工程机械行业或迎来宏观经济变化与基础设施互联互通优先领域

2011年以来，工程机械行业进入调整期，生产商收入萎缩、利润下行、现金流不佳；存量设备开工率低、上下游新增设备需求低迷、库存增加。目前，产能过剩已是行业共识，大部分企业的盈利均出现了大幅度下滑。

这里最主要的原因是下游市场的变化。如前文所述，对工程机械行业影响最大的是房地产与基建设施投资。因为工程机械主要用于投资前期土地平整及后期设备吊装等工作，是主要的设备支出，而近年来我国房地产与基建投资景气度欠佳。2008年金融危机后，政府的4万亿元经济刺激计划绝大部分投入了基建领域，暂时扶稳了经济，但是也为2011年后经济增速和基建领域进入下行周期埋下伏笔，直接导致工程机械行业陷入低潮。

不过站在当前时间点，工程机械行业可能将迎来宏观经济环境、行业调整节奏和企业行为的积极变化。

中国政府在2014年再次大规模启动以铁路建设为主的交通基础设施建设，仅第四个季度国家发改委就集中批复了6000km以上的建设项目，计划投资4600亿元左右。此外，还有大量的高速公路和机场建设项目也于同期得到批复，释放出明显的稳增长意图。这些项目将会在近期陆续动工，无疑将直接刺激拉动国内设备采购需求，为工程机械行业注入活力。(www.xing528.com)

2013年11月，党的十八届三中全会明确指出“推进丝绸之路经济带、海上丝绸之路建设”，“一带一路”正式上升为国家战略。根据“一带一路”的愿景与行动纲领，基础设施互联互通是“一带一路”建设的绝对优先领域。向外输出基建的同时必将带动配套工程机械产品海外需求，而我国的工程机械在相关国家具有较强的产品竞争力，由中国企业承建的大型项目采用中国工程机械产品的概率较高，这为我国工程机械企业提供了新的机遇。

而这3年多来，业内企业面对困难，也做出了一些重要的调整。各龙头企业普遍从2012年开始控制资本支出，不再新建产能，有的主动进行了减员增效。例如三一重工的员工数，已从高峰期减员近一半。

面对萎靡的国内需求状况，不少龙头企业搭乘着政策推动的东风积极进行海外拓展。凭借优良的性价比优势，我国的工程机械出口全球排名第三，仅次于美国和日本，国际市场份额在12％左右。与此同时，海外收入占比也在提升。但从整个行业角度来看，目前我国工程机械销量、销售额仅为全球的32％和24％，海外市场需求远超国内需求。参考卡特彼勒和小松等工程机械行业巨头的发展路径，国内工程机械行业的未来在国际化。近期国务院公布关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见，提出了包括加快铁路“走出去”步伐；大力开发和实施境外电力项目等。工程机械作为基础施工设备将明显受益，从而加速重点企业国际化进程。另外，泵阀等关键液压件国产化，将有效降低国产工程机械成本，与国际化共同推动我国工程机械行业转型升级。