1.前景理论价值函数到底描述了什么？
说到底，前景理论价值函数说的是：人们常常会陷入当下的问题而不能自拔，失去大局观，主要体现为如下两点：一是价值函数有了参照点，这意味着决策者只考虑流量，即基于参照点的变化，不考虑存量，而不考虑存量显然就是缺乏全局观；二是损失厌恶，这意味着相对于获得，人们极不情愿放弃已有的东西，包括物品、感情等，意味着对自己拥有的东西估值过高，这也是一种只看到或只重视拥有的、看不到或轻视其他物品的“小局观”。
也就是说，前景理论想说的是，人们常常是流量思维而非存量思维，常常是小局思维而非全局思维，经常会陷入当下的问题而不能自拔，是非常不理性的。
2.人们没有前景理论价值函数所描述的那样非理性
事实上，现实世界中的人们往往没有前景理论所描述的那么非理性，至少，不同的人走过的路、看过的世界往往大不相同，这些经历不可能不对其未来决策产生影响。仅就财富而言，财富水平高的人往往比财富水平低的人看过更多的世界，对未来也有更多的考量，视野往往更宽阔些。也就是说，随着财富水平的增长，个体看到的和想到的世界会不断发生变化，会越来越具备“存量思维”和“大局观”，其效用函数也会有所不同。
也就是说，前景理论价值函数并未考虑决策者的财富变动对其价值函数的影响。(www.xing528.com)
3.随财富而变的效用函数和保险需求
可以预见，在决策者兼具流量思维和存量思维的条件下，随着决策者财富增长，其“盈利带来的效用增长和损失带来的效用下降”应该是变化的。就盈利带来的效用来看，可以想见，随着决策者财富增长，盈利带来的边际效用一定是递减的，仍然服从伯努利效用函数。从损失带来的效用来看，无论财富多寡，个体总是“损失厌恶”的，损失带来的效用下降总是大于盈利带来的效用提升，但由于“损失厌恶”的程度基本不变，损失带来的边际效用绝对值也是随财富增长而递减的。这符合人之常情，对于同样金额的盈利或损失，富人显然比穷人看得要轻。
也就是说，在不同的财富水平上，决策者不但有不同的参照点，还有不同的效用函数，本书称其为“全景效用函数”。在每个财富水平或参照点处，决策者都是损失厌恶的，其盈利部分的效用函数就是该参照点右侧的伯努利效用函数，其损失部分的效用函数则体现相应程度的损失厌恶，但最终，每条效用函数的损失部分都会归并到其左侧的伯努利效用函数曲线上，在财富很低时体现效用急剧下降的特征。如图6－3所示。
图6－3 不同财富水平下的全景效用函数
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