（2016年10月12日）
经济学家除了段子就真的不能用经济金融角度解释高房价了？非也。10月1日我用小号在新浪发了个微博，转发键消失之前是3000多转发、点击120多万。段子是：感谢高房价吧，如果不是有钱人都把钱砸进房子里，151多万亿的货币，都在市面的话，想吃瓜，得了吧，米你都买不起。另外，有很多有钱的群众交完首付后基本就成了银行的奴隶了，消费能力跟你差不多了。对于高房价，大多数人应该心存感激！
这里面有合理的部分，也有不全面的部分。第一，房地产绝对是货币的蓄水池。中国房地产总市值只会高于200万亿。假设首付为20%，吸纳购房者的资金就是40万亿。每月的月供也在吸收你的资金，这有毛病吗？
第二，房地产也创造货币，成为货币的供给方。银行放贷款都能产生派生存款，房贷也不例外。比如，100万元的房子，购房者提供了20万元的首付款，80万元需要银行贷款，开发商拿走这一百万元，他们并不一定放家里，而是继续存在银行。
也有不放银行的，比如恒大和宝能就去拿万科的股票，你们在买他们的房子他们却在买另一家的股票。
第三，是央行货币发多了形成的高房价，还是高房价导致央行货币多发？这是先有鸡还是先有蛋的问题，应该由哲学家去回答。
专门研究房地产的经济学大家似乎没有，有两个著名的规则，一个是诺贝尔经济学奖获得者格兰杰的房价与M2单向正相关理论，房价高低不决定M2余额，但M2余额多少可直接影响房价高低。
我们M2增速一直保持在两位数，这是拉动房价上涨的货币基础。
另一个制约房价上涨的是蒙代尔三角原理。前文提到过，“资本自由流动、货币政策独立、币值（汇率）稳定”三项目标中，一国政府最多只能同时实现两项。这是著名的“蒙代尔-克鲁格曼不可能三角”。
有人在反驳我的文章中支持中国会放弃选择货币政策独立性而选择汇率稳定和资本可自由流通。这个观点是错误的。选择放弃货币政策独立性的而选择后两者的主要代表就是中国香港。
香港是世界金融中心，自由贸易港，汇率稳定对香港十分重要，港币更不可能放弃自由流通，于是，选择了放弃货币政策独立性，这是为什么美联储无论加减息香港第二天必定跟上的原因。
索罗斯当年攻击英国央行成功而攻击中国香港失败最主要的原因是，英国央行货币政策没有独立性，攻击中国香港为何会失败？因为中国香港货币政策根本不要独立性，选择港币可自由流通，汇率稳定没有问题。维护这个只需要拼美元，加之中国人民银行“神助攻”，个人肯定搞不过一个国家，这就是拼量的问题。说穿了就是谁的钱多谁赢，跟万科之争一样。(www.xing528.com)
中国放弃货币政策独立性根本不存在可能性。且不论其他社会制度，但从复杂性与特殊性就不大可能。很简单的例子，当前，中国经济处于下行周期，美国经济处于强劲复苏期，中国是降息和降准周期，美国是加息周期。
如果放弃货币政策独立性而加息，汇率可以稳定，人民币可以国际化，但是，中国的经济会雪上加霜。
如果实现人民币国际化，人民币可以自由兑换，而又要保持货币政策的独立性，那么按照蒙代尔三角原理，中国不得不放弃汇率稳定性。这是为什么中国人民币入篮子后立即对美元贬值的金融学逻辑。
人民币贬值后，房价还会涨的。这个观点也是错误的。
在我微博微信公号上留言的很多人持有这种观点，人民币国际化后，从购买力平价等方面会趋于均衡。什么时候可以达到均衡的一个重要指标是：国人不成群结队去日本买马桶盖，不到欧洲、美国疯狂购物了，就差不多均衡了。
由于人民币被动维持高估的位置，导致的后果是外汇储备减少，部分外资撤离，对外投资增加，各种留学消费换汇的需求增加。其实，人民币汇率管制是一种隐形的福利，能享受到这种福利的人是你可以顺利地办到签证，能换很多美元欧元英镑然后出国消费。
人民币贬值加之经济下行，各种指标均显示房地产泡沫严重，房价下跌是合理的（版面限制下文再论）。
需要澄清几个事实，在《新京报》发的房地产文章中，作者本人并没有说人民币入篮就国际化了，也没说入篮是拐点，网站也需要吸引眼球，各位理解一下。
保持人民币国际化一到三年的判断，人民币国际化后，各国也有储备人民币的需求，毕竟中国是第二大经济体，贸易大国。还有强大勤劳的国民做支撑，人民币也不会无限度地跌下去，只是来个痛快的还是慢慢混的问题。
（本文发表于《新京报》）
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