【摘要】：另外，环境、社会和治理因素已成为全球养老金投资者的重要话题，日益加强的监管压力使得养老金投资者要求将ESG纳入其投资策略。然而，现在只有一小部分主动股权和债券管理公司能够将ESG的考虑因素完全纳入其投资组合。与此同时，指数提供商一直在开发ESG指数，以帮助那些寻找被动解决方案的投资者。ESG 指数通常向在各种 ESG 因素中得分良好的公司倾斜。
从主动型转向被动型背后一个关键原因是更便宜的费用，尤其在许多主动管理人未能跑赢市场的环境中。近年来，指数基金供应商一直在积极降低费率，我们经常看到大量指数基金给养老金提供低于0.1%的年度管理费。
指数基金流动性很高，通常每天交易。最常见的指数交易量很大，促使其降低交易成本。养老金投资者通常使用指数基金、ETF或衍生工具来表达动态资产配置观点，因为交易速度快且成本低。
养老金投资者还利用指数基金作为暂时替代流动性差的资产类别敞口，以及投资可能需要一段时间才能建立的资产类别。(www.xing528.com)
另外，环境、社会和治理因素（ESG）已成为全球养老金投资者的重要话题，日益加强的监管压力使得养老金投资者要求将ESG纳入其投资策略。然而，现在只有一小部分主动股权和债券管理公司能够将ESG的考虑因素完全纳入其投资组合。与此同时，指数提供商一直在开发ESG指数，以帮助那些寻找被动解决方案的投资者。ESG 指数通常向在各种 ESG 因素中得分良好的公司倾斜。
美世对主动投资与被动投资的主要理念包括：第一，主动和被动管理都可以提供投资组合中所期望的风险∕收益平衡。第二，市场超额收益的潜力，具体取决于信息传播的质量和速度、制度化程度、市场发展状况、流动性水平和交易成本等因素。例如，我们认为，新兴市场股票和小盘股的超额收益潜力明显高于美国大盘股。第三，被动管理可能适合于潜在超额收益不足以弥补主动投资过程中实施难题的情况。第四，主动和被动管理的方法应当是务实的，而不是仅仅注重市场有效性。第五，关于主动和被动管理的优点的辩论，也应考虑客户在投资治理方面的资源和能力。
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