在资产总额中把货币资金忽略掉，直接分析除了货币资金以外的资产中，投资资产和经营资产的占比情况，并据此做出判断（张新民等，2019）。

因此，张新民（2014）依照资产负债表中各个项目之间的逻辑关系并借助企业资源配置战略理论一起对资产负债表进行系统的研究，实现了从会计要素到企业战略的理论突破，成为连通会计要素与企业战略之间的纽带，并正式提出了基于战略视角的资产负债表观。