我国人身保险市场以储蓄性保险为主—《行为保险经济学》

我国人身险市场是一个以储蓄性保险为主的市场，这一点从历年的开门红产品就可以看得出来。^[1]

1.供需两侧的追求导致我国人身险市场以储蓄性保险为主

第一，人身保险公司必然会追求规模保费流入，一方面可以做大公司资产规模，提高公司知名度；另一方面可以通过资产与负债的利差摊平公司成本并创造利润，这是公司股东、管理层和员工的共同追求。

第二，保障性产品如意外险、短期防癌险、短期医疗保险、定期寿险等由于件均保费很低（虽然高端医疗保险件均保费较高，但销量太少），且需求有限，无法成为人身险公司的主要保费流入产品。

第三，保障储蓄性保险，如保障功能较强的终身寿险、定期或终身重疾险、长期护理保险、养老年金保险等。这些产品，除重疾险的需求较为强劲外，其他产品的需求都比较疲弱，也无法成为人身险公司的主要保费流入产品。

第四，我们不得不承认，人们对储蓄投资的需求超过对保障的需求，或者说，储蓄带给人们的边际效用超过保障带给人们的边际效用。

第五，正是因为人们对长期保障储蓄性保险的需求比较疲弱，而人身保险公司又要追求保费规模和资产规模，人身保险公司在产品开发上就逐渐将这些产品调整为储蓄性产品，如将终身寿险开发成理财型万能险，将养老年金产品逐渐设计成即交即领（现在是期满5年后领取，但第一笔领取金额往往是之前同类产品前5年的领取总额）的年金保险等。

第六，储蓄决策的关键就是利率或投资收益率，因此，为了提高产品竞争力，保险公司不得不尽可能降低保单保障水平，降低保费中包含的风险成本，以便提升客户保费投入的投资收益率，这正是保险公司在产品设计中遵循的潜在原则。

正是在上述原因决定的思维方式下，我国人身保险公司将产品进行了大量的改进，对难以通过保障这个卖点进行的销售的保障储蓄性产品如终身寿险、长期护理保险、养老年金保险等，尽量降低保障程度，将卖点集中在储蓄利率或投资收益率上。(www.xing528.com)

以年金保险为例，10多年前，寿险公司们开发的多数是传统养老保险产品，即购买时分期交费、退休后才逐期领取养老金的养老保险，可惜客户根本不买账，销量很少，导致寿险公司们纷纷转向了更偏理财功能、期限更短的两全保险，导致两全保险（分红型）有几年长期位居销量榜首。最近几年，年金保险逐渐成为多数寿险公司的主流产品或开门红产品，销量大增，但现在流行的年金保险产品已经与传统养老年金保险截然不同了。以某公司的开门红产品为例，主险是一款分红型年金保险，客户分期交纳保费后，保险公司在第5个保单年度末返还总保费的约10%，然后从第六年开始每年返还总保费的约2%，直至被保险人身故，身故时返还客户所交总保费，此外，在保险期间，每年根据公司经营状况给客户进行分红。这看起来像是保险公司发行的一款保底收益率为2%的长期债券，期间每年支付利息，期末返还本金，这就使得传统养老年金保险的互助功能或保障功能基本丧失了。当然，这类保险也会提供少许保障功能，如提供交费期意外身故或全残的保费豁免功能，但风险保费占比极低。这就使得年金保险在本质上变成了一个长期储蓄产品。这就是人类本性对保险产品的塑造，是基于人类本性的保险需求与相对理性的保险供给不断互动的结果。

2.“保险姓保”新政仍难改变储蓄性保险为主的局面

为了贯彻“保险姓保”的行业发展方针，原保监会发布〔2016〕76号文《关于进一步完善人身保险精算制度有关事项的通知》，要求从2017年4月1日起，保险公司开发销售的个人定期寿险、个人两全保险、个人终身寿险和个人护理保险产品，死亡保险金额或护理责任保险金额与累计已交保费或账户价值的比例应符合表8－1中的要求，而且要求死亡保险责任不能仅仅是意外身故责任，至少应当同时包括疾病身故保障责任和意外身故保障责任。

表8－1　产品设计规定：死亡保险金额或护理责任保险金额与累计已交保费或账户价值的比例

注：到达年龄＝被保险人原始投保年龄＋当时保单年度数－1。

显然，〔2016〕76号文较大幅度地提高了定期寿险、两全保险、终身寿险和护理保险产品的保障功能，相对弱化了这些产品的储蓄或理财功能。

但是，〔2016〕76号文并未对本来就以储蓄为主的年金保险进行约束，因此，年金保险就成为人身险公司满足客户储蓄需求的最佳选择。最近几年各大寿险公司的开门红产品纷纷选择年金产品，针对的就是客户的储蓄或理财需求，保障成分极低。

因此，从保费收入来看，我国人身保险市场的主流产品其实一直都是储蓄类产品，较早是两全保险为主，然后逐渐转变为年金保险为主。