如前几章所述，基于消费选择思维，消费者面临的投保决策思维框架可以描述为：“我的期初财富为W0，我现在有一笔新增收入I，如果购买保险，这笔新增收入正好等于最优保险购买量[2]所需的保费，这笔新增收入也可用于购买其他商品。那么，我到底应该购买保险，还是购买其他商品呢？”
我们仍用前述案例来说明。假设张三的期初财富为W0，全景效用函数为U1（Z），形状如图6－4所示，Z为某项行动导致的相对于参照点的财富偏离值。期初财富W0为张三的参照点，参照点右侧的效用函数与伯努利效用函数一致，参照点左侧的效用函数则体现相应程度的损失厌恶，且在左侧归并到伯努利效用函数曲线上，体现出对大损失或超大损失的风险厌恶。
张三有一处房产，该房产面临火灾风险，房产重建造价为L。保险定价使用的火灾发生客观概率为p，但张三心目中的火灾发生主观概率为p′，一旦发生火灾，张三将遭受全损，损失为L。下面用边际效用均衡模型分析张三是否投保？如果投保，选择多大保额X？
下面的式（7－1）、（7－2）、（7－3）和（7－4）给出了张三的行为投保决策模型。
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其中，
p′是主观风险发生概率；p是客观风险发生概率；
描述了决策者的风险判断偏差；
α是附加费率，即附加保费与纯保费之比；
ΔU1是用全景效用函数计算的单位赔付带来的收入效用；
ΔU′1表示全景效用函数中单位支出的其他商品边际效用（由于参照点右侧全景效用函数与伯努利效用函数重合，因此ΔU′1＝ΔU′）。
显然，
表示多花1元钱购买保险带来的效用，ΔU′1表示多花1元钱购买其他商品带来的效用，只有当前者大于后者，即满足式（7－3）时，决策者才会购买保险。而且，决策者会一直增加保额，直到两者相等，即满足式（7－4）为止。
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