我国银行信贷发展历程分为对单笔贷款管理、对授信进行限额管理，再到把全部贷款看成一个组合加以管理三个阶段。传统信贷管理方法对银行信贷资产的风险管理分为三个层面，即对独立贷款事件的管理，对贷款组合的管理和对银行资产负债表的管理，将积极贷款组合管理策略分为贷款交易、贷款证券化、信用衍生工具三个阶段。总结起来，信贷资产的组合管理可以分为两个阶段，即信贷发放阶段的组合管理和贷后资产管理阶段的组合管理。当前在信贷发放阶段主要依靠控制信贷的投放方向进行组合管理，在资产管理阶段可以通过二级市场进行相应的资产组合管理从贷款的生命周期看，商业银行可以在贷款发放阶段积极主动作为，控制贷款集中性的问题。信贷资产的组合管理的“初阶”，也就是第一个阶段，即信贷发放阶段的组合管理。在信贷发起阶段商业银行可以通过风险管理模型进行组合风险量化分析和以限额管理、信贷政策、银团贷款为主要手段的维度管理。例如，银行通过风险限额管理来控制贷款的集中度，通过银团贷款来分散贷款集中度。
（一）风险管理模型
当前已经开发了较多组合风险测度模型。20世纪90年代中后期，西方一些大金融机构和咨询机构结合不同的经济学理论，开发出了许多实用的信用风险管理模型。其中，最具有代表性的四大现代信用风险管理模型是基于期权定价技术的KMV模型、基于风险价值VaR的Credit Metrics模型、基于保险精算的Credit Risk+系统以及以宏观模拟为基础的Credit Portfolio View模型。
（二）风险限额控制
限额管理是我国目前商业银行实践中比较常用的组合管理方式，主要用于规避集中度风险。商业银行在对资产组合的风险和收益进行分析的基础上，采取设定风险限额的方式进行管理资产组合。学术界提出的单一客户集中度风险计量方法主要有敞口比率法、基尼系数法、HHI指数法（即赫芬达尔-赫希曼指数法）、基于ASRF模型的分散度调整法、基于Credit Risk+模型的分散度调整法等。后两种模型调整方法因对数据质量要求高且运算过程非常复杂，在实践中较少应用。敞口比率法是计算出银行机构前几十大客户（我国银行监管部门一般要求计量前十大客户）的敞口总额，并要求不得超过银行资本净额的一定比例。基尼系数法是比较单个敞口对资产组合的贡献度与平均贡献度之间的差异，如果系数接近0，说明组合中各个敞口分布均匀；系数接近1，说明组合高度集中。HHI指数法定义为组合内各单一客户资产敞口比重的平方和，HHI指数接近1，说明单个或数个客户在资产组合中所占比重较大，存在客户集中度风险；HHI指数接近0，说明资产组合分散化程度高。目前国际上通常认为如果HHI指数≤0.05，说明该资产组合中客户较分散，客户集中度风险较小。在实践中，敞口比率法、HHI指数法等非模型方法因计算简便，运用较广。
（三）信贷政策(www.xing528.com)
信贷政策是当前我国银行实践中常用的手段。信贷政策一般是从行业和区域等维度对信贷发放环节进行指导，这是目前国内银行实践中较为常用的方法。信贷政策将行业分为倾斜类、支持类、审慎类和禁止类等类别，制定相应的信贷管理规则。信贷政策的制定和实施为商业银行信贷发放组合控制发挥了重要作用。
（四）银团贷款
在信贷实践中，商业银行对单笔大额贷款可以采取银团贷款的方式。银团贷款，也称辛迪加贷款（Syndicated Loans），是以银团形式向借款人提供资金的贷款方式。在标准的银团贷款中，一组银行按照一定的条件联合起来为客户提供大额融资服务，银团贷款的牵头行通常提供贷款的包销承诺，保证客户能够获得所需资金。筹备和组织银团贷款的一家银行称为牵头行。牵头行组织参与银团贷款的银行，并通过协商分配贷款份额。银团贷款解决了银行对单一借款人和贷款项目总风险暴露过高所乘胜的信用风险过度集中的问题，提高了信贷组合未来现金流的稳定性。
【信贷反思录】在贷款发放阶段如何有效运用信贷资产组合管理理论？
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