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主题行业类指数基金-在大财富管理时代服务中国经济高质量发展

时间:2023-08-13 理论教育 版权反馈
【摘要】:主题、行业类指数往往集中在某一特定的主题或行业概念,而不同行业和概念板块指数适用的估值方法不同,定投这类指数基金最好能够选择合适的估值方法判断指数处于低估还是高估区域。对于跟踪创业板指数、信息技术、半导体等科技类指数的基金而言,投资者可以结合市盈率以及市销率对参考指数的估值位置进行综合判断。市销率指标为股票价格与每股销售收入之比,可以被用于评估亏损公司的股票。

主题行业类指数基金-在大财富管理时代服务中国经济高质量发展

主题、行业类指数往往集中在某一特定的主题或行业概念,而不同行业和概念板块指数适用的估值方法不同,定投这类指数基金最好能够选择合适的估值方法判断指数处于低估还是高估区域。

估值方法不仅包括市盈率(PE)法,还包括市净率(PB)法、市销率(PS)法等等。其中市盈率法是最常用的估值指标之一,市盈率一般采用股价除以每股盈余(EPS)得出,因此,适用市盈率来衡量公司估值的行业必须是有持续稳定盈利能力的行业,例如消费行业等。建信中证红利潜力指数基金跟踪的标的指数中,消费等传统行业的占比较高,适合采用此类方法估值。

对于跟踪创业板指数、信息技术半导体等科技类指数的基金(如建信创业板ETF)而言,投资者可以结合市盈率(PE)以及市销率(PS)对参考指数的估值位置进行综合判断。市销率指标为股票价格与每股销售收入之比,可以被用于评估亏损公司的股票。由于营业收入不受公司折旧、存货、非经常性收支的影响,且收入不会出现负值,不会出现没有意义的情况,即使净利润为负也可使用,因此更适合成长类的企业。市销率估值法是对市盈率估值法的有效补充。(www.xing528.com)

此外,对于水泥、钢铁、煤炭、有色、银行地产保险等重资产的周期性行业指数来说,更适合采用市净率(PB)方法进行估值。建信沪深300红利ETF的成份股构成主要为金融地产以及周期类行业,适合采用该方法进行估值。

除估值类方法之外,投资者也可选择前述的均线偏离法和移动平均成本法进行定投,这两类方法均没有明确的使用限制,但需要注意的是,估值类法以及均线偏离法都需要使用指数的历史行情数据,因此对于所跟踪指数成立时间较短的基金,更适合采用移动平均成本法进行定投。

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