中国特色的小银行优势与中小企业融资难

本章在上一章的基础上，基于中国银行业改革与中小银行发展的现实，运用银行产业组织理论和现代金融中介理论，分析了中小银行发展对于缓解中小企业融资约束、提高贷款包容度的理论机理——市场竞争、关系型贷款和流动性保险，并再次利用2012年世界银行中国企业问卷调查数据，进行了实证检验。研究得到如下结论：

首先，从理论上看，中小银行发展提高中小企业贷款包容、缓解融资约束的机制为：一是促进银行业市场竞争；二是利用关系型贷款技术的比较优势，在危机期间中小企业硬信息指标恶化时，运用软硬信息结合的“混合型贷款技术”为中小企业提供流动性保险，即通过提供贷款帮助中小企业管理金融需求。

其次，实证研究显示：次贷危机后我国经济增长不确定性提高、中小企业经营压力增大。在此背景下，与大型国有控股商业银行相比，中小银行在提高中小企业贷款包容、缓解其面临的融资约束中发挥了更大的作用。

最后，不同类型的中小银行对缓解中小企业融资约束、提高贷款包容的作用存在明显差异，城市商业银行参与市场竞争对于缓解中小企业融资约束的影响相对更大；或者说，规模越小，当前面临的融资约束越严重，城市商业银行的作用就越大。

本研究结论为中国特色背景下的“小银行优势论”提供了新的证据，在促进现代金融中介理论和金融包容研究发展的同时，也为缓解中小企业融资难，特别是微型和小型企业的融资困难提供了有意的启示。从根本上缓解中小企业的融资约束，特别在经济不确定性背景下满足小型和微型企业合理的融资需求，提高它们的贷款包容度，需要一大批健康发展、扎根社区、与小微企业建立长久关系的中小银行。因此，在放开银行业市场准入“门槛”的同时，还应警惕近年来部分中小银行单纯追求规模、“大干快上”的倾向。应鼓励中小银行完善内部治理、有效控制金融风险，更加聚焦所在社区、所在城市的中小企业，通过维持长期互利互惠的银企关系，为它们提供个性化和差异化的服务，有效满足不同类型、不同发展阶段的中小企业的资金需求。

此外，还应尊重银行的小微企业贷款定价权，不宜以行政命令方式要求降低贷款的利率。对于资金成本高于国有银行的中小银行来说尤其如此，因为利息收入无法弥补风险和成本的贷款模式将难以持续，更难以确保存在经济不确定性的环境中发挥对小微企业的流动性保险作用。

[1]“关系型贷款”指通过与企业建立长期关系，并收集企业主“品德”“经验”等难以量化的软信息而进行评估的贷款技术，“交易型贷款”指银企之间的一次性交易，贷款依据财务数据等可以量化的硬信息（Berger and Udell，2002）。

[2]根据《中国银行业监督管理委员会年报（2011）》，2007年外资银行资产在我国银行业金融机构资产中的占比为2.38％。此后，受全球金融危机的影响，外资银行的业务收缩、市场份额下降。而2007年，我国国有银行资产的市场份额还高达53.2％。来源：中国银保监会官网：http：//www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/ItemDetail.html？docId=2187&itemId=954&generaltype=0.

[3]信用卡透支和个人住房抵押贷款因合约的标准化而大都实现了证券化，但小企业贷款的证券化却因其异质性而受到限制（Greenbaum et al.，2016；粟勤，2019）。

[4]一家企业在一段时间内持续延期支付其供应商的货款，可能是因为企业缺乏诚信，也可能因为面临暂时的流动性困境。具体情况需要软信息才能判断。当银行没有借款企业的软信息时，企业的贷款申请被拒绝的概率是97％，而当银行有该企业的软信息时，该企业贷款申请被拒绝的概率下降到48％（Garcia-Appendini，2011）。

[5]指美国银行、花旗银行、摩根大通银行和富国银行。(www.xing528.com)

[6]数据来源：国家统计局《第三次全国经济普查》。

[7]根据原中国银监会《中国银行业监督管理委员会年报（2012）》提供的数据计算。

[8]中央财经大学民泰金融研究所.商业银行小微企业金融服务经理人调查报告（2013），第11页。

[9]史建平.中国中小微企业金融服务发展报告（2014）[M].北京：中国金融出版社，2014：35.

[10]赫芬达尔指数。式中，X代表该城市所有银行营业网点的数量，Xi代表每类银行的营业网点数量，Si代表城市每类银行营业网点的市场份额。在设计银行业市场HHI时，本章将同类型的银行归为一组。之所以采用不同类型的银行营业网点计算HHI，是因为我国银行业市场竞争突出地体现为中小银行的发展，特别是股份制商业银行和城市商业银行跨区经营管制放松后异地设立分支机构，由此形成对大型国有控股银行绝对垄断地位的挑战，故该指标可以比较精确地刻画我国银行业不同类型银行之间的竞争程度（张杰等，2017）。

[11]位于西部和东北部的样本城市数量少，计算结果可能与真实情况有一定出入。

[12]资料来源：根据世界银行企业问卷调查数据计算。Enterprise Surveys（http：//www.enterprisesurveys.org），The World Bank.

[13]原中国银监会分别设有“全国性股份制商业银行监管部”和“城市商业银行监管部”两个部门，仅从部门的名称上就可见一斑。

[14]资料来源：根据原中国银行监会提供的数据计算。