很多人说地方政府最害怕房价下跌，这可能是现实。但是，最怕房价下跌的还是银行。因为房价下跌，地价下跌，地方政府还是可以以稍低的价格出卖土地而收益，银行则承担了房价下跌所有的风险。
前不久，全国人大财经委副主任委员黄奇帆在复旦大学有个演讲很轰动，他引述的数据应该相对权威。他说：2016年，中国100多万亿元的贷款，有百分之二十七八是房地产相关的，开发贷加按揭贷，也就是说，房地产用了全部金融资金量的百分之二十七八。
黄奇帆说，大家知道房地产在国民经济中产生的GDP是7%，绑架的资金量是百分之二十七八，2016年，工农中建交等主要银行，新增贷款的百分之七八十是房地产，全国而言，到2016年年底，全国新增贷款量的46%是房地产。
黄奇帆还说，从这个角度讲，房地产绑架了太多的金融资源，也可以说，脱实就虚，这么多金融资源没有进入实体经济，都在房地产。
远高于10万亿元的地方融资平台其主要抵押品就是土地使用权，如果房价持续下跌，也会影响地方财政收入，抵押品出现风险，而地方融资平台主要是商业银行贷款，或者是银行资金通过影子银行投放到地方融资平台的。(www.xing528.com)
黄奇帆说，这些年，中央加地方的财政收入，房地产差不多占了35%，听起来还好，但是因为中央没有房地产的收入，房地产收入属地化，所以这一块房地产的收入、土地出让金、预算外资金有3.7万亿元。
黄奇帆介绍，在地方税里面，有40%是房地产关联的税收。我们整个国家的税收是17万亿元，地方税总的10万亿元，有4万亿元与房地产关联，再加上土地出让金、预算外资金，叠加起来，将近8万亿元。讲这段话的意思是，整个地方的收入是多少呢？一共是13万亿元或者14万亿元，里面有接近8万亿元是和房地产有关的，如果地方政府离了房地产，是会断粮的。
这样，如果房价真正出现崩盘，地方债就会出现危机，银行直接和间接投放到地方融资平台的资金出现风险。而房价下跌往往还会伴随经济下滑，财富缩水，导致实体企业偿还债务和银行贷款能力锐减。由此，企业必然会裁员降薪，而依靠工资供房贷的工薪族，随时可能会出现断供风险。
（发表于2017年6月1日《新京报》）
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