国际投资学：风险投资及其特点

（一）风险投资的概念

风险投资（Venture Capital）也称创业投资、风险资本。广义的风险投资是指一切具有高风险高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指对以高新技术为基础的，生产与经营技术密集型产品的投资。从投资者行为的角度讲，风险投资是把资本投向蕴含着失败风险的高新技术及其产品研究开发领域的一种投资过程，其旨在促进高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益。风险投资是一种从事高技术，并伴随着高风险和高回报的活动，高新技术产业的创业风险是技术风险、产业化风险和规模化风险的综合体现。

（二）风险投资的特点

风险投资不同于传统的其他投资方式，它的特征主要包括：

（1）高收益、高风险是风险投资区别于其他投资方式的首要特征。风险投资进行技术创新投资存在巨大风险，其失败的可能性远大于成功，但投资一旦成功，便可获得超额利润，从而弥补其他项目失败的损失。(www.xing528.com)

（2）风险投资资金主要投向新兴的、快速成长的高新技术企业，尤其是未上市的此类企业。高科技产业产品附加值高、风险大，因此收益也高，符合风险投资的特点。

（3）通过中长期持股为投资企业提供一种长期的发展环境，待投资企业相对成熟，股权增值后，通过股权转让方式退出投资，实现资本增值，然后开始新一轮的投资。

（4）风险投资是一种主动参与管理的专业投资。通过积极参与企业经营管理，提供技术咨询、管理经验、市场营销等资本经营服务等，促使投资企业迅速成长并增值。

（5）风险资本具有再循环性。风险投资以“投入—回报—再投入”的资金运行方式为特征。风险投资者在风险企业的创业阶段投入资金，一旦创业成功，即在证券市场上转让股权或抛售股票，收回资金并获得高额利润。风险资本退出企业后，带着更多的投资资本，寻找投资新的风险投资机会。