（一）金融贸易在备战中的情况
抗战结束之后的经济恐慌，已经过去月余了。回顾一下这一次全国性的物价下降所造成的恐慌，我们还是初次遇到。由于经验知识的不够，在这次变化过程中掌握得很不好，使得公家和一部分人民遭受许多损失，而没有能够由外部赚来很多钱，这是我们应该检讨并作为深刻教训的。
这次掌握和判断的失误有什么呢？
第一，这次的恐慌，在金融方面看，就是一种币值提高的病。如果在八月底九月初呈恐慌，我们自动地将自己的票子贬值，马上降到一元流通券换二元法币，则痛苦会减轻许多，损失也会减轻许多，相反地，当我们看到物价已经落于最低点时，满可以向外大抓一把。
第二，我们对外部判断：（1）国民党没有群众观点，将对伪币大加打击，甚至停用之后收兑。（2）全国范围都可发行法币，用伪币贬值留下的空子，即可解决国民党相当大的问题。（3）直至十月间仍估计打几个大仗之后，全国交通即将恢复，华北也将使用法币。（4）美国洋布不久即来，甚为便宜。（5）沦陷区突然变为收复区，法币东流在全国吃香，将使其流通速度减慢，因此在抗战结束后，收复区的物价水平（以法币计算）低于后方，可能收复区物价慢涨，大后方快跌，直至二者达到同一水平，才算这次物价下降到了底。不然，在后方物价高于收复区时，后方物价仍然要下降。对于这次浪潮，估计三个月至六个月才能过去，在这个期间，法币将是有出无进或多出少进。为求金融稳定，必须保持法币。但事实证明，前四点判断在不同程度上都不准确，而第五点也被前几点马上改变了，结果收复区物价猛涨，顶住后方物价不要下跌。西安、重庆物价下跌时间一个半月，至九月下旬即到最低点。边区亦于十月初停止下降，法币开始进来，总计两月多时间，恐慌浪潮即已过去，而在其后我们仍未抓紧时机行动。
第三，我们对内部判断：（1）物价随整个浪潮下降；（2）盐销缩减；（3）大批公家人员外出。所有以上三点，都使边币需要量减少，可能自然的回笼一些。同时在准备金上：（1）由于金银价下降而减低了准备率。（2）边区物价下落迟于友区，法币在外面比边区更吃香，因此将形成只出不进，或多出少进。如果时间延长三月至六月，法币不够兑换，很有波动的可能。因此，采取谨慎态度以防意外（如黄金出乎意外的下降）。结果法币大出，一个多月后金银货物入口停止。同时由于物价下降，边币流通速度减缓，原准备的法币还有一半以上未曾兑出。
（边区银行：《抗战结束后之经济情况》，1945年11月28日）
陕甘宁边区银行总分行行长联席会议是在这样的情况下开的。
1.国共谈判已全面破裂，在解放区已被国民党攻占了一些城市（承德、集宁、菏泽、淮阴、张家口等），而国民党军队已被消灭了二十余个师。中央提出了“争取全面抵抗的胜利”的时候，在国民党占领张家口之后，或将进攻延安，企图占领延安，西北中央局指示，边区全部工作“以准备战争为中心”的时候到了。
2.陕甘宁与晋绥二个边区，财政上必须扩大收支，但收入可能减少，开支必须增大，银行的负担将日益加重的时候到了。
3.在对外贸易上，贸易公司急需争取物资，保障供给，不能换进大量法币，保证银行无限兑换的时候将来即。
4.银行的发行准备金，经过了历年的积累，已达到发行总额百分之七十左右，而法币的准备有时也有百分之二十几到三十左右的时候。
（边区银行：《行长联席会议决议案》，1946年10月）
各分行备战工作均已告一段落，为支持长期的大规模的自卫战争，达到保卫边区、保卫延安的最后胜利，在金融工作方面，目前必须适当地稳定战时的金融物价，不使物价因受战争影响而猛烈上涨。
延安各地布匹、棉花和某些日用品，十一月底比月初码子布涨63%，洋布涨60%，东昌纸涨33%，鹰球兰涨33%，丰足火柴涨23%，清油涨2.8%，猪肉、草料涨20%—23%，麦子涨26%，小米涨14%，白洋上涨最猛达一倍多，三十日回到一倍，一般日用品一个月左右即涨了23%。绥德市涨得更猛，上月底到本月二十日，布涨77%—80%，白洋涨71%，小米涨71%，其他日用品也涨了20%以上。其原因主要的是：（1）大军过境，供求关系起了重大变化。（2）内外军事封锁加严，货物难进。（3）内部存货少。（4）公私抛物存货，心理上怕存边币吃亏。（5）延市、绥市防空迁移，交易停顿。（6）法币限兑。（7）发行突然增加了一些（比上月底实际只增加11.2%，到十一月底才到28%）。目前物价上涨，发行还不是重要的原因，最重要的是军事影响，心理作怪。在今后将有相当数量券币发行，必须平抑物价，造成发行的有利条件。为此，在目前必须进行下列工作：
甲、在休战期间，在土产仍能大量出口期间，各交换所放宽兑换尺度，实行法币无限制兑出，兑入则追问其来源，贩卖法币的可以拒兑边币。
乙、延市、绥市均抛售黄金，只卖边币，不卖法币，以金子作外汇用，并提高售价三十六七万元，使金子进口。但延绥应有差价，一般的可以差一二万元。
丙、贸易公司在延绥各地放一批花布出去，平抑花布市价，回笼一些券币。各分行暂不收购花布。
丁、绥德市抛出白洋，平抑白洋市价，暂不收购白洋。
在今后几个月中，由于战争形势有些变化……大利所在，花必可以进口，实际上目前关陇各地已经进口了，赤城每集可收花一万斤，平均也能收四五千斤，布可进一千匹。关中方面进花一天有七八千斤，少时也在四五千斤。加上边区大公家手上已购存有几万匹布，足以支持机关部队而有余。因此，今天大公能够抽些花布出来稳定边区市场物价（主要是花布价）。
这些有利条件还可继续扩展，战争形式还可逐渐改善，是支持长期的大规模的自卫战争的物质基础与经济力量，是可以适应环境并加以改善的。那么在今后的金融岗位上，又必须可能适当地把稳定政策坚持下去。因此，在明年计划中务必向如下几方面努力。
第一，推广券币市场。
第二，增加券币用途。
第三，保证兑换力量。
为此，在银行方面可布置如下工作：
1.实行配合贸易公司物资下乡，银行券币下乡。
贸易公司拟将近百个商业据点与各地合作社结合，供给花、布、油、盐、火柴，使农民拿券币买得到东西，银行不单独搞光华商店，办事处将由公司负责调剂边区内部市场。银行商业部门即可与之相互配合。银行主要力量可以用到调查研究，深入农村的农贷工作上去。如果筹办农贷，可依据行长联席会议的决议，具体布置各分区的工作。
2.准备代理政府发行自卫战争公债。
在战时财政收支上，银行必须发行券币，以联合与通融公私经济，同时必须回笼券币。在发行券币过程中，我们必须好好准备发行公债的工作。至于如何搭配，如何经管，先行商讨提供意见寄交总行。
3.改善交换所的管理（法币）外汇工作。
战时物资必须管理，为配合税局管理进出口物资，实行保护税则，总行已在研究“战时法币管理办法”。这一草案经政府通过后即将颁发，但各分区情况不同，如何具体实施，还不能千篇一律，同样布置。必须依据当时当地特殊条件自定办法。在目前情况下，总行拟提高券币币值，并在高水平上稳定一时期。如果内战拖长，法币可能贬值更猛时，随边区自给经济的进展程度，我们还可以逐渐减少发行库法币的库存，逐渐运用黄金政策，继续进行大量黄金的买卖。在关陇收购黄金，在延绥抛售黄金，东路如能打开，这种买卖将可以持久扩大。因此，金价的变化，各地务须自己注意，独立掌握。将来银行有法币多余时，一面有效管理，一面即向外采购花布，在三边购油，在口子上囤盐，在内地收集等工作仍可进行。在法币的准备金之外，加上实物的准备，战争即打下去也可避免无谓的波动。总之，行长联席会议的决定，各分行务必本此精神确实预先布置，并确实总结今年工作为要。
（边区银行：《给各分行行长的信》，1946年12月3日）
（二）备战中金融物价的方针及采取的措施
由于内战会延长，和平谈判不会有希望，为支持长期战，取得保卫边区的胜利，在金融工作方面，应有全面的长期打算。在这一过渡期间，要确定我们的金融工作方针，布置总分行的工作，经过一星期的讨论之后，一致认为必须贯彻既定的财经工作的总方针——发展经济，保障供给。
为适应新环境，完成边区三年建设计划，在金融工作方面必须坚持“相对的稳定金融，发展经济以支持财政，改善民生”的方针。因此，对下列几个主要的问题，特作如下的决定。
1.增加发行不可避免。
2.券币流通范围。目前在边界区，已相对地缩小，又因券币用途的缩小，禁令的松弛与银行的法币无限兑换，即在中心地区法币亦继续暗流，在某些地区已逐渐演成横流。
3.战争一旦发生，在一定时期，出口贸易将难以保持常态，法币不可能继续无限制兑换。因此，必须执行如下的对策：
甲、在战争未发生以前
（1）保持正常的发行速度。
（2）交换所暂不限制兑换。
（3）禁止法币在边区内行使办法，请政府下令严禁，各地党、政、军、民、团体配合动员。
（4）存金可以换成一部分土产，准备以后易于换取外汇。
（5）库存白洋不轻易马上抛出，目前保存于绥德分行。
（6）加强边境上的交换所，首先加强其干部。凡法币进出，务须经过交换所，无特殊情形者，不发给法币出口，只有真正过境的法币，可发出口证。
（7）大法币的贴水一律撤销，实行搭配，券币可放手兑出。
乙、在战争发生以后
（1）战争一经发行，应建议政府立即实行部分的管理贸易，限制不必要的货物进口，同时管理外汇，限制法币兑换。
（2）与贸易公司密切配合，银行也应保持一部分土产，以便宜长期地换得部分外汇与群众日用必需品，用以保持必要的法币兑换和供给自己的商店或合作社收买券币。
（3）必要时恢复光华商店的组织，使起化物下乡与券币交流的作用。其步骤为：
以各分行业务处现有商业部门为基础，逐渐充实人力。
在可靠的货物集散地区设支店，但资力应相对集中，不宜分散。
商店与好的合作社相结合，经过我们分给合作社以群众日用必需品，并经常予以廉价的优待，但规定合作社必须卖券币，并以券币收买出口的土产。
光华商店经营的商品，必须对推行券币有决定意义的货物为限，不能什么都揽起来搞。
（4）对法币应采取严格禁止行使的办法，对券币要求一元化。
凡拒用券币者，一经查出即依法严加制裁。
法币在多少以上者，不准自由携带，其专为对外贸易用者，由交换所发给兑换证或通行证，政府应指定检查机关严加检查。
要求党政军各级机关部队以“推行券币”作为战时的重要工作之一，应一致合力推行。
（边区银行：《行长联席会议决议草案》，1946年10月）
有目前几个月的备战期间，边区周围的经济情况，已转向于我有利。因此，在金融贸易方面决定，今后即采取“肯定的稳定比价与适当的稳定物价”的方针。
当前于我有利之条件，从如下事实可以判断：
由于公司手上掌握有相当数量的物资，如花、布、油、盐、纸张等，足够保证大公半年消耗而有余。
由于银行手上控制着占发行总数百分之七十以上的准备金，如法币、金子、白洋、物资等，足以充分兑换。
由于进出口贸易正处于于我有利的时机。例如：
（甲）十二月一日陇东电：公司两日收花一万八千多斤、布一千五百多匹，花价已降三千四五至今三千二三，布价五百一致四百九，预计每日还能收花一万斤至今二万斤。西峰城拿布花者均可出门，驿马关市场熟花三千三四，市布十六万八，雁塔布十四五万，驿赤等地各种市布很多，公司已收到四五十匹。
（乙）十二月一日关中电：十一月销货收法币七万四五千万元，占收入的23.7%，金占收入的57.8%，花十五万斤，占收入的15.8%，其他占收入的3.2%，布花仍能进口。
（丙）边区外棉花、布匹还相对稳定，正便于我收购。
由于金融方面，法币兑换进入淡月，有些地区还是互相封锁着，因此法币出入不大，十二月二十一日至今二十五日已从法币出超转为入超一二五七万元。例如：
（甲）据电报统计，法币净出超七月六万万多，八月五万万多，九月六万万多，十月六万万多，十一月变为三万万余元，最高兑出十月份十二万万余元，十一月份仅五万万左右。陇东一日电，限兑后也无反应。
（乙）内地市场如绥德市一日电：物资虽缺，但交易平淡。公司停收布后，花价已至七千元，白洋涨跌不定，十一月下旬由五万三涨到七万，又回到五万五，又抬到六万二。法币东流冀村、南下安河等地，收花故有些出路。
（丙）北面、东面金价仍高，月底太原三十三万二，平津三十一万上下，碛口农币四十万（折三十七八万），绥市老秤从三十九万回到古十七万，延安市三十六万，关中三十三万余，陇东三十三万缺，金子仍然可以乐流。(https://www.xing528.com)
由此可见，稳定金融物价的形势已进入好转中，在今后几个月内，估计有利的条件可能继续存在。
首先是晋西吕梁我军于收复永和、大宁后，二十七八日又先后解放了蒲县、隰县、石楼三县，吕梁解放区已打成一片。陕甘宁、晋绥、晋冀豫鲁三大解放区现在较能畅通，边区东侧的威胁也已告解除，胡宗南部三个旅被迫又复东渡，蒋胡顽军会延缓进攻边区的时间，至少短期内难以部署进攻延安。
其次隰县，原是出产棉花、布匹的地区，晋绥花布可以在晋南解放区收购，不完全依靠陕甘宁边区供给，照现在的金价计算，从边区换进的法币、金子过河，还可能由晋绥去收购一批花布，边区南面即再有战争发生，再遭受严密封锁，也不致更严重地威胁到我们。
第三，大关中产棉花估计在五千万斤，在内战困扰下已无多大出路，可能继续向边区北流。目前边区内花价相当大，现在大关中一带每斤花一千六七，到长武二千二，进入陇东赤城成为三千二。每头骡子驮花入口，可购二十万左右，大利所在，今后必能继续入口，因此边区物资——花布虽然缺乏，这一困难很快可能克服。但在过渡期间，十一月份的边区主要市场延安市与绥德市，物价正在猛烈地上涨。
延安市场十一月底比月初土布涨63%，洋布涨50%，白洋涨一倍多，一般日用品也涨了百分之二三十。绥德市更猛，工厂布、青市布均涨一倍多，白洋也涨了一倍二三，花布涨百分之七八十，一般日用品也涨了百分之三四十。查其主要原因：（1）大军过境，一时供求失调查，人心浮动，争抛边币，囤货不出。（2）内外封锁加严，货物难进。（3）内部市场存货少。（4）防空迁移，交易停滞。（5）法币限兑了一些时期。这是战争关系，一时期的心理作用，还不是发行的关系。因为发行比上月底到二十五日的指数方增加11.2%，三十日为28%，与物价相比，已相差太远了。
目前紧急性的备战工作已告一段落。今后应转入更深入的精细的筹备物资，以支持长期的、大规模的自卫战争，达到保卫边区、保卫延安的最后胜利。在贸易与金融方面，必须完成如下的任务，贯彻“肯定的稳定比价与适当的稳定物价”的政策。为此：
第一，在贸易工作方面：
1.采取新的贸易办法：争取相对旺销。依据总公司的价格政策，在两月内争取棉花一百一十万斤，大布两万匹，并分运于指定地区。
2.依据财政支付的情况，保证换取指定数量的金子与法币。目前依照电示，暂不变动，遇口子上交换所缺乏法币兑换时，必须协助银行，支持兑换，但同时必须电告总公司与总行。
3.调剂内部市场，积极稳定物价。在绥德市及延属指定的地区须将指定数量的棉花散入民间换布，使一面周转民间纺织，一面支持券币，稳定物价。绥德分公司必须坚持放出棉花的指示，于花布价猛涨时抛出花布，使生花目前稳在四万左右，土布稳在六千四五到七千左右，在稳定一个时期转入疲滞时再行收购，不应束缚于收购任务而不机动地掌握市价。银行分行也应配合执行，不应只图一时利润，更刺激花布价上涨。
4.协助分行积极推广券币市场与券币用途。分公司必须应用已有据点，在可能的条件下，适当地与可靠的合作社结合，卖给相当数量的棉花、布匹、油、盐、火柴等日用必需品供给人民，规定只准卖券币，不准卖法币与白洋（不使法币与白洋在警区横流，银行于可能范围内，在米脂龙镇设法控制）。迫使券币下乡，并须互保经济信用，分行更应积极配合公司的这些措施。
5.在绥德分区，特别需要公司、银行配合控制棉花、盐、油、粮食市场，用一切力量先打击法币，其次打击白洋，不使法币、白洋在警区横流。银行于可能范围内在米脂龙镇设法控制炭市场，设法在龙镇供给当地炭工厂主以日用品或法币，企图使其出炭一律卖券币，不卖法币、白洋，必要时发行库抽二三千万券币也可以，借以推广券币市场。
第二，在金融工作方面：
1.配合政府禁令，协助党政机关严禁法币、白洋在市面行使。必须坚持禁用法币、白洋办法，使检查机关起到应有作用。首先要求公商，次及一般商人、小贩，限期迫使法币到边区外去办货，不使其停留在边区市场行使。
2.实行配合税局管理物资条件下的法币无限制兑换，必要时可以限制券币兑出。即遇贩法币捣黑市者拒绝兑给券币。管理法币办法应继续研究，以期达到一切消耗品和非必需品或限禁与禁进者，依据税局检查机关的证明材料或申请书不予兑换法币，分公司物资也不卖给持法币与白洋者。
3.继续黄金买卖。依据外面的黄金价格的涨跌，适当地稳定金价，保持黄金向东向北流，以换取肥皂。物资金一般在关陇收购，在延绥抛售，延市比关陇可高一些，其价格变动、发行库的金子须听总行指挥。
4.继续运用牌价政策。在全边区法币入超时提高券币，限制券币兑出。目前总行、总公司拟压抑物价，使落百分之十五，或利用比价政策，以促进物资进口，并打击法币持有者。
5.政府准备为推广券币下乡而发行公债。分行须研究如何分发，如何回笼券币，在何处实行回笼，各须事先准备研究。
6.业务上收购物资，也必须服从稳定金融物价之政策，在公司无据点的地区，仍须设法掌握一些对推行券币有决定作用的某项物资，如粮食、布匹、油、盐、炭等，以收卖券币，扩大券币用途。同时，必须在物价上涨时抛售，在物价疲滞时收购，以调剂物价，稳定金融。
7.放款也要配合稳定金融与物价的总任务。于银根过紧时，放出放款，于物价飞涨、银根很松时，收回放款。
分公司与分行各须依据当地当时具体情况，灵活地执行上述原则，以期造成今后发行的有利条件，并贯彻上述方针。希于讨论布置后分别呈报总公司与总行为要。
（边区银行、贸司：《关旧战时稳定金融的方针问题》，1946年12月5日）
再讲到备战阶段。
十月谈判全面破裂，以准备战争为中心。此时大公物资感到必须增加，以应付未来战争的局面。办事处决定银行发行，支持公司按时垫支财政。自七月份起，往来透支一二百万，九月以后总数在二万万至三万万。八月以后发得多些，物价也涨得快些。上半年指数为244%，八月近300%，九月后每月上涨14%—20%以上。为稳定战前的金融，十二月五日与公司联合发出关于战时稳定金融方针指示。采取了肯定的稳定比价与适当的稳定物价的方针。计划争取收棉花一百一十万斤，土布二万匹，并要公司支持交换所，调剂内部市场，只准买券币，逼券币下乡，配合政府禁令，实行配合税局管理物资条件下的法币，无限制兑换，保持黄金向东北流，以换取肥皂物资。运用牌价政策，在法币入超时，提高券币，打击法币持有者。在收购物资与放款上，也均应服从稳定金融的任务。到十二月，为掌握黄金价格，操纵边区内外黄金买卖，以便公私收购花布，并运用黄金回笼边币，稳定金融市场，以利国计民生。又与公司于十二月十九日发出掌握黄金牌价的联合指示，为收购一批黄金，公司也痛快地卖给总行黄金一千多两。这一政策，今天看来比较是成功的。公司与银行之间，下面虽仍有些小矛盾，但在互相配合，一致行动，在上面是解决了。
（黄亚光：《边区银行会议上的发言》，1947年9月10日）
1.原来的情况：自十一月备战以来，由于部队突增，物资疏散，公私商人抛出边币，竞购物资，致使供求失调，物价高涨，里高外低。其差价达一二倍以上，于是游资转向黄金投机，法币无谓消耗，边币市场猛烈缩小，甚至被人拒用，财政预算无法保障。这种情况，如不加以改变，将会严重影响备战工作。
2.实行的对策：甲、压低法币，提高边币牌价，迫使法币外流换入物资，同时借以减少内部法币流通量。乙、压低金价，迫使商人放弃黄金投机，转向正当的入口贸易。丙、贸易公司抛货，批发零售以调剂市场，平抑物价，利益农商均分。丁、卖金抛货概用边币，法币限入不限出，借以回笼边币。戊、紧缩银行商业放款。己、与上述经济措施同时，西北局发布指示，政府重申法币禁令，借以扩大边币市场。
3.初步总结：大公有若干损失，即提高边币中银行兑换准备及贸易公司换回法币支持财政，在牌价上各减了百分之二十，共损失几十亿。但我们却以此得到如下结果：甲、法币开始外流，物资大批进口，大公掌握大部物资，今春穿着基本上已解决。乙、大公基本上掌握了金市，减少了投机，节省了外汇。丙、边币信用提高，金融物价趋于稳定，如绥延物价比最高时下跌百分之十五至二十。丁、财政预算不被冲破。戊、边区剪差缩小，提高了农民购买力。这些证明我们的对策基本上是正确的。
4.今后：为进一步巩固已得果实，求得贯彻稳定金融之方针，必须继续执行下列各项：甲、一致向外争取物资。乙、掌握金价，打击投机。丙、平抑物价，调剂市场。丁、货物、金子坚持卖边币，税收坚决收边币，以打击法币。各地合作社、公营商店亦应拒用法币，只收边币。戊、防止法币倒流，交换所限入大宗法币（关陇定除外）。己、最后，尤其重要的是切实执行政令，只有配合政令，才能更有效地挤掉法币，扩大边币市场，而今天执行政令，比过去任何时候都具有经济力量和有利条件。如只单纯经济力量而无政令配合，必难以维持而招致失败。因此，目前全盘胜负，系于政令之切实执行与交换所管理外汇办法之正确配合，这是目前整理金融最中心的一环，希各地党政切实注意领导之。
（西北财经办：《经济情况第一号》，1947年1月11日）
几点备战的措施：
和平绝望，南线战争爆发，进入了备战状态，十一月份直接反映在金融物价上，内地法币市场扩大，物价波动很大，感觉到了物资缺乏，十二月始为了稳定金融物价，支持战争，采取如下几点备战措施：
1.在内地市场抛售物资，拉着物价，一则以配合金融政策上的提高边币价，打击法币，以内地抛售物资，稳定物价，缩小与口岸的差价，以控制口岸，达到口岸抢购大量物资之目的。
2.用黄金政策堵死游资，投机黄金买卖，影响金融物价波动，一是控制黄金价格，以控制黄金市场，规定黄金价格为口岸高西安百分之三，延安、绥德内地价格比口岸不得超过百分之二的原则买卖之。二则控制市场，同时售出，又可回笼边币，以稳定金融和物价等。
3.控制口岸价格，以稳定内地价格，缩小内外物价差额，以提高边币购买力，并对外购买一批物资，打下战争到来时财政发行的基础。
4.发展妇纺，支持供给，低价出售棉花给纺户，规定以高于市价百分之五的价格收购民间土布。
5.缩小内地市场法币的作用，实行挤出去的办法，从牌价上降低比价，口岸法币从哪里进口即从哪里挤出去，不让在内地有流通周转过程。
（贸易总公司：《抗战以来陕甘宁边区贸易工作》，1948年2月10日）
情况简述：日本投降后，当时指导思想上有以下的认识：认为和平如实现，全国可能统一，金价前途看涨，物价会继续跌落或平稳，财政上可能放弃新土产经营，且需要蓄积一部分力量，要有专任党费。因此采取了以下的措施：
1.首先是发行掌握上的放松。日本投降后，十、十一、十二月逐月平均增发15%，比投降前发行得多且快。
2.其次是外汇管理的放松。蒋币无限制的兑换，再加以未与法令的禁止、行使相结合，内地蒋币行使逐月增多，边币市场因而缩小。不仅如此，而且东北沿黄河一带，白洋内侵（河东打击白洋向河西流）遂使蒋币、白洋比往年更多地侵占了边币市场。
由于以上的原因，再加以这时为了备战，部队突增，三五九族的人也回来了，河东开来大批部队，新兵也增加了，以及公私物资的疏散，市场物资的缺乏，加深了物价的波动。因此四六年的秋冬两季是个相当混乱的局面，这种混乱，无疑对备战是一个很大的妨碍。
在这种局面之下，我们所采取的对策是什么呢？整顿金融市场，打击敌币，巩固本币，停收金子，大量抢购布花等备战物资力量，作法是以经济力量为主，配合以政治。
1.提高本币价格：十二月敌区物价正在上涨，本币价格由一元券币换蒋币二元，分三次的提，提高为一元本币换蒋币二元五角，提高了百分之二十五，以驱逐蒋币换回布花，缓和内地物价之涨风。
2.掌握黄金价格：如不掌握黄金价格，则蒋币出去就会换进黄金，而不换进布花，故缩短内地与口岸的差价，压低内地金价，稳住口岸金价，其差额不超过百分之五，在内地（延安至绥德）其差价不能超过百分之二。口岸由公司统购，内部市场由银行公开挂牌出售，一方面压低了金价，制止了金子投机，一方面又回笼了本币。
3.控制了布花的口岸与内地价格。做法是内地抛布花，缩小内地与口岸的差价；其次是在口岸上不与商人争购，让他们吃饱后大公再动手；第三是保证布花利润大于黄金，其比例是布匹利润至少百分之三十，棉花利润百分之五十左右，而新土产出口保证百分之八十至百分之一百的利润，金价只有百分之五的利润，因此十二月份至四七年一月份布花大量涌进。
4.严格管理贸易，重禁纸烟、迷信品、消耗品入口，促使外汇换回必需物资。
5.紧缩放款（农贷工贷除外），收回商业放款。
6.兑换蒋币上限入不限出，用以打击敌。
7.西北局发出指示，政府出布告，严禁敌币、白洋在内地行使。
8.提前征收营业税。由于战争的爆发，延安只征收了一部分，绥德、定边、赤水全部收齐。
9.最后尚有一项计划，即发行十亿自卫战争公债，由于战争已打起来，印好了未发出去。
采取了以上措施，其结果是什么呢？首先讲收获方面：
1.将币外流，物资进口，陇东、关中布花涌入，当时大公手中掌握到洋布数千匹，土布约二十万匹，四七年的夏衣问题基本上解决了。除此以外，还掌握了八十余万斤棉花，同时小公和商人也都抓到了一批布匹，如果没有这批物资进口，四七年战争后情况将更不堪设想。
2.控制了市场，节省了外汇。蒋币兑出减少了，银行的金子牌价确实左右了市场。银行可以少存蒋币、外汇，减少了保存蒋币所受的损失。
3.物价相对地平稳了约二个多月，还跌了百分之十五到百分之二十。本币信用也提高了。
4.保持了财政预算平衡，不受物价影响而冲破。
5.布花价格不跌，粮价稍微涨了一点，缩小了布、粮价格的剪刀差。
这是好的一方面，自然也还有缺点，虽然有些是无法避免的，如：
1.提高本币的结果，银行蒋币准备金中损失了百分之二十左右。
2.由于金子的出笼，又支持了新土产的走私，削弱了新土产的旺销。
3.由于政令贯彻不力，绥德分区白洋仍暗中流通，陇东、关中两分区严禁蒋币的工作，刚布置下去，战争就打开了。
4.因为绥德公司未完全执行总公司的指示，扩大进行石炭、油、盐的土产经营，用以打击白洋、敌币，推行本币收益不如延安。
最后通过贸易公司与银行信贷工作，在对内扶持生产方面，战前还做了如下的布置：
银行在分行长联席会议上，确定扩大农村贷款，其方针在扶助公私营经济方面，以私营经济为第一，并抽出了发行准备金的金子一千两，分配于五个分区，进行重点放农贷，另又布置移难民贷款。
1.在战争前后，主要在战前，计移民及植棉贷款，共贷出19，771万元。
2.农贷主要在战前发放，由于战争的破坏，未能完全实现，战争前后，除贷出数百石小米外，现款只贷出15，817万元。
（黄亚光：《自卫战争以来陕甘宁晋绥财经及金额贸易概况》，1948年4月5日）
一九四五年日本投降后，法币流通区域迅速扩大，国民党区物价猛跌。我们为防止物价暴跌的破坏作用，适时地增加了发行，并储备了若干物资、金银，以供给边区军队及大量干部前往敌占区接收之用。但由于国民党采取了恶性通货膨胀政策，官僚买办大量携带法币在收复区抢购物资，因此国民党区在物价猛跌之后，迅即转为猛涨。我们为了加强对外经济斗争，遂将法币牌价由流通券一元换法币二元五角降至二元，贸易方面则抛售若干物资，以达到保持市场基本稳定的目的。在牌价降低后数日，边区物价稍有上涨，但迅即稳定下来。
（西北区行：《陕甘宁边区金融简况》，1949年）
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