保障性保险市场失灵及规律

如保障性保险的行为投保决策理论所述，导致保险需求偏离有效市场需求的主要原因有三个：一是低估风险，二是对小损失风险的较高风险厌恶，三是穷人的折现率过大。下面分别讨论这三个因素对保障性保险市场失灵的影响，然后综合起来，得到保障性保险市场失灵的基本规律。

1.低估风险导致市场失灵

在标准保险需求理论中，人们都能准确评估风险，在附加费率不高的条件下，人们都会购买保险。在保障性保险的行为保险需求理论的中，如第七章所述，人们的风险判断呈两极分化状态，高估风险者会购买保险，但低估风险者则可能放弃购买保险。

因此，风险判断偏差导致的市场失灵，主要体现为低估风险者不愿意购买保险，导致总体保险交易量低于有效市场交易量。而且，保险风险出险概率（指客观出险概率）越低，低估风险者占比越大，低估程度越严重，导致的市场失灵越严重。低估风险导致的市场失灵大致如图16－1所示。

图16－1　市场失灵程度随保险风险出险概率而变化的规律

2.对小损失的较高风险厌恶导致市场失灵

如行为投保决策理论所述，全景效用函数条件下，对于小损失风险，在损失厌恶的作用下，人们的风险厌恶程度远高于伯努利效用函数条件下的风险厌恶程度，这导致即便保险公司收取一定的附加保费，人们也愿意对小损失风险足额投保，保险交易量高于标准理论的预期。

3.穷人折现率过大导致市场失灵(www.xing528.com)

如行为投保决策理论所述，对于基本生理需求都未满足的穷人而言，对未来收益的折现率很高，导致其只能将所有财富用于满足当下的生理需求或刚性需求，其保险需求基本为零或极低，极大地偏离了标准保险需求理论的预测，导致保险市场交易偏离有效市场均衡状态。

如果仅考虑保险需求的财富效应对保险市场交易的影响，则人们的财富水平越低，折现率越大，保险交易量低于标准理论预期的程度就越大，市场失灵程度越严重，如图16－2所示。

图16－2　财富水平对市场失灵的影响

4.保障性保险市场失灵的基本规律

当人们的财富水平普遍较低，尚未满足基本生理需求时，人们的保险需求非常疲弱。

当人们的财富水平普遍较高，超过满足生理需求的财富水平时，人们有了保险需求，但是：

第一，由于风险判断偏差的影响，保险风险出险概率越低，低估风险者越多且低估程度越大，保险需求越弱，保险交易量越低于有效市场交易量。

第二，由于人们对小损失风险呈现过度风险厌恶，导致人们往往对小损失风险过度投保，保险交易量高于有效市场交易量。