瑞士再保险公司的保守型定价模式

据瑞士再保险公司（以下简称“瑞再”）中国区总裁陈东辉（2018）介绍，瑞再有很强的风险管理文化，在对机构主管的绩效考核中，风险管理具有一票否决的地位。总公司对全球各机构主管反复宣导一个理念：“瑞再这家公司存活了155年，最重要的原因永远都是风险管控。”瑞再会反复问自己的一个关键问题：“若发生百年一遇的巨灾，我们是否仍能保持AA的评级？”

将上述文化贯彻的定价中，瑞再使用100年的维度来度量风险，就是要把100年的巨灾成本计算清楚，再将其平摊到每年的定价中，这就会导致瑞再的定价中包含着一个较大的巨灾附加保费。此外，瑞再的核保非常严格，被称为有“核保天条”，这一点我在一次会议上有了体会。在一次保险学术会议上，我碰到了曾在瑞再总部工作过13年的一位老法师，这位老法师说：瑞再在中国开展业务与瑞再的核保规则有巨大的冲突，因为瑞再要求，某些业务，预计综合成本率高于90%就不能承保；有些业务，综合成本率高于95%就不能承保；而中国的大部分业务都无法达到这些要求。咋办呢？说都要到瑞再总部去特批，特批成功后才能承保。(www.xing528.com)

陈东辉（2018）将其归纳为再保和直保的风险认知差异：在成熟型再保险公司眼里，关注的是100年的平均风险，过去100年肯定发生过大灾啊，于是，哪怕最近这些年风平浪静，再保险公司也要在定价中加上巨灾附加。但是，在我国大部分直保公司眼里，往往关注的是一年的风险，最多关注三到五年的平均风险，如果过去三年或五年的赔付率很低，就认为可以低价承保，再保险公司也应该低价分入。于是，双方必然有一定的定价冲突。