中国钢铁行业前景及发展预测

过去5年是中国钢铁行业走向全面衰退的5年。钢价自2011年年初创下新高后，一路下跌，2015年只有高点时的35％。根据中联钢的统计数据，全国有效粗钢产能增速在过去几年中不断下滑，2014年已经降至1.4％；而统计局公布的钢铁行业固定资产投资额不断负增长的事实也说明，当前我国钢铁行业供给增长已基本停滞。考察钢铁行业的下游，房地产行业尽管随着地产政策的放松近期地产成交量开始出现企稳迹象，但此轮地产政策放松托底意味强烈，地产成交难以出现趋势性回升；汽车、机械、家电等众多昔日相对坚挺的下游领域产量增速均出现了明显的下行；甚至一些领域出现了多年以来的首次负增长。少有的亮点是中国政府在基建上的投入力度正在加大。此外，国家的大战略——“一带一路”已完成顶层设计，未来基建投资对稳增长的贡献将持续显现。近期银行对钢铁行业的总体态度不可能大幅转热，从原料端来看，从2014年开始，国外大型矿山产能大幅释放（增加接近20％），而且至2016年仍有大量新增，加上中国需求增速大幅下降，导致进口铁矿石价格暴跌，但预计进一步的下跌空间已经有限，铁矿石整体原材料供应由基本的供需平衡进入了低成本矿供给占优势的局面。

在钢铁细分产品中，在管材方面，因油气管道建设需求旺盛，处于较为景气的周期。由于国家已经明确核电、军工高端材料作为重点目标，军工特钢、高温合金供不应求，特钢仍将获得政策倾斜和资源倾斜。热轧薄板材产能调整比较充分。2009年，4万亿元投资后，由于房地产行业、基建行业的拉动，螺纹钢等的盈利远远高于板材类产品，对市场反应灵动的民营钢铁企业新上马的大部分生产线均为建筑钢材，而国有企业扩能需要得到发改委批文审批，遏制了大部分国企的投资冲动。而近年来新的薄板生产线只有湛江和防城港两个项目，且投产尚需一段时间。因此板材市场的产能消化已经经过了4年时间，板材行情已经逐步显示曙光。

随着2014年APEC会议的召开与400亿美元丝路基金的成立，以及“一带一路”战略的实施，再加上高铁、核电逐步打开国外市场，这些优势项目可潜在输出大量钢铁产能，解决需求不足的问题，但同时存在政治风险（如2015年墨西哥高铁项目被墨国政府搁置）和贸易摩擦风险。(www.xing528.com)

总体而言，钢铁行业目前产能过剩依旧严重，加之下游还没有出现能够替代房地产业大幅拉动需求的行业，因此总体将保持低位运行状态。而一些细分产品有望获益海外或国内新增需求，行业的结构调整有望提速。